يوم الأربعاء، أعلنت منصة التمويل اللامركزي (DeFi) «ديفيلاما» (Defillama) وبنك الاستثمار «فورغد» (Forgd) التابع لـ«ويب 3» عن إطلاق «تقييمات التوكنات العالمية» (Universal Token Ratings)، وهو نظام تصنيف للأصول الرقمية مشابه لإطار التقييم الذي تستخدمه وكالتا التصنيف الائتماني «موديز» و«فيتش».
تصنيفات «ديفيلاما» الجديدة للعملات المشفرة تضع 128 توكنًا تحت المجهر
بقلم
مشاركة
نظام «Universal Token Ratings» يجلب تصنيفات على غرار وول ستريت إلى عالم العملات المشفرة
وقد حصلت أكثر من 100 توكن حتى الآن على تقييمات تتراوح بين AAA وCCC، وفقًا للإعلان الذي تمت مشاركته مع Bitcoin.com News. يُطلق على النظام اسم «Universal Token Ratings» (UTR)، وتوضح الشركتان أن التصنيفات ليست ثابتة. يتم تحديث UTR بانتظام، وتقول Defillama وForgd إن «تصنيف المشروع يمكن أن يتدهور في الوقت الفعلي تقريبًا عندما تتعثر هيكلية السوق الخاصة به، حتى لو ظلت الإفصاحات الخاصة به دون تغيير».
وبالنظر إلى لوحة معلومات UTR، يتصدر الأصل الرقمي DeFi «يونيسواب» (UNI) القائمة باعتباره المرشح الأول والحائز الوحيد على تصنيف AAA. أما «ميتورا» (MET)، و«كيرف داو» (CRV)، و«رايديوم» (RAY)، و«أوليكسشينج» (O)، و«جيتو» (JTO)، و«إيثر.في» (ETHFI)، و«دوجكوين» (DOGE)، و«زاما» (ZAMA)، و«بيث نتوورك» (PYTH) تحتل تصنيفات «AA». كما تعرض لوحة المعلومات مؤشرات أداء أخرى وقيمًا سوقية. اعتبارًا من يوم الأربعاء، 26 أغسطس 2026، يسلط مؤشر UTR من Defillama الضوء على 128 أصلًا فريدًا.
وأوضح رايان سيلاج، رئيس قسم الأبحاث في Defillama: «لطالما كانت مهمة Defillama تتمثل في تقديم بيانات صادقة وغير متحيزة». «وتعد التصنيفات التي يتم حسابها استنادًا إلى بيانات السوق الحية امتدادًا طبيعيًا لتلك المهمة، وتوفر لمستخدمينا طريقة سريعة وموحدة لتحديد المشاريع التي تحقق النتائج المرجوة».
من «موديز» إلى العملات المشفرة: نموذج تصنيف عمره قرن من الزمان يحظى بإعادة صياغة
يتشابه مؤشر UTR مع ما تستخدمه وكالات التصنيف الائتماني مثل موديز (Moody’s Ratings) وستاندرد آند بورز (S&P) وفيتش (Fitch Ratings) منذ عقود لتقييم مخاطر التخلف عن السداد. بدأت موديز في تطبيق هذا النموذج على السندات في عام 1909، وبدأت فيتش العملية بعد ذلك بسنوات في عام 1924، وتبعت ستاندرد آند بورز مسار فيتش في نفس الفترة تقريبًا. يُعتبر التصنيف «AAA» أعلى درجة جودة ائتمانية، بينما يُشار إلى التصنيف «CCC» وما دونه غالبًا بـ«الخردة».
كما تشارك كل من «موديز» و«ستاندرد آند بورز» في قطاع الأصول الرقمية من خلال إضافة أطر التقييم الخاصة بهما. تمتلك «موديز» منهجية مخصصة لتصنيف العملات المستقرة (Stablecoin)، بينما تستخدم «ستاندرد آند بورز» تقييمًا لاستقرار العملات المستقرة على مقياس من 1 إلى 5 لقياس الجدارة الائتمانية والمخاطر المرتبطة بأصول معينة من العملات المستقرة. يهدف نظام التصنيف الجديد (UTR) من فورغد (Forgd) وديفيلاما (Defillama) إلى أن يكون «أول معيار تصنيف في مجال الأصول الرقمية يتحقق باستمرار مما إذا كان الأداء السوقي الفعلي لمشروع التوكن يتوافق مع الإفصاحاته العامة».
Forgd تقول إن تصنيفات الرموز الرقمية يجب أن تُكتسب، لا أن تُمنح ببساطة
قال شين موليدور، المؤسس والرئيس التنفيذي لشركة Forgd، خلال الإعلان: «لقد كانت هناك قوائم مراجعة للشفافية في مجال العملات المشفرة، لكن الصناعة لم تمتلك قط نظام تصنيف يتم تحديثه باستمرار». «يخبرك تصنيفنا ما إذا كان السوق يعمل بشكل سليم في الوقت الحالي. تم تصميم تصنيفات التوكنات العالمية (UTR) بحيث تكون النتيجة شيئًا عليك أن تستمر في كسبه».
تراهن كل من Defillama وForgd على أن التصنيفات يمكن أن تبني ثقة المؤسسات
تقول الشركتان إن إطلاق الخدمة يأتي في وقت يبلغ فيه الوعي المؤسسي تجاه الأصول المشفرة وسلاسل الكتل والتطبيقات ذروته. تعتقد كل من Defillama وForgd أن وجود معيار يحدده القطاع، على غرار تصنيفات السندات، من شأنه أن يساعد في تعزيز الثقة والمساءلة. كما أشار الفريقان إلى أن العملات التي يتم إطلاقها حديثًا من خلال فعاليات إنشاء التوكنات (TGEs) «تحمل تصنيفًا مؤقتًا» منذ البداية.
تمت ترجمة هذه المقالة من الإنجليزية باستخدام الذكاء الاصطناعي. النسخة الإنجليزية الأصلية هي المصدر الموثوق؛ وقد تحتوي الترجمات الآلية على أخطاء، لا سيما في المصطلحات القانونية والتنظيمية.
