من يسيطر على المنصة: من البيتكوين إلى الذكاء الاصطناعي، السباق على السلطة يتجه نحو العمل خارج الشبكة

نُشر هذا المقال لأول مرة في مجلة The Energy Mag. يمكن الاطلاع على المقال الأصلي هنا. تقدم مجلة The Energy Mag (المعروفة سابقًا باسم The Miner Mag) أخبارًا وبيانات ورؤى حول العلاقة بين الطاقة والحوسبة والأسواق.

في الجزء الأول من هذه السلسلة، استكشفنا فكرة أساسية: لم يكن تعدين البيتكوين أبدًا مجرد عملة رقمية. فقد تم تصميمه كنظام طاقة طويل الأجل يعمل وفقًا لجدول إمداد يمتد لأكثر من قرن.

في الجزء الثاني، درسنا كيف أن هذا النظام ليس حصريًا للبيتكوين. فمراكز بيانات الذكاء الاصطناعي الحديثة مبنية على نفس الأساس المادي — الرقائق والطاقة والتبريد والبنية التحتية — التي تعمل جميعها معًا لتحويل الكهرباء إلى تعدين البيتكوين ومعالجة الذكاء الاصطناعي على نطاق واسع.

أدى ازدهار الذكاء الاصطناعي إلى زيادة الطلب بشكل كبير، مما يتطلب بنية تحتية متطورة وتكنولوجيا عالية الكفاءة لدعم مرونة الشبكة، مما يؤدي في النهاية إلى إعادة تشكيل كيفية بناء المستقبل الرقمي.

في جميع أنحاء قطاع التكنولوجيا، يتجاوز المطورون بشكل متزايد الاعتماد التقليدي على الشبكة، ويؤمنون الكهرباء بشكل أكثر مباشرة من خلال أصول طاقة مخصصة. قد يبدو نهج "أحضر طاقتك الخاصة" جديدًا على الذكاء الاصطناعي، لكنه استراتيجية ظل عمال تعدين البيتكوين يصقلونها لسنوات.

أصبح هذا النوع من التكامل الرأسي سمة مميزة لصناعة تعدين البيتكوين. مع قيام الشركات بالتوسع في أسواق جديدة، بما في ذلك الولايات المتحدة، عملت على تحديد البنية التحتية القائمة. ومع ذلك، لم تتوقف موجة التوسع هذه عند مراكز البيانات — بل امتدت لتشمل الطاقة نفسها، حيث يسعى المشغلون إلى تحسين موثوقية واستدامة وإمكانية تحمل تكاليف إمدادات الطاقة من خلال الملكية المباشرة والشراكات مع شركات الطاقة.

تستند هذه الحلقة الثالثة إلى تلك التطورات. إذا كان تعدين البيتكوين ومراكز بيانات الذكاء الاصطناعي يشتركان في نفس النظام الأساسي، فإن السؤال التالي هو كيف تضع الشركات نفسها ضمنه. ما يظهر هو طيف من نماذج الأعمال — يتراوح من الاستعانة بمصادر خارجية إلى التكامل الرأسي الكامل.

كلما زادت سيطرة الشركة على هذا المركب، زادت كثافة رأس المال فيه وزاد تأثيره على تكاليفها وأدائها، وفي النهاية، عائداتها.

ولكن من المهم ملاحظة أن هذه البنية ليست ثابتة، وكذلك الشركات التي تعمل ضمنها.

مع توسع تعدين البيتكوين ومراكز بيانات الذكاء الاصطناعي على نفس البنية التحتية الأساسية، بدأ الخط الفاصل بين نماذج أعمالهما يتلاشى. فهاتان الصناعتان اللتان تبدوان متمايزتين تتحولان بشكل متزايد إلى نظام مشترك واحد، حيث يتنقل أصحاب المصلحة عبره في الوقت الفعلي.

نقطة الدخول: النشر الخفيف الأصول

على المستوى الأساسي، تبدأ المشاركة في كل من تعدين البيتكوين وحوسبة الذكاء الاصطناعي بنشر الأجهزة.

في تعدين البيتكوين، يعني هذا امتلاك أجهزة ASIC — رقائق متخصصة مصممة لأداء مهمة واحدة — ووضعها في منشآت يديرها آخرون لتوليد البيتكوين. وفي حوسبة الذكاء الاصطناعي، فإن المكافئ هو نشر وحدات معالجة الرسومات (GPUs) في مراكز البيانات، حيث تُستخدم لتدريب النماذج وتشغيل أحمال العمل للعملاء.

في كلتا الحالتين، تمتلك الشركات الأجهزة — ولكن ليس البنية التحتية.

يتم توفير تلك البنية التحتية من قبل مشغلي مراكز الاستضافة المشتركة، الذين يوفرون الطاقة والتبريد والمساحة المادية لتشغيل الحوسبة على نطاق واسع. تاريخياً، كان يُنظر إلى هذا على أنه وظيفة داعمة. وبشكل متزايد، أصبح أحد أهم أجزاء الأعمال.

لم تعد الاستضافة المشتركة مجرد استضافة للأجهزة — بل أصبحت تتعلق بتحقيق الدخل من الطاقة والبنية التحتية.

في مجال تعدين البيتكوين، تم تضمين هذا النموذج منذ فترة طويلة في الصناعة. قامت شركات مثل ABTC بنشر أجهزة تعدين مستضافة من خلال مشغلي البنية التحتية الأم مثل Hut 8 (NASDAQ: HUT)، بينما تقوم شركات أخرى، مثل Cango، بتشغيل أساطيل مستضافة في منشآت تديرها Bitmain. في كل حالة، يحدد الفصل بين ملكية الأجهزة وتشغيل البنية التحتية نموذج العمل.
تظهر نفس البنية الآن في مجال الذكاء الاصطناعي.

تقوم شركات مثل Fluidstack بنشر مجموعات GPU من خلال شراكات مع مزودي البنية التحتية بما في ذلك Cipher و TeraWulf، مستفيدة من المواقع الحالية المتصلة بالطاقة لخدمة أحمال عمل الذكاء الاصطناعي دون امتلاك المرافق الأساسية. تعمل Bitdeer (NASDAQ: BTDR) بنشاط على تطوير سعة استضافة الذكاء الاصطناعي على نطاق واسع، بما في ذلك منشأة مخطط لها بقدرة 180 ميجاوات في تيدال، النرويج، والتي تجري حاليًا مفاوضات مع مستأجر محتمل.

مع تسارع الطلب على الذكاء الاصطناعي وتحوّل الطاقة إلى عامل مقيد، تزداد قيمة البنية التحتية التي تتمتع بوصول قائم إلى الشبكة. أصبحت العديد من المواقع التي شُيدت في الأصل لتعدين البيتكوين في وضع جيد لدعم أحمال عمل الذكاء الاصطناعي، ومع مرور الوقت، من المتوقع أن تتحول حصة متزايدة من هذه المرافق — لا سيما في جميع أنحاء الولايات المتحدة وأوروبا — نحو تطبيقات الذكاء الاصطناعي والحوسبة عالية الأداء.

وبهذا المعنى، لم يعد التجميع مجرد نقطة دخول إلى المجموعة.

بل أصبح جسرًا بين صناعتين — يربط بين الطاقة والبنية التحتية والطلب على الحوسبة في نظام واحد متطور.

التحكم في البنية التحتية

مع تقدم الشركات في السلسلة، فإن الخطوة التالية هي امتلاك البيئة المادية نفسها.
في هذه المرحلة، لم تعد الشركات تقوم فقط بنشر الأجهزة. بدلاً من الاعتماد على استضافة الجهات الخارجية، يقوم المشغلون ببناء أو شراء منشآتهم الخاصة، بما في ذلك مراكز البيانات والمحطات الفرعية وأنظمة التبريد.

يؤدي هذا التحول إلى تغيير كبير في العمليات. تتيح ملكية البنية التحتية للمشغلين التحكم في تكاليف الطاقة، وتحسين الأداء، وتقليل الاعتماد على المزودين الخارجيين.
ولكن بشكل متزايد، لا تكمن قيمة البنية التحتية في المباني فحسب، بل في توصيلات الطاقة المرتبطة بها.
تتجلى هذه الديناميكية الآن عبر الأصول الصناعية التي كانت تعتبر في السابق عتيقة، مما يسمح للشركات بتحويل المرافق غير المستغلة بالكامل إلى محركات قوية للنمو

بدأت شركات مثل Alcoa في استكشاف بيع مواقع مصاهر الألومنيوم المعطلة لشركات الأصول الرقمية مثل NYDIG، بينما باعت Century Aluminum منشأة في كنتاكي إلى TeraWulf، التي تتجه الآن نحو الذكاء الاصطناعي والحوسبة عالية الأداء.

واجهت العديد من هذه المواقع الإغلاق بسبب النقل التدريجي للوظائف الصناعية ذات الأجور المرتفعة إلى بلدان أخرى. لكنها تشترك في سمة حاسمة واحدة: فهي متصلة بالفعل بشبكة الطاقة على نطاق واسع.

أصبح هذا الترابط — الذي غالبًا ما يكون الجزء الأصعب والأبطأ في بناء البنية التحتية الجديدة — فجأة أصلًا قيمًا بحد ذاته.

ونتيجة لذلك، تجد المنشآت التي بُنيت في الأصل للصناعات الثقيلة حياة ثانية كبنية تحتية حاسوبية، حيث أعيد تخصيصها لدعم تعدين البيتكوين وأعباء عمل الذكاء الاصطناعي على حد سواء. وهذا يعيد الأدوار التقنية الحيوية إلى الولايات المتحدة، ويعيد بناء البنية التحتية, الرئيسية، ويسرع من تقدم البلاد كرائدة عالمية في مجال التكنولوجيا والابتكار.

في هذا السياق، لم يعد امتلاك البنية التحتية يقتصر على التحكم في العمليات فحسب. بل يتعلق بتأمين الوصول إلى أنظمة الطاقة التي يمكنها التعامل مع الطلب المتزايد مع دعم المرونة الشاملة.

أحضر طاقتك الخاصة

لكن حتى تلك المجموعة من البنية التحتية المتصلة بالشبكة محدودة.

عدد المواقع الصناعية التي لديها توصيلات عالية السعة حالية محدود، وقد تم بالفعل تحديد أو إعادة تخصيص معظمها من قبل الصناعات الكبرى. مع تسارع طلب المستهلكين على الحوسبة — لا سيما من الذكاء الاصطناعي — يتطلب حجم الطاقة المطلوبة حلولاً للحفاظ على مرونة الشبكة مع نشر حلول تكنولوجية جديدة.

بعبارة أخرى، لم يعد القيد يقتصر على أماكن وجود البنية التحتية فحسب. بل يتعلق بما إذا كانت شبكة الطاقة نفسها قادرة على مواكبة الطلب. وهذا الضغط يدفع الآن إلى تحول أوسع نطاقاً.
في أسواق الطاقة الرئيسية، يواجه المشغلون واقعاً جديداً: أصبح توصيل الأحمال الكبيرة بالشبكة أكثر تعقيداً وأكثر عدم يقيناً. ونتيجة لذلك، بدأت الجهات التنظيمية في إعادة النظر في كيفية دمج كبار مستهلكي الطاقة في النظام.

في مناطق مثل PJM و ERCOT، بدأ مشغلو الشبكات بالفعل في تعديل أطر عملهم استجابةً للطلب المتزايد من مراكز البيانات والمستخدمين الآخرين ذوي الأحمال العالية. تظهر قواعد ومقترحات جديدة لتنظيم كيفية توصيل مراكز البيانات ذات الأحمال الكبيرة بالشبكة، وكيفية توزيع التكاليف، وكيفية الحفاظ على الموثوقية وسط الطلب المتزايد بسرعة.
لمواجهة هذه التحديات، يتجاوز عدد متزايد من المشغلين الشبكة تمامًا.

يمكن رؤية مثال واضح على هذا النهج في الشراكة بين Amazon و Talen Energy، حيث يتم تطوير البنية التحتية لمراكز البيانات جنبًا إلى جنب مع طاقة التوليد النووي. في حين أن AWS لا تمتلك أصول الطاقة بشكل مباشر، فإن الهيكل يربط فعليًا الحوسبة بإمدادات طاقة مخصصة — مما يعكس نفس المبدأ الذي طالما دعم عمليات تعدين البيتكوين.

في تعدين البيتكوين، شمل هذا منذ فترة طويلة التواجد في نفس الموقع مع مصادر الطاقة غير المستغلة بالكامل. تقوم شركات مثل New West Data بإشعال الغاز الناتج عن مواقع إنتاج النفط واستخدام تلك الطاقة لتشغيل أجهزة تعدين البيتكوين للحصول على تدفق نقدي إضافي. في عام 2020، أصبحت Greenidge Generation أول محطة طاقة تشارك مباشرة في تعدين البيتكوين، مما أدى إلى إحياء أصل كان سيتم إغلاقه بسبب افتقاره إلى القدرة التنافسية في سوق الطاقة.

في مجال الحوسبة بالذكاء الاصطناعي، يظهر نموذج مشابه. يتزايد تعاون مطوري مراكز البيانات مع أصول توليد الطاقة — أو البناء المباشر بجانبها — بما في ذلك الغاز الطبيعي والطاقة النووية، والأهم من ذلك، الطاقة المتجددة.

يحول نموذج "أحضر طاقتك الخاصة" هذا الكهرباء من مركز تكلفة إلى ميزة استراتيجية. فهو يسمح للمشغلين بتثبيت الأسعار وضمان التوافر ومواءمة السعة الحاسوبية مع إمدادات الطاقة.

في مجال تعدين البيتكوين، كان هذا التطور يتكشف منذ سنوات وما زال ينمو.
مثال واضح على ذلك هو Bitfarms. كانت الشركة تعمل تاريخياً كشركة تعدين ذاتية، تمتلك البنية التحتية وتستخدم قوتها الحاسوبية الخاصة. ولكن مع الاستحواذ على شركة Stronghold، انتقلت Bitfarms إلى مرحلة ما قبل التعدين لتتخصص في توليد الطاقة، مما مكنها من السيطرة المباشرة على أصول الطاقة. ثم غيرت اسمها لاحقًا إلى Keel Infrastructure، في إشارة إلى انتقال أوسع نطاقًا بعيدًا عن تعدين البيتكوين البحت نحو نموذج يمكنه دعم الذكاء الاصطناعي وأحمال عمل الحوسبة عالية الأداء.
في الواقع، تعمل شركات البيتكوين على بناء الخبرة اللازمة لتلبية الطلب على تقنيات المستقبل، بما في ذلك الذكاء الاصطناعي.

التكامل الرأسي الكامل

بالنسبة لبعض المشغلين، لا يمثل حتى امتلاك الطاقة الخطوة النهائية.

في الطرف الأعلى من الطيف، يمكن للشركات التحكم في كل مكون من مكونات نظام الحوسبة تقريبًا: توليد الطاقة، والبنية التحتية، ونشر الأجهزة، وحتى تصميم الرقائق.

في مجال الحوسبة بالذكاء الاصطناعي، بدأت الشركات ذات النطاق الفائق (مثل Amazon Web Services وMicrosoft وGoogle) في التحرك في نفس الاتجاه — حيث تقوم بتطوير رقائق مخصصة، وتأمين إمدادات الطاقة على المدى الطويل، وبناء مجمعات مراكز بيانات واسعة النطاق مصممة خصيصًا لأحمال عملها. وفي مجال تعدين البيتكوين، لم يعد هذا النموذج نظريًا. بل إنه بدأ يتبلور بالفعل.

توسعت شركة Canaan، أقدم مصممي ASIC للبيتكوين بعلامتها التجارية Avalon، لتتجاوز الأجهزة إلى تشغيل البنية التحتية الخاصة بها للتعدين. في السنوات الأخيرة، قامت بتوسيع نطاق قوة الحوسبة الخاصة بها من خلال نشر أجهزتها الخاصة عبر المواقع التي تسيطر عليها مباشرة أو من خلال مشاريع مشتركة. في وقت سابق من هذا العام، عمقت Canaan تلك الاستراتيجية من خلال الاستحواذ على حصة Cipher Digital البالغة 49٪ في المشاريع المشتركة في تكساس مع WindHQ، وهي شركة لتوليد الطاقة الكهربائية من الرياح، مما أدى إلى نقل تعرضها إلى مرحلة أبعد في سلسلة التوريد.

يمكن ملاحظة مسار مشابه مع Bitdeer. بعد أن كانت تركز في الأصل على التعدين السحابي والعمليات الخاصة بها، قامت الشركة بتوسيع سيطرتها بشكل مطرد على البنية التحتية، ورفعت قوتها الحاسوبية الحصرية إلى حوالي 70 EH/s. كما دخلت في مجال توليد الطاقة، بما في ذلك الاستحواذ على أرض وترخيص لمحطة مسموح بها بقدرة 101 ميجاوات في كندا، مما أدى إلى مزيد من دمج الطاقة في نموذجها التشغيلي.

في الوقت نفسه، تتوسع Bitdeer أفقياً في مجال معالجة الذكاء الاصطناعي. فقد بدأت الشركة في نشر البنية التحتية الخاصة بها لوحدات معالجة الرسومات (GPU) لخدمات الذكاء الاصطناعي السحابية، مع استكشاف فرص استضافة مراكز الحوسبة عالية الأداء مع المستأجرين.

يوضح هذا التوسع المزدوج — صعوداً في السلسلة إلى قطاع الطاقة وعرضياً إلى أحمال عمل الذكاء الاصطناعي — كيف بدأت الحدود بين تعدين البيتكوين والبنية التحتية لمراكز البيانات في التلاشي. في هذا المستوى، لم يعد الهدف هو الكفاءة فحسب، بل الوصول.

من خلال تفعيل كل طبقة من المكدس، يمكن للمشغلين تحسين الأداء من البداية إلى النهاية، وتقليل التعرض للقيود الخارجية، وتحديد حدود السعة الخاصة بهم.

على الرغم من أن قلة من الشركات تحتل هذا الموقع بالكامل اليوم، إلا أن اتجاه المسار واضح. فكلما اقترب المشغلون من التكامل الكامل، زاد تحولهم من مستخدمين للبنية التحتية الرئيسية للطاقة والرقمية إلى بناة لها.

نفس المكدس، مواقع مختلفة

ما يظهر من هذه المقارنة ليس قصة صناعتين منفصلتين، بل نظام مشترك واحد به نقاط مشاركة متعددة.
يختلف تعدين البيتكوين ومراكز بيانات الذكاء الاصطناعي في أحمال العمل والعملاء. لكن من الناحية الهيكلية، تعملان على طول نفس سلسلة الملكية — من النشر الخفيف الأصول إلى ملكية البنية التحتية، إلى تأمين الطاقة مباشرة، وصولاً في النهاية إلى التكامل الرأسي الكامل.

والأهم من ذلك، أن هذه المواقف ليست ثابتة. تعمل الشركات باستمرار على إعادة تموضع نفسها — بالصعود في التسلسل الهرمي لاكتساب السيطرة، أو عبره للاستحواذ على مصادر جديدة للطلب الاستهلاكي. وقد عززت هذه الديناميكيات نهج التعايش بين البيتكوين والذكاء الاصطناعي: تأمين عقد طاقة كبير وتحويله فوراً إلى عائد مالي باستخدام طاقة تعدين البيتكوين الخاصة، مع إعادة تجهيز البنية التحتية بسلاسة من أجل استضافة حوسبة الذكاء الاصطناعي ذات الهامش الأعلى.

بدأ مُعدّنو البيتكوين، بحكم الضرورة، في حل هذه المشكلات مبكرًا،, وتوصلت شركات الذكاء الاصطناعي الآن إلى نفس الاستنتاجات. لم يعد الاختلاف الرئيسي هو النظام نفسه، بل كيفية اختيار كل شركة للتعامل معه.

في الجزء التالي، سنخطو خطوة أخرى إلى الأمام: كيف بدأت هذه النماذج في التقارب — وماذا يعني ذلك لمستقبل الطاقة والحوسبة ورأس المال.

نُشر هذا المقال لأول مرة في The Energy Mag. يمكن الاطلاع على المقال الأصلي هنا. تقدم The Energy Mag (المعروفة سابقًا باسم The Miner Mag) أخبارًا وبيانات ورؤى حول العلاقة بين الطاقة والحوسبة والأسواق.