سعر عملة «هايبرليكويد» يحطم الرقم القياسي ويصل إلى 67 دولارًا مع قيام لجنة تداول السلع الآجلة (CFTC) بفتح سوق العقود الأبدية في الولايات المتحدة

رقم قياسي مبني على التخفيف التنظيمي

وصل سعر HYPE، العملة الرقمية الأصلية للبورصة اللامركزية Hyperliquid، إلى حوالي 67.24 دولارًا خلال تداولات يوم الجمعة، مواصلاً ارتفاعه الذي دفعه لتجاوز الذروة السابقة التي كانت قريبة من 64 دولارًا قبل أسبوع واحد فقط. وقد توج هذا الارتفاع واحدة من أقوى فترات الصعود حتى الآن لمنصة مشتقات مالية كانت شبه معدومة قبل ثلاثة أعوام.

جاء المحفز المباشر من واشنطن، حيث وافقت لجنة تداول السلع الآجلة الأمريكية (CFTC) في 28 مايو على أول عقد آجل دائم (مشتق يتتبع سعر الأصل دون تاريخ انتهاء) في بورصة أمريكية خاضعة للتنظيم، مما أفسح المجال أمام منتج KalshiEX المرتبط بالبيتكوين.

لم يتم ذكر Hyperliquid في الموافقة، وأشارت لجنة تداول السلع الآجلة (CFTC) بشكل منفصل إلى أنها ستسمح ببعض المنتجات الدائمة في Coinbase. ومع ذلك، فسر المتداولون القرار على أنه ضوء أخضر لفئة أوسع، حيث تعد Hyperliquid أكبر لاعب لامركزي حتى الآن. وتضاعف التفاؤل عندما أيد رئيس بورصة نيويورك المنصة علنًا، في إشارة نادرة من قلب عالم التمويل التقليدي.

Grayscale تصفها بأنها انطلاقة

حظيت المعنويات بدفعة ثانية من Grayscale لأن مدير الأصول نشر في وقت سابق من الأسبوع تقريرًا بحثيًا بعنوان "Hyperliquid Breaks the Mold"، واصفًا البروتوكول بأنه "قصة نجاح كاسحة في صناعة الأصول الرقمية الحديثة" ومؤكدًا أنه يمكن أن يتوسع ليصبح شركة بحجم البورصة مع الحفاظ على الشفافية والحفظ الذاتي للتمويل اللامركزي (DeFi).

الأرقام وراء هذا الادعاء ضخمة. قالت Grayscale إن Hyperliquid عالجت حوالي 2.9 تريليون دولار من حجم التداول الدائم في عام 2025 وتمتلك ما يقرب من 7 مليارات دولار من المراكز المفتوحة، مما يضعها في مصاف أكبر بورصات العقود الآجلة الدائمة من أي نوع. حقق توكن HYPE، الذي يكتسب قيمته من رسوم التداول، حوالي 800 مليون دولار من الرسوم على مدار العام.

تريد Grayscale أيضًا تجميع هذا التعرض للمستثمرين العاديين. وقد قدمت بيان تسجيل معدل ثالثًا إلى لجنة الأوراق المالية والبورصات الأمريكية (SEC) في 22 مايو لصندوق Hyperliquid المتداول في البورصة (ETF) تحت رمز GHYP، وهي بنية مصممة لتوجيه عائدات المشاركة في السلسلة إلى الصندوق. أطلقت شركة 21shares المنافسة صندوقها الاستثماري المتداول في البورصة (ETF) الخاص بـ Hyperliquid في 12 مايو، مما يمنح الرمز المميز غلافين محتملين في وول ستريت في شهر واحد.

لماذا يستمر المتداولون في التوافد

تدير Hyperliquid دفتر أوامر على السلسلة بالكامل للعقود الآجلة الدائمة، مما يوفر تداولًا على مدار الساعة، وسيولة عميقة، وتنفيذًا سريعًا في مكان مركزي دون مطالبة المستخدمين بتسليم حضانة عملاتهم. وقد جعل هذا المزيج منها المقر الافتراضي لمتداولي المشتقات على السلسلة والمعيار الذي يُقاس عليه المنافسون.

تعتمد المنصة أيضًا على اقتصاديات الرموز الرقمية (tokenomics) القوية، حيث توجه جزءًا من الرسوم نحو إعادة شراء HYPE، وهي آلية تقلص العرض مع ارتفاع الحجم. كان الطلب واضحًا في السجل حيث قامت المحافظ التي يربطها المحللون بشركة رأس المال الاستثماري Andreessen Horowitz (a16z) بتكديس عشرات الملايين من الدولارات في HYPE منذ منتصف أبريل.

الاختبار التالي هو ما إذا كانت الوضوح التنظيمي سيترجم إلى تدفقات مؤسسية مستدامة. قرار لجنة تداول السلع الآجلة (CFTC) بشأن العقود الأبدية وصناديق GHYP و21shares المعلقة تمنح الموزعين الأمريكيين مساراتهم الأولى المتوافقة مع اللوائح في سوق كانوا يراقبونه في الغالب من على الهامش. إن إعطاء الضوء الأخضر لصندوق HYPE ETF الفوري سيضع Hyperliquid على قائمة قصيرة من الرموز التي تتمتع بكل من نشاط تجاري فعال وغطاء مدرج في البورصة.

في الوقت الحالي، تشير أساسيات العملة الرقمية والخلفيّة التنظيمية إلى نفس الاتجاه. وسيتوقف قدرة HYPE على البقاء فوق 67 دولارًا على متابعة تلك القنوات المؤسسية، وكذلك على ما إذا كانت الرافعة المالية التي غذّت الارتفاع ستتلاشى بنفس السرعة التي نشأت بها.