كازاخستان تستعين بشركة «تيثر» لاستكشاف نموذج جديد للعملة المستقرة «تينجي»

كازاخستان تمتلك بالفعل عملة مستقرة بالتينجي. والآن دخلت تيثر على خط المفاوضات

اكتسبت تجربة كازاخستان في مجال التمويل الرقمي دعماً قوياً. وقعت تيثر مذكرة تفاهم مع البنك الوطني الكازاخستاني (NBK) وسلطة مدينة ألاتاو في 7 أكتوبر لاستكشاف عملة مستقرة مربوطة بالتينجي وأصول عالمية حقيقية (RWAs) تم تحويلها إلى توكنات.

لكن هناك تطور غير متوقع. فكازاخستان لديها بالفعل مشروع تجريبي لعملة مستقرة بالتينجي قيد التشغيل في بيئة الاختبار التابعة للبنك المركزي. لا تنص الاتفاقية الجديدة على إطلاق عملة أخرى، أو الموافقة على جهة إصدار، أو اختيار بلوكشين معينة. بدلاً من ذلك، حصلت تيثر، الجهة المصدرة لعملة «USDT» المستقرة، على مقعد على طاولة المفاوضات بينما تحاول كازاخستان تحديد حجم النظام المالي الذي ترغب في نقله إلى منصة البلوكشين.

الاتفاقية استكشافية وليست إطلاقًا لعملة مستقرة

تدعو مذكرة التفاهم الأطراف الثلاثة إلى دراسة نماذج العملات المستقرة الدولية، وتحديد الاستخدامات المحتملة، وإعداد مفهوم ومقترح تجريبي لعملة مربوطة بالعملة الوطنية لكازاخستان.

كما ستعمل الأطراف على تطوير البنية التحتية وإطار عمل لترميز الأصول، مع احتمال استخدام منصة «هادرو» (Hadron) الخاصة بشركة «تيثر» لإصدار وإدارة الأصول المرمزة. وسيتم اختيار فئات الأصول ذات الأولوية قبل تنفيذ المشروع التجريبي داخل مدينة ألاتاو، وهي منطقة خاضعة لنظام خاص تسعى كازاخستان إلى تحويلها إلى مركز للتكنولوجيا المالية في آسيا الوسطى. كما ستعقد تيثر والسلطات الكازاخستانية ورش عمل تتناول إصدار العملات المستقرة، وإدارة الاحتياطيات، ودفاتر الأستاذ الموزعة، والأصول المرجحة بالمخاطر (RWAs) المرمزة.

وهنا تكمن التفاصيل الدقيقة التي تضع حداً لأي فكرة مفادها أن عملة التينجي المرتبطة بـ «تيثر» جاهزة للانطلاق. فلا يوجد تاريخ إصدار، ولا نموذج احتياطي، ولا بلوكشين، ولا جهة إصدار تجارية مرفقة بالاتفاقية.

تيثر تتحدث عن البنية التحتية السيادية

وقد عرض باولو أردوينو، الرئيس التنفيذي لشركة تيثر، المشروع في إطار أوسع. وقال أردوينو: «تتطور حالات استخدام الأصول الرقمية لتصبح تطبيقات في الحياة الواقعية، وفي نهاية المطاف، بنية تحتية مالية على المستوى السيادي»، مضيفًا أن كازاخستان تستكشف «تحويل الأصول إلى توكنات وإطار عمل استراتيجي للاحتياطيات».

ويأتي «إطار الاحتياطي الاستراتيجي» هذا من وصف تيثر لنهج كازاخستان. ولا تنص المذكرة نفسها على إنشاء احتياطي وطني مدعوم من تيثر.

أما نائب محافظ البنك المركزي الكازاخستاني (NBK)، بينور زالينوف، فقد تحدث بنبرة أكثر تركيزًا على الجانب التنظيمي، قائلاً إن كازاخستان تعتزم دراسة الممارسات الدولية مع الحفاظ على «الاستقرار المالي، وشفافية المعاملات، والحماية القوية للمستثمرين» كأولوية للبنك المركزي.

تجربة كازاخستان مع العملات المستقرة بدأت بالفعل

كازاخستان، أكبر دولة غير ساحلية في العالم، لا تبدأ من الصفر. في 23 سبتمبر 2025، أطلق البنك الوطني الكازاخستاني (NBK) مشروعًا تجريبيًّا في بيئة اختبار (ساندبوكس) شارك فيه «إيفو» (Evo)، أو «KZTE»، وهي عملة مستقرة مربوطة بالتنغي بنسبة 1:1 تم إصدارها عبر «إنتيبيكس» (Intebix) و«البنك الأوراسي» (Eurasian Bank) بمشاركة «سولانا» (Solana) و«ماستركارد» (Mastercard). ثم جاء إطار قانوني أوسع نطاقًا في 1 مايو 2026، يعترف بالعملات المستقرة المدعومة بالنقود، والأصول الحقيقية المرمزة، والإصدارات الرقمية للأدوات المالية التقليدية كأصول مالية رقمية.

كما أن البلاد تراهن بكل شيء على عملية الترميز. في 15 سبتمبر، صرح محافظ البنك الوطني الكازاخستاني تيمور سليمانوف أن كازاخستان تخطط لتحويل مشاريع «ألاتاو» بقيمة تصل إلى 60 مليون دولار إلى عملات رقمية بحلول نهاية العام، بما في ذلك ما يصل إلى 50 مليون دولار مرتبطة بمجمع «آيكونيك تاور» و10 ملايين دولار لمركز «بيرليك» اللوجستي.

«ألاتاو» تصبح حقل التجارب

تقع ألاتاو في قلب هذه التجربة. فقد منحت التعديلات الدستورية التي دخلت حيز التنفيذ في 1 يوليو المدينة نظامًا خاصًا للتنمية المتسارعة، مما وفر لكازاخستان منصة خاضعة للرقابة لاختبار أفكار التمويل الرقمي جنبًا إلى جنب مع إطارها الوطني. ويضيف وصول تيثر (Tether) عنصرًا آخر إلى تلك الآلية، ولكنه ليس عملة مستقرة أخرى.

في الوقت الحالي، تمتلك كازاخستان مشروعًا تجريبيًّا قائمًا باسم «KZTE»، وخطة لتحويل أصول بقيمة عشرات الملايين من الدولارات إلى توكنات، بالإضافة إلى أحد أكبر مُصدري العملات المستقرة في العالم الذي يساعد في صياغة ما قد يأتي بعد ذلك. السؤال المثير للفضول لم يعد يتمحور حول ما إذا كانت كازاخستان ترغب في التمويل الرقمي أم لا. بل أصبح السؤال هو: كم عدد النسخ المختلفة التي تنوي الدولة اختبارها قبل أن تحظى إحداها بالموافقة؟