على الرغم من خروج مليارات الدولارات من منتجات الاستثمار الرئيسية في العملات المشفرة، ظل توكن «HYPE» التابع لشركة «Hyperliquid» صامدًا رغم عمليات السحب المكثفة من صناديق الاستثمار المتداولة في البورصة (ETFs) الأمريكية للبيتكوين والإيثريوم في السوق الفورية، وفقًا لشركة «Coinshares».
«هايبرليكويد» تظل قريبة من أعلى مستوى لها على الإطلاق، رغم خسارة صناديق الاستثمار المتداولة في البيتكوين 6.5 مليار دولار
بقلم
مشاركة
النقاط الرئيسية
- سجلت صناديق الاستثمار المتداولة (ETFs) الأمريكية للبيتكوين الفورية تدفقات خارجة لمدة ثمانية أسابيع متتالية، حيث خرج أكثر من 6.5 مليار دولار منذ مايو، في حين حافظت عملة HYPE على مرونتها.
- توفر ثلاثة صناديق استثمار متداولة (ETFs) أمريكية لـ HYPE للمستثمرين فرصة التعرض لرمز Hyperliquid الأصلي من خلال شركات الوساطة.
- تقول Coinshares إن اقتصاديات الرمز الرقمي لـ Hyperliquid تلقى صدىً لدى المستثمرين، حيث تدعم رسوم المنصة عمليات إعادة شراء منهجية لـ HYPE.
لماذا تتحدى Hyperliquid الضعف العام في سوق العملات المشفرة؟
تعرضت أسواق العملات المشفرة لضغوط مستمرة بسبب ضعف تدفقات الاستثمار في الأسابيع الأخيرة. قال لوك نولان، باحث مشارك أول في Coinshares، في بيان لـ Bitcoin.com News إن العملات المشفرة لم تتلقَ «سوى القليل جدًا من الدعم من التدفقات مؤخرًا»، مشيرًا إلى استمرار الضغوط على منتجات الاستثمار الرئيسية في الأصول الرقمية.
وأوضح أن صناديق الاستثمار المتداولة (ETFs) الأمريكية للبيتكوين في السوق الفورية سجلت تدفقات خارجة لمدة ثمانية أسابيع متتالية، وهي أطول سلسلة منذ إطلاقها. وقد خرج أكثر من 6.5 مليار دولار من تلك الصناديق منذ مايو، في حين تراجعت صناديق الاستثمار المتداولة في البورصة (ETFs) الخاصة بالإيثيريوم أيضًا خلال نفس الفترة. كما باعت شركة Strategy 3,588 بيتكوين خلال الأسبوع لتمويل توزيعات الأسهم الممتازة.
وعلى الرغم من هذه العوامل المعاكسة، ظل Hyperliquid صامدًا، كما وصف، مضيفًا:
"في ظل هذه الظروف الصعبة في السوق، تواصل Hyperliquid (HYPE) التداول بالقرب من أعلى مستوى لها على الإطلاق."
تتبع الآن ثلاثة صناديق ETF فورية عملة HYPE، وهي العملة الرقمية الأصلية لسلسلة بلوكشين Hyperliquid. وكان صندوق Bitwise Hyperliquid ETF (BHYP) أول من تم إطلاقه، ويقوم بتخصيص حصصه لتوليد عائد. أما صندوق 21Shares Hyperliquid ETF (THYP) فيتبع مؤشر FTSE Hyperliquid. صندوق Grayscale Hyperliquid Staking ETF (HYPG) هو أحدث صندوق، ويوفر وصولاً للوسطاء إلى HYPE.
وفقًا لبيانات تتبع الصناديق الصادرة عن SoSoValue وFarside Investors، ارتفعت التدفقات الخارجة بشكل حاد على مدار شهرين متتاليين. في مايو 2026، بلغ إجمالي عمليات الاسترداد حوالي 2.43 مليار دولار. وارتفع هذا الرقم بشكل كبير في يونيو 2026، حيث سجل صافي تدفقات خارجة شهرية قياسية بلغت 4.06 مليار دولار.
ما الذي يدفع اهتمام المستثمرين بـ HYPE؟
سجلت صناديق الاستثمار المتداولة (ETFs) التي تركز على HYPE تدفقات إلى الصندوق كل أسبوع منذ إطلاقها في مايو، وفقًا لـ Coinshares. وقد جذبت هذه المنتجات ما يقارب 161 مليون دولار في يونيو، مما رفع إجمالي الأصول المدارة عبر الصناديق الثلاثة التي تتخذ من الولايات المتحدة مقرًا لها إلى حوالي 336 مليون دولار. تدير منتجات الاستثمار الأوروبية في HYPE الآن أكثر من 55 مليون دولار.
ورغم أن هذه الأرقام متواضعة من الناحية المطلقة، إلا أن الشركة قالت إنها تكتسب أهمية أكبر عند تعديلها وفقًا للقيمة السوقية لـ Hyperliquid. "على أساس القيمة السوقية المعدلة، كان إطلاق صندوق HYPE أحد أقوى عمليات إطلاق صناديق الاستثمار المتداولة في العملات المشفرة حتى الآن. ولا تزال القوة النسبية مقارنة بسوق العملات المشفرة الأوسع نطاقًا واضحة"، كما أوضح الباحث المشارك، مشيرًا إلى:
"هذه إشارة قوية على أن اقتصاديات الرموز (tokenomics) الخاصة بـ Hyperliquid تلقى صدىً لدى المستثمرين. إن استخدام 99% من رسوم المنصة لإعادة شراء HYPE بشكل منهجي يخلق رابطًا مباشرًا بين نشاط البروتوكول والطلب على الرمز، مما يمنح الأصل آلية تراكم القيمة التي تبرز في السوق الحالية."
في حين لا تزال منتجات الاستثمار في البيتكوين والإيثريوم تواجه تدفقات خارجة مستمرة، تشير التدفقات الداخلة إلى صندوق Hyperliquid إلى أن المستثمرين يستجيبون بشكل مختلف لتصميمه الاقتصادي. وسيتوقف استمرار هذه القوة على نشاط البروتوكول، وطلب المستثمرين، وما إذا كانت اتجاهات التدفقات الداخلة الحالية ستستمر جنبًا إلى جنب مع الظروف الأوسع نطاقًا في سوق العملات المشفرة.
تمت ترجمة هذه المقالة من الإنجليزية باستخدام الذكاء الاصطناعي. النسخة الإنجليزية الأصلية هي المصدر الموثوق؛ وقد تحتوي الترجمات الآلية على أخطاء، لا سيما في المصطلحات القانونية والتنظيمية.
