২০২০ সালের পর থেকে সর্বনিম্ন বিনিয়োগকারী সংখ্যা সত্ত্বেও ক্রিপ্টো এম অ্যান্ড এ ৭.২৩ বিলিয়ন ডলারে বেড়ে উঠেছে

বিনিয়োগকারীর সংখ্যা ৬ বছরের সর্বনিম্ন ৬৫১-এ নামায় ক্রিপ্টো ভেঞ্চার নতুন পর্যায়ে প্রবেশ করেছে

সক্রিয় ক্রিপ্টো বিনিয়োগকারীর সংখ্যা ছয় বছরের মধ্যে সর্বনিম্নে নেমে এসেছে, যদিও অধিগ্রহণে প্রবাহিত মূলধন তীব্রভাবে দ্রুত বাড়ছে।

ক্রিপ্টোর্যাঙ্কের তথ্য দেখায়, ২০২৬ সালের দ্বিতীয় ত্রৈমাসিকে স্বতন্ত্র ক্রিপ্টো বিনিয়োগকারী কমে ৬৫১-এ নেমেছে। এটি ২০২২ সালের সর্বোচ্চ ২,৫৬৪ বিনিয়োগকারীর তুলনায় কম। এর চেয়েও দুর্বল একমাত্র সময় ছিল ২০২০, যখন ত্রৈমাসিক অংশগ্রহণ ২৫০ থেকে ৪৫০ বিনিয়োগকারীর মধ্যে ছিল।

তথ্যগুলো ইঙ্গিত দেয় যে বাজারটি আর সাধারণধর্মী ভেঞ্চার ফার্মগুলোর বিস্তৃত ভিত্তি দ্বারা অর্থায়িত হচ্ছে না। বরং, ক্রিপ্টো মূলধন আরও বেশি করে বিশেষায়িত ফান্ড, কর্পোরেট ক্রেতা এবং দীর্ঘ সময়সীমাভিত্তিক কৌশলগত বিনিয়োগকারীদের মধ্যে কেন্দ্রীভূত হচ্ছে।

M&A গতির প্রধান উৎসে পরিণত হয়েছে

এই পরিবর্তনের সবচেয়ে স্পষ্ট ইঙ্গিত হলো একীভূতকরণ ও অধিগ্রহণ (M&A)-এর উল্লম্ফন।

ক্রিপ্টো M&A লেনদেনের মাধ্যমে মোতায়েন করা মূলধন ২০২৫ সালের Q4-এ ২৭২ মিলিয়ন ডলার থেকে ২০২৬ সালের Q1-এ ২.১৪ বিলিয়ন ডলারে বেড়েছে, এরপর ২০২৬ সালের Q2-এ ৭.২৩ বিলিয়ন ডলারে পৌঁছেছে। মাত্র ছয় মাসে এটি ২৬ গুণেরও বেশি বৃদ্ধি।

M&A শীর্ষ তিনটি ফান্ডরেইজিং পর্যায়ের মধ্যেও স্থান পেয়েছে, ট্র্যাক করা রাউন্ডগুলোর ১৫.৩৬% এর জন্য দায়ী ছিল। এই প্রবণতা ত্রৈমাসিকের শুরুতে ডিলমেকিংয়ের তীব্র বৃদ্ধি অনুসরণ করে। মে মাসে, ক্রিপ্টোর্যাঙ্ক ৫.৫৫ বিলিয়ন ডলারের ক্রিপ্টো M&A কার্যক্রমের কথা জানায়, যা মূলত Bullish-এর Equiniti-কে ৪.২ বিলিয়ন ডলারে অধিগ্রহণ দ্বারা চালিত। একই প্রতিবেদনে বলা হয়, ওই মাসে প্রকাশিত মোট মূলধনের ৫৮% ছিল M&A।

এপ্রিলেও একই ধারা দেখা যায়—মাত্র ছয়টি চুক্তি হওয়া সত্ত্বেও ওই মাসে প্রকাশিত মূলধনের ৪৮.৬% M&A দখল করে, যেখানে ঐতিহ্যবাহী VC কার্যক্রম তীব্রভাবে দুর্বল হয়।

কম বিনিয়োগকারী, বেশি দৃঢ়তার বাজি

বিনিয়োগকারীর সংখ্যা কমে যাওয়া মানে এই নয় যে মূলধন অদৃশ্য হয়ে গেছে। এর অর্থ হলো এটি ভিন্নভাবে স্থানান্তরিত হচ্ছে।

ক্রিপ্টোর্যাঙ্কের Q1 প্রতিবেদন বৃহত্তর, লেটার-স্টেজ ডিল দ্বারা চালিত একটি বাজারের বর্ণনা দিয়েছে। সিরিজ C+ পর্যায়ে মূলধন দ্রুত বেড়েছে, আর প্রাথমিক পর্যায়গুলো মন্থর হয়েছে। মূল্য অনুযায়ী পেমেন্টস শীর্ষে ছিল, প্রেডিকশন মার্কেটস ১৭.৬% মূলধন নিয়ে দ্বিতীয় স্থানে উঠে আসে, এবং ডিল সংখ্যায় DeFi শীর্ষে ছিল ৫৭টি রাউন্ড নিয়ে।

মে মাসেও একই ধরনের বিভাজন দেখা গেছে। প্রেডিকশন মার্কেটস ১.২ বিলিয়ন ডলার নিয়ে তোলা মূলধনে শীর্ষে ছিল, আর AI ডিল কার্যক্রমে ১৭টি রাউন্ড নিয়ে শীর্ষে ছিল। মে মাসে Andreessen Horowitz-এর a16z crypto নয়টি ডিল নিয়ে সবচেয়ে সক্রিয় ফান্ড ছিল, এরপর Coinbase Ventures এবং Animoca Brands—প্রতিটি সাতটি করে ডিল নিয়ে।

বিস্তৃত অ্যানালিটিক্স আরও দেখায়, ২০২৬ সালে AI-ই সবচেয়ে জনপ্রিয় ফান্ডিং ক্যাটাগরি হিসেবে রয়ে গেছে, আর প্রেডিকশন মার্কেটস পরিণত মূলধনের সর্ববৃহৎ অংশ আকর্ষণ করেছে।

ফলাফল হলো আরও নির্বাচনী একটি ফান্ডিং চক্র। প্রাথমিক পর্যায়ের স্টার্টআপগুলো তুলনামূলকভাবে কম বিনিয়োগকারী পুলের মুখোমুখি, আর পরিণত প্রতিষ্ঠান ও অধিগ্রহণ লক্ষ্যবস্তুগুলো বড় অঙ্কের চেক পাচ্ছে। ক্রিপ্টো ভেঞ্চার এখনও জীবিত, তবে এটি আরও শৃঙ্খলাবদ্ধ, আরও কেন্দ্রীভূত, এবং কৌশলগত ক্রেতাদের ওপর আরও বেশি নির্ভরশীল হয়ে উঠছে।