موجة تصفية بقيمة 562 مليون دولار تضرب سوق العملات المشفرة عقب ارتفاع مؤشر أسعار المنتجين

مفاجأة مؤشر أسعار المنتجين تثير موجة بيع

انخفض سعر البيتكوين إلى ما دون 77,000 دولار يوم الخميس بعد أن أصدر مكتب إحصاءات العمل الأمريكي بيانات أظهرت ارتفاعًا شهريًا بنسبة 0.4% في مؤشر أسعار المنتجين الأمريكي. على الرغم من أن هذا الارتفاع كان متوقعًا إلى حد كبير، إلا أن القفزة الهامشية في مؤشر أسعار المنتجين (PPI) تسببت مع ذلك في انهيار الأسواق العالمية، حيث تلقى المستثمرون ما قد يكون أول تأكيدين على أن بنك الاحتياطي الفيدرالي لن يخفض أسعار الفائدة في اجتماعه المقبل.

تُظهر بيانات Bitstamp أن سعر البيتكوين انخفض إلى أدنى مستوى يومي عند 76,651 دولارًا بعد وقت قصير من تأكيد مكتب إحصاءات العمل (BLS) ما كان يتوقعه السوق: ارتفاع التضخم في الولايات المتحدة في المستقبل. قبل صدور التقرير، كان سعر البيتكوين يتراوح بين 78,000 و79,000 دولار.

وعلى الرغم من استعادتها لاحقًا مستوى 77,000 دولار، إلا أن البيتكوين ظلت في المنطقة الحمراء، بعد أن تراجعت بأكثر من 2.5% خلال 24 ساعة، في حين انخفضت قيمتها السوقية إلى 1.55 تريليون دولار. مع مرور عشرة أيام من شهر سبتمبر، لم يسجل سعر البيتكوين أي تقدم صعودي، مما يزيد من احتمال أن يغلق الشهر دون تغيير ما لم تثير أخبار اقتصادية كلية أخرى موجة صعود جديدة.

على صعيد المشتقات المالية، أدى الانخفاض الحاد في العملة المشفرة عقب إصدار مؤشر أسعار المنتجين (PPI) إلى تصفية مراكز شراء بقيمة تقارب 74 مليون دولار في غضون أربع ساعات. وأدى ذلك إلى ارتفاع قيمة عمليات تصفية المراكز الطويلة خلال 24 ساعة إلى 112 مليون دولار، مقارنة بـ 8 ملايين دولار في المراكز القصيرة. وعمومًا، بلغت عمليات التصفية في السوق ذروتها عند 562 مليون دولار، حيث شكلت المراكز الطويلة حوالي 484 مليون دولار.

وفي الوقت نفسه، فور صدور التقرير، قدر المراهنون على منصتي Polymarket وKalshi احتمالات رفع سعر الفائدة بمقدار 25 نقطة أساس بنسبة 63%، بزيادة قدرها 9 نقاط مئوية، بينما أظهرت أداة CME FedWatch نسبة 67%. وفي الوقت نفسه، يتوقع الاقتصاديون أن يُظهر تقرير مؤشر أسعار المستهلك (CPI) تباطؤ معدل التضخم السنوي إلى 3.3% في أغسطس من 3.4% في يوليو. على أساس شهري، يتوقعون أن ترتفع أسعار المستهلكين بنسبة 0.4% بعد ارتفاع بنسبة 0.1% في يوليو.

ويعكس الانخفاض الحاد في أسواق العملات المشفرة انقسامًا اقتصاديًا كليًّا أوسع نطاقًا بين مستثمري السندات وواشنطن. فقد باءت محاولة وزارة الخزانة الأمريكية وضع سقف للعوائد طويلة الأجل من خلال مضاعفة عمليات إعادة الشراء ثلاث مرات لتصل إلى 6 مليارات دولار بالفشل، حيث رفض سوق السندات هذا التدخل على الفور.

قفزت عوائد سندات الخزانة الأمريكية القياسية لأجل 10 سنوات لتتجاوز 4.90%، بزيادة قدرها 95 نقطة أساس منذ بداية الصراع مع إيران، مضيفة 10 نقاط أساس أخرى عقب التوسع الصريح في عمليات إعادة الشراء من قبل وزارة الخزانة. ويرى المحللون أن هذه الديناميكية توضح عدم جدوى محاولة إدارة العائدات من خلال عمليات إعادة الشراء عندما تتطلب العوامل الاقتصادية الكلية الأساسية، مثل ارتفاع أسعار خام برنت وحجم الإصدارات القياسي، علاوة أجل أعلى.

ومع اقتراب العائد على السندات لأجل 10 سنوات الآن من عتبة 5.00٪، فإن تكاليف الاقتراض لكل من الحكومة الأمريكية والمستهلكين الأمريكيين العاديين سترتفع بلا شك. علاوة على ذلك، ارتفعت أسعار الرهن العقاري بشكل متزامن، مما أدى فعليًّا إلى تجميد المعاملات العقارية السكنية. وفقًا لمنشور في «Kobeissi Letter» على X، فإن الصراع الظاهر بين وزارة الخزانة الأمريكية وسوق السندات يمهد الطريق لـ«ربع رابع حافل بالأحداث».