إيثريوم يصل إلى 2,546 دولارًا مع تزايد الزخم بفضل تدفقات أموال صناديق الاستثمار المتداولة (ETF) وعمليات البيع على المكشوف

كان سعر الإيثريوم يتداول عند حوالي 2,435 دولارًا في وقت متأخر من يوم السبت عند الساعة 5 مساءً بتوقيت شرق الولايات المتحدة بعد تراجعه عن أعلى سعر خلال اليوم. جاء هذا التراجع عقب ارتفاع حاد من منتصف مستوى 1,800 دولار إلى أوائل مستوى 1,900 دولار، حيث قضى الإيثيريوم معظم فترة منتصف أغسطس محصوراً ضمن نطاق ضيق. وتقترب حصته من سوق العملات المشفرة الأوسع، والمعروفة باسم «الهيمنة»، الآن من 11%.

الإيثيريوم يخترق نطاقه

انطلق الاختراق بقوة في 19 أغسطس، عندما قفزت عملة الإيثيريوم (ETH) بنحو 17.5٪، حيث افتتحت التداول بالقرب من 1,917 دولارًا وأغلقت فوق 2,250 دولارًا. واصل المشترون الضغط خلال الجلستين التاليتين، مما دفع السعر إلى أعلى مستوى عند 2,546.78 دولارًا على منصة Binance. وقد تجاوز حجم التداول اليومي مرارًا وتكرارًا ما بين 25 مليار دولار و33 مليار دولار خلال هذه الموجة الصعودية.

كما ارتفع سعر البيتكوين بقوة، حيث بلغت أسعار الصرف الحالية حوالي 77,300 دولار في الساعة 5 مساءً بتوقيت شرق الولايات المتحدة يوم السبت أيضًا. لكن الإيثيريوم تحرك بسرعة أكبر هذا الأسبوع، وتعزز أداءه مقارنةً بالبيتكوين. وهذا أمر مهم لأن المتداولين لم يكتفوا ببساطة بضخ الأموال في العملات المشفرة بشكل عام. فقد كان رأس المال يتدفق أيضًا إلى الشبكة التي تدعم العديد من العملات المستقرة والأصول الرمزية وتطبيقات التمويل اللامركزي (DeFi).

مشترو صناديق الاستثمار المتداولة (ETF) يعودون إلى الإيثيريوم

استقطبت صناديق الاستثمار المتداولة (ETFs) الفورية للإيثريوم تدفقات صافية بلغت حوالي 697 مليون دولار خلال الأسبوع، وفقًا لأحدث بيانات sosovalue. اجتذبت هذه المنتجات ما يقارب 189 مليون دولار في 19 أغسطس، و221 مليون دولار في 20 أغسطس، و185 مليون دولار في 21 أغسطس، في أفضل أداء لها منذ أكتوبر 2025.

استحوذ صندوق ETHA التابع لشركة Blackrock على جزء كبير من هذا الطلب، في حين انضم كل من صندوق Grayscale Mini ETH وصندوق FETH التابع لشركة Fidelity إلى عمليات الشراء. وارتفع إجمالي الأصول المدارة في صناديق الاستثمار المتداولة في البورصة (ETFs) الفورية لإيثريوم إلى 14.3 مليار دولار، وهو ما يعادل حوالي 4.85% من القيمة السوقية لإيثريوم. وبلغت التدفقات الداخلة التراكمية منذ الإطلاق ما يقارب 12.2 مليار دولار.

تقلص العرض مع اندفاع المشترين

اصطدم الارتفاع بسوق تقل فيه كمية الإيثريوم المودعة في البورصات. انخفضت كمية الإيثيريوم المودعة في البورصات بنحو 15% من أوائل يونيو إلى منتصف أغسطس، حيث تراجعت من حوالي 7.7 مليون ETH إلى 6.54 مليون ETH. كما أن أكثر من 42 مليون ETH، أي حوالي 33.7% من العرض، مجمدة في عمليات الستيكينغ.

الستيكينغ هو العملية التي يلتزم من خلالها حاملو الإيثريوم بتخصيص عملاتهم للمساعدة في تشغيل شبكة الإيثريوم وتأمينها مقابل مكافآت محتملة. العملات المودعة في برنامج الستيكينغ أو المسحوبة من البورصات ليست بالضرورة محجوبة عن البائعين، لكنها تقلص المخزون المتاح فورًا للمتداولين. وهذا يمكن أن يحول عمليات الشراء القوية إلى تحركات سعرية أكبر بكثير.

متداولو العقود الآجلة يصبون الزيت على النار

بلغت قيمة العقود الآجلة المفتوحة لإيثريوم، وهي قيمة العقود الآجلة النشطة، 31.81 مليار دولار، أو 13.06 مليون ETH، وفقًا للإحصاءات التي تم جمعها من موقع coinglass.com. سيطرت منصة «بينانس» على الحصة الأكبر بقيمة 8.77 مليار دولار، تليها «سي إم إي» بقيمة 3.29 مليار دولار، ثم «جيت» بقيمة 2.55 مليار دولار، و«بايبيت» بقيمة 2.21 مليار دولار.

ارتفعت المراكز المفتوحة بنسبة 0.13% خلال الساعة الماضية و0.35% خلال الأربع ساعات الماضية، وانخفضت بنسبة 1.60% خلال الـ24 ساعة الماضية. ويُظهر هذا المزيج أن المراكز الجديدة لا تزال تتسلل إلى سوق ثاني أكبر الأصول المشفرة بعد أن أدى الارتفاع السابق إلى إخراج المتداولين الآخرين من السوق. يمكن للعقود الآجلة أن تضاعف المكاسب والخسائر لأن المتداولين غالبًا ما يستخدمون الرافعة المالية.

كان الانهيار الفوري الناجم عن ارتفاع الإيثر اليوم قاسياً. تشير إحصائيات التصفية من موقع coinglass.com إلى أن الإيثر (ETH) استحوذ على 264.92 مليون دولار من إجمالي 1.21 مليار دولار من عمليات التصفية في سوق العملات المشفرة المسجلة خلال 24 ساعة. أثرت الموجة الأوسع نطاقًا التي اجتاحت السوق بأكمله على 234,707 متداولًا في المشتقات، بينما شكلت المراكز الطويلة 727.13 مليون دولار، والمراكز القصيرة 481.62 مليون دولار. وكانت مشتقات الإيثر (ETH) هي الأكثر تضررًا اليوم.

تحدث التصفية عندما تقوم البورصة تلقائيًا بإغلاق مركز معزز بالرافعة المالية بعد أن تستنفد الخسائر ضمانات المتداول. وتُظهر الحصة الكبيرة التي استحوذت عليها عملة الإيثيريوم (ETH) من هذه الخسائر الفادحة مدى العنف الذي اتسمت به إعادة تسعير أسواق المشتقات خلال موجة الارتفاع. وقد أدى تغطية المراكز القصيرة في وقت سابق إلى تأجيج موجة الارتفاع، لكن الأرقام الأخيرة تُظهر أن المتداولين الذين يستخدمون الرافعة المالية من كلا الجانبين ظلوا عرضة للانعكاسات المفاجئة.

لا يزال متداولو الخيارات يفضلون خيارات الشراء

تُظهر بيانات خيارات الإيثيريوم في نهاية هذا الأسبوع ميلًا صعوديًا أكبر بين المراكز التي لا تزال مفتوحة. شكلت خيارات الشراء 58.41% من المراكز المفتوحة في الخيارات، أو ما يعادل 1.60 مليون ETH. وشكلت خيارات البيع 41.59%، أو 1.14 مليون ETH، بعد ظهر يوم السبت.

أظهرت التداولات الأخيرة صورة أكثر دفاعية. شكلت خيارات البيع 56.09% من حجم تداول الخيارات خلال 24 ساعة، مقارنة بـ 43.91% لخيارات الشراء. وقد يعكس ذلك سعي المتداولين جاهدين للحماية بعد الارتفاع القوي، بدلاً من مجرد المراهنة على أن الأسعار تتجه نحو الانخفاض. تمنح خيارات الإيثريوم المشترين الحق، وليس الالتزام، في شراء أو بيع أصل ما بسعر محدد مسبقًا.

وشملت أكبر مراكز الخيارات المدرجة عقود شراء الإيثر بسعر 3,200 دولار لكل عملة، و2,200 دولار، و2,500 دولار، و3,000 دولار، و3,500 دولار على منصة Deribit. وتركزت العقود الأكثر نشاطًا حول خيارات البيع قصيرة الأجل، بما في ذلك خيار بيع على منصة Deribit بقيمة 2,100 دولار تنتهي صلاحيته في 25 سبتمبر، والعديد من عقود البيع على منصة Bybit التي تنتهي صلاحيتها في 23 أغسطس. وتُظهر هذه المراكز أن المتداولين يركزون على ما إذا كان الإيثر (ETH) قادرًا على الحفاظ على مكاسبه المسجلة هذا الأسبوع.

الزخم القوي له وجهان

عادةً ما تُعتبر قراءات مؤشر القوة النسبية (RSI) اليومية التي تتراوح بين 78 و88 في منطقة ذروة الشراء، وقد يكون هذا هو الحال في نهاية هذا الأسبوع. يقيس مؤشر القوة النسبية (RSI) سرعة وحجم التغيرات الأخيرة في الأسعار. ولا تضمن القراءة المرتفعة حدوث موجة بيع، لكنها غالبًا ما تعني أن الارتفاع قد استمر بقوة كافية لجذب عمليات جني الأرباح أو إثارة تماسك جانبي.

يتطلع المتداولون الآن إلى النطاق بين 2,400 و2,450 دولارًا باعتباره منطقة الدعم الأولى ذات الأهمية، تليها منطقة 2,300 دولار. ومن شأن الاختراق الواضح فوق مستويات القمة التي تتراوح بين 2,546 و2,550 دولار أن يفتح الباب أمام مستويات تتراوح بين 2,600 و2,800 دولار. ومع ذلك، فإن التراجع إلى ما دون مستوى 2,300 دولار قد يفتح الباب نحو مستويات تتراوح بين 2,150 و2,200 دولار.

السيولة والسياسة النقدية تعززان هذا السيناريو

جاء هذا الارتفاع مصحوبًا بانتعاش أوسع نطاقًا في الرغبة في المخاطرة. ضاعفت وزارة الخزانة الأمريكية عمليات إعادة شراء السندات طويلة الأجل إلى 4 مليارات دولار لكل عملية، مما ساعد على تهدئة العائدات ورفع الأصول الحساسة للمخاطر. كما ساهمت الإشارات السياسية المحيطة بمشروع قانون «كلاريتي» (Clarity Act)، الذي من شأنه توضيح كيفية تعامل القانون الأمريكي مع الأصول الرقمية، في تقليص حالة عدم اليقين التنظيمي.

قد تختفي هذه العوامل الداعمة بسرعة. لذا، يجب أن تظل تدفقات صناديق الاستثمار المتداولة (ETF) إيجابية، وأن تستمر الأسواق الأوسع في تبني الأصول المشفرة، كما يتعين على الإيثيريوم نفسه الدفاع عن مستويات الدعم التي رسخها مؤخرًا.