سجلت صناديق الاستثمار المتداولة في البورصة (ETFs) الخاصة بالبيتكوين في السوق الفورية تدفقات صافية خارجة بقيمة 5.4 مليار دولار في النصف الأول من عام 2026، وهو ما يمثل أول نصف عام يسجل فيه هذه الصناديق نتائج سلبية منذ إطلاقها. وتشير شركة DWF Labs إلى أن هذا التوجه المعاكس يعكس تراجع المعنويات تجاه العملات المشفرة مع تحول رأس المال والاهتمام نحو الذكاء الاصطناعي.
صناديق الاستثمار المتداولة في البيتكوين تسجل أول نصف سنة سلبية مع تدفقات خارجة بقيمة 5.4 مليار دولار، وفقًا لشركة DWF Labs
بقلم
مشاركة
النقاط الرئيسية
- خسرت صناديق الاستثمار المتداولة في البيتكوين الفورية 5.4 مليار دولار في النصف الأول من عام 2026، في أول نصف عام يسجل فيه هذه الصناديق نتائج سلبية منذ إطلاقها.
- وقالت DWF Labs إن الذكاء الاصطناعي جذب رؤوس الأموال بعيدًا، حيث سجلت صناديق IBIT التابعة لشركة Blackrock تدفقات خارجة بقيمة 5 مليارات دولار.
- خسرت صناديق الاستثمار المتداولة في البورصة (ETFs) الخاصة بالإيثر 1.47 مليار دولار، في حين تتوقع DWF Labs أن تستمر البنية التحتية للعملات المشفرة في النمو.
DWF Labs تقول إن ازدهار الذكاء الاصطناعي يتزامن مع أول خسارة نصف سنوية لصناديق البيتكوين المتداولة في البورصة بقيمة 5.4 مليار دولار
سجلت صناديق الاستثمار المتداولة (ETFs) في البيتكوين الفورية أول نصف سنة خاسرة لها، كاسرةً بذلك سلسلة التراكم المطرد التي ميزت هذه الفئة منذ إطلاقها.
وفقًا لتحليل أجرته DWF Labs، أنهت صناديق الاستثمار المتداولة في البيتكوين النصف الأول من عام 2026 بتدفقات صافية خارجة بلغت 5.4 مليار دولار. جاء هذا الانعكاس بعد عامين من الطلب الذي لم ينقطع إلى حد كبير، حيث بلغت التدفقات الصافية التراكمية 56.6 مليار دولار في بداية العام.
بدأ الربع الأول ضعيفًا. فقد شهد شهر يناير تدفقات خارجة بقيمة 1.6 مليار دولار، وبحلول 23 فبراير، انخفضت التدفقات الصافية التراكمية إلى 53.8 مليار دولار. ويمثل ذلك انخفاضًا قدره 2.8 مليار دولار في أقل من ثمانية أسابيع.
أعاد شهر أبريل الثقة لفترة وجيزة. فقد تعافت التدفقات التراكمية لتصل إلى 59.8 مليار دولار بحلول 6 مايو، مدعومة بشكل شبه كامل بصندوق IBIT التابع لشركة Blackrock، والذي قالت DWF Labs إنه شكل 99.6% من التدفقات الداخلة لهذه الفئة خلال شهر أبريل. لكن هذا الانتعاش تلاشى سريعًا.
من 15 مايو إلى 3 يونيو، عانت صناديق الاستثمار المتداولة في البيتكوين (ETFs) من تدفقات خارجة على مدار 13 جلسة تداول متتالية، وهي أطول سلسلة من هذا النوع منذ إطلاق المنتجات الفورية. وأدى هذا التراجع إلى خروج 4.4 مليار دولار من هذه الفئة ومحو مكاسب شهر أبريل.
صندوق IBIT يتحول من «مغناطيس» إلى مصدر لعمليات الاسترداد
لا يزال صندوق IBIT التابع لشركة Blackrock هو صندوق الاستثمار المتداول في البيتكوين (ETF) المهيمن من حيث التدفقات التاريخية. منذ إطلاقه، اجتذب الصندوق تدفقات صافية بقيمة 60.3 مليار دولار، أو ما يعادل 3.3 أضعاف إجمالي كل الصناديق الأخرى مجتمعة، باستثناء صندوق GBTC التابع لشركة Grayscale.
وقالت DWF Labs إن IBIT أصبح الأداة المؤسسية الافتراضية للاستثمار في البيتكوين، على الرغم من أنه لا يقدم أقل رسوم، وذلك بفضل نطاق توزيع Blackrock الذي يشمل الجهات المخصصة للأموال ومنصات الاستثمار.
خلال معظم فترة عصر صناديق الاستثمار المتداولة (ETF)، استوعب صندوق IBIT والصناديق الأخرى منخفضة التكلفة التدفقات الخارجة من صندوق GBTC، الذي خسر 27.1 مليار دولار بسبب رسومه البالغة 1.5% وخروج حاملي الأسهم العالقين لسنوات بعد التحويل.
انكسر هذا النمط في عام 2026.
انتعش صندوق IBIT في مارس وأبريل، ثم شهد عمليات استرداد مكثفة في مايو ويونيو. ذكرت DWF Labs أن الصندوق سجل تدفقات صافية خارجة بقيمة 5 مليارات دولار خلال هذين الشهرين وحدهما، وهو ما يزيد عن إجمالي التدفقات الخارجة السابقة لصندوق IBIT في جميع الأشهر مجتمعة.
صناديق الاستثمار المتداولة في البورصة (ETFs) الخاصة بالإيثر تتبع نفس المسار
لم يقتصر الضعف على البيتكوين. فقد أنهت صناديق الاستثمار المتداولة (ETFs) الفورية في الإيثر النصف الأول من عام 2026 في المنطقة السلبية للمرة الأولى منذ إطلاقها، حيث سجلت تدفقات صافية خارجة بقيمة 1.47 مليار دولار على مدار 123 يوم تداول. وشملت هذه الفترة 73 يومًا سلبياً و49 يومًا إيجابياً.
بلغت التدفقات الداخلة التراكمية لصناديق الإيثر المتداولة في البورصة (ETFs) 10.9 مليار دولار في 30 يونيو، بانخفاض بنسبة 28% عن ذروتها في أكتوبر 2025 التي بلغت 15.1 مليار دولار. وشهدت ذروة أكتوبر تلك أيضًا الشهر الذي بدأت فيه صناديق البيتكوين المتداولة في البورصة (ETFs) انخفاضها بنسبة 18.4%.
وأشارت DWF Labs إلى أن صناديق الاستثمار المتداولة في البورصة (ETFs) المرتبطة بالإيثر المُراهن عليه اكتسبت زخمًا منذ أن مهدت التوجيهات التنظيمية الأمريكية في عام 2025 الطريق للمراهنة على البروتوكول في منتجات معينة. وقامت Grayscale بتفعيل المراهنة على ETHE وصندوقها المصغر، وبدأت 21Shares توزيعات المراهنة على TETH، وأطلقت Blackrock صندوق ETHB في مارس.
ومع ذلك، لم تكن التدفقات الداخلة إلى المنتجات المدرة للعائد كافية لتعويض موجة البيع الأوسع نطاقًا.
قالت DWF Labs إن الحماس المؤسسي والتجزئي قد تراجع مع استحواذ الذكاء الاصطناعي على حصة أكبر من رأس المال والاهتمام. ومع ذلك، أشارت الشركة إلى أن حوالي 80 مليار دولار لا تزال موجودة في صناديق الاستثمار المتداولة (ETFs) المرتبطة بالبيتكوين، ويأتي معظمها من مستثمرين لم يكن لديهم في السابق وصول سهل إلى الاستثمار في البيتكوين.
وعلقت DWF قائلة: «تعكس هذه التدفقات المزاج العام تجاه العملات المشفرة كفئة أصول. ولم تكن العوامل الأساسية للعملات المشفرة أقوى من أي وقت مضى.»
الرسالة تنم عن الحذر، وليست قاتمة. فقد انقلبت اتجاهات تدفقات صناديق الاستثمار المتداولة (ETFs)، لكن البنية التحتية المحيطة بالعملات المشفرة أعمق مما كانت عليه في الدورات السابقة.
تمت ترجمة هذه المقالة من الإنجليزية باستخدام الذكاء الاصطناعي. النسخة الإنجليزية الأصلية هي المصدر الموثوق؛ وقد تحتوي الترجمات الآلية على أخطاء، لا سيما في المصطلحات القانونية والتنظيمية.
