تم تصفية صفقات بيع على المكشوف بقيمة 150 مليون دولار في 60 دقيقة مع تجاوز سعر البيتكوين حاجز 80 ألف دولار

النقاط الرئيسية:

• تم تصفية 150 مليون دولار من مراكز البيع في العملات المشفرة في غضون 60 دقيقة مع تجاوز سعر البيتكوين 80,039 دولارًا.
• أظهرت عقود بنانس الآجلة نسبة بيع على المكشوف بلغت 62.8% قبل الاختراق، وهي واحدة من أكثر التكوينات غير المتوازنة منذ شهور.
• تجعل التدفقات المستمرة إلى صناديق الاستثمار المتداولة (ETF) واستيعاب المؤسسات من الصعب هيكليًا استمرار التراجع إلى ما دون 80 ألف دولار.

سوق مصمم للتعذيب

تم تأكيد بيانات التصفية في غضون ساعة من تأكيد اختراق البيتكوين حاجز 80,000 دولار. ويشير حجم الخسائر بوضوح إلى مدى قوة المراكز التي اتخذها المتداولون توقعًا لتحرك هبوطي على المدى القريب.

أظهرت بيانات العقود الآجلة في Binance أن نسبة المراكز الطويلة/القصيرة عند 37.2% طويلة مقابل 62.8% قصيرة عند بدء الجلسة، مما يعني أن ما يقرب من ثلثي مراكز العقود الآجلة المفتوحة للبيتكوين كانت تراهن على انخفاض السعر. كانت معدلات التمويل سلبية عند -0.0051٪، وهي حالة يدفع فيها البائعون على المكشوف يوميًا لحاملي المراكز الطويلة للحفاظ على مراكزهم. عندما يكون التمويل سلبيًا إلى هذا الحد، فإن ذلك يشير إلى قناعة شديدة بالبيع على المكشوف (وإلى نفس القدر من الضعف الشديد أمام أي اختراق).

لماذا لا يزال هناك مجال أكبر لاستمرار الضغط

تمثل الـ 150 مليون دولار التي تم تصفية في الساعة الأولى جزءًا صغيرًا فقط من إجمالي التعرض للبيع على المكشوف الذي لا يزال قائمًا. مع بقاء 62.8٪ من المراكز المفتوحة في Binance على المكشوف بعد الموجة الأولية، فإن الإغلاق المستمر فوق 80,000 دولار يفرض بشكل تلقائي عمليات إعادة شراء إضافية، تضيف كل منها ضغطًا صعوديًا على السعر.

وبعيدًا عن سوق العقود الآجلة، يهدد مشهد الخيارات بتسريع هذا التقلب الصعودي، حيث تشير البيانات من بورصات المشتقات الرئيسية إلى تركيز هائل لخيارات الشراء المفتوحة التي تم إبرامها حول مستوى 82,000 دولار.

علاوة على ذلك، فإن جيوب جاما الإيجابية المتجمعة حول النطاق من 80,000 إلى 85,000 دولار تعني أن متداولي الخيارات يبيعون بنشاط خلال الارتفاع لتغطية مراكزهم، مما يخلق احتكاكًا شديدًا في السوق. وهذا يجعل القوة الهائلة لحدث تصفية العقود الآجلة أكثر أهمية، حيث توفر الزخم الشرائي القوي اللازم لاختراق هذا الحاجز الهيكلي.

أخيرًا، تشير مقاييس التقلب التاريخية إلى أن السوق قد قللت بشكل كبير من تقييم سيناريو الاختراق هذا بالذات. لأسابيع، ظل التقلب الضمني يحوم بالقرب من أدنى مستوياته في عدة أشهر، مما أدى إلى تهدئة متداولي المشتقات ودفعهم إلى اتخاذ مراكز ذات رافعة مالية عالية ووقف خسارة ضيق. وقد أدى هذا الارتفاع المفاجئ في التقلب الفعلي إلى حبس البائعين على المكشوف الذين وصلوا متأخرين.

إذا تمكنت عملة البيتكوين من التماسك فوق عتبة 80,500 دولار الحاسمة حتى إغلاق اليوم، فإن الإبطال الفني لهذه التكوينات الهبوطية قد يؤدي إلى حدث تصفية ثانوي متتالي يمتد نحو 85,000 دولار.