مارا تبيع أكثر من 13,500 بيتكوين بأكثر من مليار دولار لسداد قروضها

الكشف عن صفقة بيع بقيمة 1.1 مليار دولار في التقرير الفصلي 10-Q

ظهرت عملية البيع في التقرير الفصلي لشركة MARA المقدم إلى لجنة الأوراق المالية والبورصات (SEC) في 9 نوفمبر، والذي جاء فيه ما يلي:

بعد نهاية الربع، باعت الشركة 13,597 بيتكوين مقابل عائدات إجمالية بلغت حوالي 1.1 مليار دولار.

تشير هذه الأرقام إلى متوسط سعر بيع يبلغ حوالي 81,000 دولار لكل عملة، وكانت القروض التي سددتها MARA جديدة.

في 4 أغسطس، حصلت الشركة على قرضين لأجل مضمونين بعملة البيتكوين بقيمة إجمالية بلغت 750 مليون دولار من Coinbase Credit و Two Prime. وبلغت قيمة التسهيلات المقدمة من Coinbase وحدها 450 مليون دولار، مدعومة بـ 11,250 بيتكوين، ولم يكن موعد استحقاقها حتى أغسطس 2028. يُظهر التقرير أنه حتى 30 سبتمبر، تم رهن ما مجموعه 17,477 بيتكوين كضمان للقرضين. وقد تم الآن إعادة كل هذه الكمية إلى MARA.

وفي رسالة موجهة إلى المساهمين، ذكرت شركة MARA أن عملية السداد هذه تركت أقل من 5% من مقتنياتها من البيتكوين (BTC) مُقرضة أو مرهونة. وأضافت الشركة أنه، إلى جانب مبلغ 1.4 مليار دولار، أو 37%، من إجمالي الديون التي خفضتها منذ يناير، فإن هذه الخطوة "قللت من تعرضنا لتقلبات أسعار البيتكوين".

انخفاض الإيرادات بنسبة 35% مع تراجع سعر البيتكوين

أظهر الربع نفسه مدى الضغط الذي فرضه انخفاض سعر البيتكوين على شركات التعدين، حيث أعلنت MARA عن إيرادات للربع الثالث من عام 2026 بلغت 164.2 مليون دولار، بانخفاض بنسبة 35% عن 252.4 مليون دولار في العام السابق. وقد قامت الشركة بتعدين 2,247 بيتكوين، بزيادة قدرها 5٪، لكن متوسط سعر البيتكوين الذي قامت بتعدينه انخفض بنسبة 37٪ إلى 71,688 دولارًا من 114,440 دولارًا، وفقًا لتقرير 10-Q.

دفعت المكاسب الورقية على مقتنيات البيتكوين والمبالغ المستحقة القبض صافي الدخل إلى 632.1 مليون دولار، مقارنة بـ 123.1 مليون دولار قبل عام. وارتفعت الأرباح المعدلة قبل الفوائد، والضرائب، والاستهلاك والإطفاء (EBITDA) إلى 857.7 مليون دولار، في حين ارتفع معدل التجزئة (هاش ريت) بنسبة 18% ليصل إلى 71.2 إكساهاش في الثانية (EH/s)، وبلغت تكلفة الطاقة المشتراة لكل بيتكوين في المواقع المملوكة للشركة 39,674 دولارًا.

كانت MARA بائعة منتظمة طوال العام، حيث باعت حوالي 26,984 بيتكوين في الأشهر التسعة الأولى من عام 2026 لتمويل العمليات والاحتياجات الأخرى، وفقًا لما يظهر في التقرير المقدم. في أكتوبر، أفادت Bitcoin.com News أن المحافظ المرتبطة بشركة MARA كانت ترسل عملة البيتكوين إلى البورصات على شكل دفعات تبلغ 500 بيتكوين، في الوقت الذي انخفض فيه سعر سهمها بنسبة تقارب 45% في أقل من شهر.

المعدنون يواصلون تداول البيتكوين مقابل الطاقة

MARA ليست الوحيدة التي تقوم ببيع مخزونها، حيث باعت شركة Riot Platforms أيضًا 10,599 بيتكوين مقابل 751.5 مليون دولار في الربع الثالث، بينما باعت شركة Hut 8 ما قيمته حوالي 250 مليون دولار خلال الربع الثالث وشهر أكتوبر، حيث تعيد كلتا الشركتين توجيه رأس المال نحو البنية التحتية للذكاء الاصطناعي (AI).

وقد عبرت شركة MARA عن تحولها بنفس الطريقة، مضيفةً:

لقد أرسى البيتكوين الأساس. وخلقت الطاقة الفرصة. استراتيجيتنا الآن بسيطة: تعظيم قيمة كل ميغاواط نسيطر عليه.

وأضافت الشركة أن هذا «لا يمثل تحولاً عن البيتكوين»، واصفة التعدين بأنه وسيلة مرنة لتحويل الطاقة إلى عائدات مالية أثناء بناء مشاريع ذات قيمة أعلى.

لا تزال تلك المشاريع قيد التنفيذ، وقال فريق MARA إنه حصل على موافقة لجنة تنظيم الطاقة الفيدرالية (FERC) على استحواذه على Long Ridge، وهي محطة غاز طبيعي بقدرة 485 ميجاوات في ولاية أوهايو، ويتوقع إتمام الصفقة في الأسابيع المقبلة. وقعت شركتها التابعة Exaion عقدًا بقيمة 79 مليون دولار لمدة أربع سنوات لتقديم خدمة GPU كخدمة مع أول عميل لها في الولايات المتحدة. وتستهدف MARA إبرام عقدين لاستئجار مراكز بيانات قبل نهاية العام، لكنها حذرت من أن «التوقيت قد يتأخر إلى العام المقبل».

كما أقر مجلس إدارة شركة التعدين برنامجًا لإعادة شراء الأسهم بقيمة تصل إلى 500 مليون دولار.