থাইল্যান্ড বিটকয়েন ইটিএফ অনুমোদন দিতেই বিটকয়েন ৮২ হাজার ডলারে স্থির

এগারোটি বিজ্ঞপ্তি এবং একটি এক্সচেঞ্জ

থাইল্যান্ডের সিকিউরিটিজ অ্যান্ড এক্সচেঞ্জ কমিশন (SEC) কাঠামো গড়ে তুলতে ১১টি পৃথক বিজ্ঞপ্তি জারি করেছে, এবং এর পরিধি পরিকল্পনামাফিক সংকীর্ণ। প্রথম পর্যায়ে শুধুমাত্র বিটকয়েন (BTC) এবং ইথার (ETH) যোগ্য ক্রিপ্টো অ্যাসেট হিসেবে নির্বাচিত হয়েছে, যদিও নিয়ন্ত্রক পরে তালিকা সম্প্রসারণের অধিকার সংরক্ষণ করেছে।

প্রতিটি ফান্ডকে প্যাসিভ হতে হবে, একটিমাত্র ক্রিপ্টো অ্যাসেট ট্র্যাক করতে হবে এবং প্রতিটি অর্থবছরে গড়ে অন্তত ৮০% নেট এক্সপোজার বজায় রাখতে হবে। উপরন্তু, কয়েনগুলো এসইসি-র তত্ত্বাবধানে থাকা ডিজিটাল-অ্যাসেট কাস্টোডিয়ানের কাছে রাখতে হবে, এবং পণ্যগুলো শুধুমাত্র থাইল্যান্ডের স্টক এক্সচেঞ্জে (SET) লেনদেন করতে পারবে। দ্বিতীয় কোনো প্ল্যাটফর্ম নেই এবং ওভার-দ্য-কাউন্টার কোনো বিকল্পও নেই।

সবশেষে, নিয়ম কার্যকর হওয়ায়ই অ্যাসেট ম্যানেজারদের লঞ্চ করার অনুমতি নেই, কারণ প্রতিটি ম্যানেজারকে এখনও তাদের পণ্যের জন্য SEC-এর অনুমোদন নিতে হবে। তাই ১৬ অক্টোবর হল গেট খোলার দিন, তবে এটি প্রথম ট্রেডিং দিন নাও হতে পারে।

কে প্রবেশ করতে পারবে এবং কে প্রবেশ করতে পারবে না

বিনিয়োগকারী সুরক্ষা কঠোর, কারণ থাই ব্রোকাররা ক্রিপ্টো ইটিএফ কেনার জন্য মার্জিন দিতে পারবে না, এবং প্রতিটি ক্রেতাকে অবশ্যই পণ্যের গঠন ও ঝুঁকি সম্পর্কে ব্যাখ্যা নিতে হবে এবং ট্রেডিং করার আগে তা বুঝেছেন কিনা নিশ্চিত করতে হবে।

আরও বৃহত্তর, সার্বিক চিত্র হলো যা এই নিয়মগুলো বাদ দেয়:

• থাই সিকিউরিটিজ প্রতিষ্ঠানগুলোকে এখনও খুচরা গ্রাহকদের বিদেশি ক্রিপ্টো ETF কেনায় সহায়তা করতে নিষেধাজ্ঞা রয়েছে, যা শুধুমাত্র প্রতিষ্ঠান এবং অতি-উচ্চ-নিট-ওর্থ বিনিয়োগকারীদের জন্য ছাড় হিসেবে সংরক্ষিত।
• বিদেশি ক্রিপ্টো ইটিএফ-এর সাথে সংযুক্ত ডিপোজিটরি রসিদও আপাতত নিষিদ্ধ।

সরল ভাষায়, ব্যাংককে একটি নিয়ন্ত্রিত বিটকয়েন ফান্ড চাওয়া খুচরা বিনিয়োগকারীকে মার্কিন পণ্যের পরিবর্তে থাই-লিস্টেড পণ্যের দিকে পরিচালিত করা হবে। দেশীয় মিউচুয়াল ফান্ড এবং প্রাইভেট ফান্ডগুলোও একটি নতুন সুযোগ পাচ্ছে এবং এখন স্থানীয়ভাবে প্রতিষ্ঠিত ক্রিপ্টো ইটিএফ-এ বিনিয়োগ করতে পারবে, বিদ্যমান বিনিয়োগ সীমার আওতায়, যা নতুন পণ্যগুলোকে প্রথম দিন থেকেই প্রতিষ্ঠানিক চাহিদার ভিত্তি গড়ে দিতে পারে।

তবে, এসইসি আগস্টের শেষের দিকে খসড়া নিয়মগুলো পরামর্শের জন্য প্রকাশ করেছিল এবং শিল্পকে ২০ সেপ্টেম্বর পর্যন্ত প্রতিক্রিয়া জানাতে সময় দিয়েছিল, তাই এসবের কোনোটিই অবাক করার মতো ছিল না। চূড়ান্ত সংস্করণটি মূল নকশাটি প্রায় সম্পূর্ণ অক্ষুণ্ণ রেখেছে।

একটি বাজার যা সাহায্যের অপেক্ষায়

এই উন্নয়ন সত্ত্বেও, স্থানীয় ক্রিপ্টো বাজার সংকুচিত হচ্ছে। থাই এসইসির আগস্টে সংকলিত তথ্য অনুযায়ী, সক্রিয় এক্সচেঞ্জ অ্যাকাউন্টের সংখ্যা জুলাই ২০২৬-এ ১২১,০০০-এ নেমে এসেছে। একই মাসে এটি ২১.৮২% কমে গিয়েছিল এবং ২০২৪ সালের প্রায় ২৬৫,০০০ থেকে হ্রাস পেয়েছিল। দৈনিক লেনদেনের মূল্য মাসভিত্তিক ২৭.১৩% কমে ১,৩৭৮ মিলিয়ন বাথে নেমে এসেছে।

একই তথ্য দেখিয়েছে থাই ব্যবসায়ীরা আসলে এক্সচেঞ্জগুলো কী কাজে ব্যবহার করে, অর্থাৎ স্টেবলকয়েন ট্রেডিং ভলিউমের ৬৬% গঠন করেছে, যেখানে বিটকয়েনের অংশ ছিল মাত্র ১৬%, যা ইঙ্গিত করে যে এই প্ল্যাটফর্মগুলো দীর্ঘমেয়াদী ক্রিপ্টো পজিশন গড়ার চেয়ে ডলারের সেতুবন্ধন হিসেবে বেশি কাজ করছে।

ফলস্বরূপ, প্রধান স্টক এক্সচেঞ্জে একটি ফান্ড র‍্যাপার হল সেই কার্যকলাপটিকে একটি পরিচিত, তদারকি করা পণ্যে আনার জন্য নিয়ন্ত্রকের প্রচেষ্টা।

অবশেষে, দেখা যাচ্ছে যে থাইল্যান্ড একটি কঠিন সপ্তাহে তার দরজা খুলছে, বিশেষ করে যখন ৮ই অক্টোবর বিটকয়েনের দাম $81,000 এর নিচে নেমে আসে এবং লিকুইডেশন $1.1 বিলিয়ন ছাড়িয়ে যায়। এছাড়াও, মার্কিন স্পট বিটকয়েন ইটিএফগুলো মাত্রই ৪৮৭ মিলিয়ন ডলারের বহির্গমন রেকর্ড করেছে, যা জুনের পর থেকে তাদের সবচেয়ে ভারী দৈনিক বহির্গমন।