يقول الخبراء إن إثباتات Zk تمنح شبكات DePIN ميزة تنافسية مع تزايد الطلب على الثقة في الذكاء الاصطناعي

خط الأساس البالغ 7.6 تريليون دولار

يحول تقرير صدر مؤخرًا عن جولدمان ساكس النقاش من مسألة وجود طلب على الذكاء الاصطناعي (AI) إلى العوامل المتعلقة بجانب العرض التي ستحدد التكلفة الفعلية للتوسع. ويتوقع التقرير إنفاقًا رأسماليًا بقيمة 7.6 تريليون دولار على الذكاء الاصطناعي كخط أساس، لكنه يؤكد أن هذا الرقم حساس للغاية لـ"المتغيرات المتقلبة"، بما في ذلك العمر الافتراضي لرقائق الذكاء الاصطناعي.

يُنظر إلى هذه المدة الطويلة على أنها العامل الأكثر أهمية لأن الابتكار السريع قد يجعل الرقائق القياسية — التي تدوم عادةً من أربع إلى ست سنوات — عتيقة في غضون ثلاث سنوات، مما يتسبب في ارتفاع التكاليف بشكل كبير. على العكس من ذلك، يمكن لـ "نموذج متدرج" حيث يتم إعادة استخدام الرقائق القديمة لمهام أبسط، مثل الاستدلال، أن يساهم في استقرار التكاليف.

تعد تعقيدات مراكز البيانات ومرونة الطلب على الحوسبة من المتغيرات الأخرى التي من المحتمل أن تؤثر على مقدار رأس المال الذي سيتم إنفاقه على البنية التحتية للذكاء الاصطناعي خلال السنوات الخمس المقبلة. كما يُنظر إلى النقص في سعة شبكة الكهرباء والعمالة المتخصصة والمعدات الكهربائية على أنها عوامل تؤدي إلى إطالة مدة البناء.

وفي الوقت نفسه، يصف تقرير منفصل هذه النفقات الهائلة على البنية التحتية بأنها حجر الزاوية لـ "اقتصاد الآلات" الناشئ. في هذا النموذج، تصبح وكالات الذكاء الاصطناعي الفاعلين الاقتصاديين الرئيسيين، حيث تنفذ معاملات عالية التردد وتدير تخصيص الموارد بشكل مستقل. ويؤكد مؤلفو التقرير أن الأنظمة المالية القديمة، التي تتميز بدورات تسوية بطيئة وأطر عمل صارمة لـ "اعرف عميلك" (KYC)، غير مجهزة بشكل أساسي لمواكبة سرعة التجارة التي تقوم بها الوكالات.

البنية التحتية اللامركزية والمفاضلة بين السرعة والتأخير

وبالتالي، فإنه يضع العملات المشفرة والبروتوكولات اللامركزية في موقع "القضبان الاقتصادية" الأساسية التي لا تحتاج إلى إذن، والمطلوبة لتسهيل هذا التحول. ومع ذلك، لا يزال المتشككون حذرين، ويتساءلون عما إذا كانت شبكات البنية التحتية المادية اللامركزية (DePINs) قادرة حقًا على التخفيف من متطلبات رأس المال المتضخمة للذكاء الاصطناعي.

يلاحظ فاديم تازيكي، رئيس قسم النمو في StealthEX، أنه في حين أن الشبكات اللامركزية يمكن أن توفر وفورات كبيرة في التكاليف، فإنها تواجه قيودًا مادية. في حين أن مزودًا لامركزيًا مثل Akash قد يستأجر وحدة معالجة رسومات (GPU) من طراز H100 مقابل 1.48 دولارًا في الساعة مقارنة بـ 12.30 دولارًا على Amazon Web Services، فإن المقايضة هي السرعة.
"يمكن لمزودي الخدمات السحابية الكبار القيام بذلك [fast work] لأن وحدات معالجة الرسومات (GPU) الخاصة بهم تقع بجوار بعضها البعض في مبنى واحد، ومتصلة بكابلات خاصة تنقل البيانات في أجزاء من الثانية"، قال تاسيكي. وأوضح أن الشبكات اللامركزية، التي تربط وحدات معالجة الرسومات (GPU) عبر بلدان مختلفة عبر الإنترنت العام، تضيف تأخيرًا بمقدار أجزاء من الثانية. هذا التأخير يجعل التنسيق اللامركزي تنافسيًا للمهام الدفعية والضبط الدقيق، ولكنه غير مناسب لخدمة روبوتات الدردشة الحية واسعة النطاق، حيث تعتمد تجربة المستخدم على استجابات شبه فورية.

وقد ردد ليو فان، مؤسس شركة Cysic، هذه الآراء، مؤكدًا أن الاستدلال اللامركزي غير مناسب لأحمال العمل ذات زمن الوصول المنخفض. ومع ذلك، جادل فان بأن زمن الوصول هو معيار خاطئ لمقارنة المنصات اللامركزية وشركات الخدمات السحابية الضخمة مثل AWS.

قال فان: "المشكلة الصعبة ليست الحوسبة الموزعة، بل الاكتشاف والجدولة والتصديق. الفارق ليس سعر التوكن، بل قابلية التحقق". وأشار إلى أن بيئات التنفيذ الموثوقة (TEEs) وشهادات المعرفة الصفرية (ZK) تسمح للشبكات اللامركزية بالمنافسة في القطاعات التي تهم فيها الثقة والتحقق أكثر من "تأخر الذيل".

الائتمان على السلسلة وفجوة التمويل

بالإضافة إلى الحوسبة، يتحول التركيز إلى كيفية تمويل هذه المشاريع كثيفة رأس المال. في حين أن الائتمان الخاص التقليدي يتمتع برأس مال وفير، إلا أنه غالبًا ما يتجاهل الصفقات الصغيرة أو غير القياسية. يقدم الائتمان على السلسلة مزايا مميزة، مثل السماح للمستثمرين الأفراد بالمشاركة في عائدات مراكز البيانات التي كانت مقصورة في السابق على الشركاء المحدودين المؤسسيين. علاوة على ذلك، يمكن لمنصات مثل Maple و Centrifuge تجميع قروض تتراوح بين 5 ملايين و 50 مليون دولار — وهو نطاق غالبًا ما تتجاهله شركات مثل Apollo بسبب ارتفاع تكاليف الاكتتاب مقارنة بالرسوم.
أخيرًا، يتيح الائتمان على السلسلة نماذج "الدفع مقابل الاستدلال" المبتكرة، حيث تتقلب الإيرادات مع استخدام وحدة معالجة الرسومات (GPU). تتناسب هذه النماذج بشكل أكثر طبيعية مع هياكل مشاركة الإيرادات المرمزة مقارنة بعقود الإيجار التقليدية الصارمة لمدة 20 عامًا.

على الرغم من هذه الإمكانات، يحدد الخبراء أربعة "عوائق" لا تزال تحول دون اعتماد المؤسسات لهذه التكنولوجيا: قابلية التنفيذ القانوني في محاكم الإفلاس، والافتقار إلى بنية تحتية أوراكل واضحة التلاعب لخدمة الاتفاقيات، وعدم اليقين التنظيمي بالنسبة للشرائح التي تبلغ قيمتها مليارات الدولارات، والمنتجات الضريبية والمحاسبية غير الموحدة.

يشير الإجماع إلى جدول زمني واقعي يتراوح بين 12 و24 شهراً حتى تكتسب الصفقات المشتركة متوسطة الحجم زخماً على السلسلة، مع احتمال ظهور ديون الميزانين التي تتم على السلسلة بنسبة الأغلبية في غضون ثلاث إلى خمس سنوات. من المرجح أن تأتي أولى الإنجازات من مشغلي المستوى الثاني بدلاً من قادة الصناعة مثل Coreweave.