"كوينبيز" تراهن على صندوق "بروشيرز" المتداول في البورصة مع تطور معايير احتياطيات العملات المستقرة

استثمار Coinbase في صندوق IQMM يشير إلى عصر جديد لاحتياطيات العملات المستقرة

أعلنت بورصة العملات المشفرة Coinbase Global Inc. (Nasdaq: COIN) في 2 يونيو أنها استثمرت في صندوق Proshares GENIUS Money Market ETF، IQMM. تم إنشاء الصندوق ليكون مؤهلاً كاحتياطي للعملات المستقرة بموجب قانون توجيه وإنشاء الابتكار الوطني للعملات المستقرة الأمريكية (قانون GENIUS). تدفع هذه الخطوة Coinbase إلى التعمق أكثر في إدارة النقد للعملات المستقرة.

يواجه المصدرون الآن ضغوطًا متزايدة للاحتفاظ بأصول سائلة وعالية الجودة. حدد قانون GENIUS معيار دعم بنسبة 1 إلى 1 للعملات المستقرة المستخدمة في الدفع. تم تصميم صندوق IQMM على أساس سندات الخزانة الأمريكية قصيرة الأجل التي تبلغ آجال استحقاقها 93 يومًا أو أقل، والنقد، والمكافئات النقدية.

وقالت Coinbase:

"مع تحول العملات المستقرة إلى عنصر أساسي في البنية التحتية المالية، تحتاج الصناعة إلى طرق أفضل لإدارة الأموال التي تدعمها."

بالنسبة لشركة العملات المشفرة، يضيف الصندوق عنصرًا آخر إلى استراتيجيتها الخاصة بالعملات المستقرة. تتضمن هذه الاستراتيجية بالفعل أدوات الدفع والتوزيع والتطوير. قد تعتمد المنافسة في مجال العملات المستقرة بشكل متزايد على جودة الاحتياطي وموثوقية الاسترداد وخيارات إدارة النقد المؤسسية مع زيادة تنظيم السوق.

يعكس هذا الاستثمار أيضًا دفعًا أوسع نحو النمو المسؤول للعملات المستقرة. بدأت السياسات في تحديد الأصول الاحتياطية المقبولة ومعايير التشغيل للمُصدِرين الذين يرغبون في خدمة المستخدمين الماليين العاديين.

أقر مجلس الشيوخ قانون GENIUS في 17 يونيو 2025. وأقر مجلس النواب مشروع القانون في 17 يوليو 2025. ووقع الرئيس دونالد ترامب عليه ليصبح قانونًا في 18 يوليو 2025، مما أدى إلى إنشاء إطار عمل فيدرالي للعملات المستقرة الخاصة بالمدفوعات.

قد تساعد البنية التحتية لصناديق الاستثمار المتداولة في البورصة (ETF) من Proshares في ربط أسواق العملات المشفرة بالأسواق التقليدية

تصف ورقة حقائق Proshares صندوق IQMM بأنه أكبر صندوق ETF في سوق المال في العالم والأول المصمم لتلبية متطلبات قانون GENIUS. اعتبارًا من 31 مارس 2026، حقق الصندوق عائدًا بنسبة 3.48% على مدى 30 يومًا وفقًا للجنة الأوراق المالية والبورصات (SEC)، وتوزيعات أسبوعية، ونسبة مصروفات صافية بنسبة 0.15%.

تركزت حيازاته على سندات الخزانة، مع أصول سائلة بنسبة 100٪ يوميًا وأسبوعيًا. تمنح هذه البنية مُصدري العملات المستقرة أداة قائمة على صناديق الاستثمار المتداولة (ETF) مرتبطة بالديون الحكومية قصيرة الأجل. كما توضح كيف يمكن أن تصبح منتجات صناديق الاستثمار المتداولة (ETF) جزءًا من مجموعة أدوات الاحتياطي لأسواق الدولار الرقمي.

قالت Coinbase:

"تم بناء IQMM حول فكرة بسيطة: مع توسع العملات المستقرة، يحتاج المصدرون إلى أدوات احتياطية مصممة خصيصًا لهذا السوق."

تقدم Proshares خبرة تمتد لعقدين من الزمن في مجال صناديق الاستثمار المتداولة (ETF) إلى سوق يتداخل مع العملات المشفرة وأسواق المال والمدفوعات وأسواق رأس المال. يشير دعم Coinbase لـ IQMM إلى أن إدارة احتياطيات العملات المستقرة قد تتجاوز القنوات المصرفية الضيقة مع سعي المصدرين إلى خيارات أكثر مرونة.

تتوقع Coinbase أن تستخدم أنشطة الإنشاء والاسترداد المستقبلية مزيجًا أوسع من الأدوات الشبيهة بالنقد. قد تشمل هذه الأدوات سندات الخزانة، وصناديق الاستثمار المتداولة (ETF)، وصناديق أسواق المال، والإصدارات الرمزية من تلك المنتجات. قد يربط هذا التحول عمليات العملات المستقرة بشكل أوثق بالبنية التحتية للأسواق التقليدية.