صناديق بيتكوين المتداولة تخسر لليوم الرابع وتدفقات 2026 الخارجة تتجاوز المليار

تقلب بقيمة 25.7 مليار دولار

جاءت الأرقام الأخيرة من بيانات Sosovalue، التي أظهرت تدفقات صافية خارجة بقيمة 95 مليون دولار في 10 نوفمبر وإجمالي أصول صافية بلغت 92.82 مليار دولار عبر الصناديق. كما سجلت صناديق الاستثمار المتداولة (ETFs) الأمريكية في الإيثر الفوري يومها الرابع على التوالي من التدفقات الصافية الخارجة، على الرغم من أن المبلغ الذي خرج لم يتجاوز 1.3 مليون دولار.

وكانت الصناديق قد سجلت ارتفاعًا قدره 1.43 مليار دولار خلال العام قبل ثلاثة أسابيع فقط، وحتى 9 نوفمبر، بلغت التدفقات الصافية الخارجة 1.03 مليار دولار. علاوة على ذلك، في نفس الفترة من العام الماضي، كانت هذه المنتجات نفسها قد استقطبت 24.7 مليار دولار، و25.8 مليار دولار في عام 2024، وهو ما يمثل تباينًا قدره 25.7 مليار دولار عن وتيرة عام 2025.

وبإضافة مبلغ 95 مليون دولار المسجل يوم الثلاثاء، يرتفع إجمالي عام 2026 إلى ما يزيد عن 1.1 مليار دولار، وإذا استمر هذا الاتجاه حتى نهاية ديسمبر، فسيكون عام 2026 هو أول سنة تقويمية تشهد تدفقات صافية خارجة منذ ظهور صناديق الاستثمار المتداولة (ETFs) الأمريكية للبيتكوين في السوق الفورية لأول مرة قبل عامين في شهر يناير.

ويعد هذا الانعكاس حاداً بالنظر إلى تدفق الأموال مؤخراً، حيث أفادت Bitcoin.com News في 20 أكتوبر أن شركة Blackrock سجلت أكبر تدفق سنوي لها، حيث أضافت صناديقها المتداولة في البورصة (ETFs) 527 مليون دولار في جلسة واحدة.

صندوق IBIT يقود موجة البيع

كان صندوق iShares Bitcoin Trust (IBIT) التابع لشركة Blackrock هو المحرك الرئيسي لمعظم عمليات البيع، حيث سجل الصندوق تدفقات خارجة لمدة سبعة أيام متتالية منذ 30 أكتوبر، بلغ مجموعها 1.66 مليار دولار. يوم الاثنين 9 نوفمبر، خسر صندوق IBIT 213.2 مليون دولار، في حين شهدت المجموعة ككل خروج 201.1 مليون دولار، مع تسجيل صندوق MSBT التابع لمورغان ستانلي تدفقات داخلة بقيمة 22.1 مليون دولار، وفقًا لمتتبع TFTC اليومي.

كان شهر نوفمبر صعبًا على جميع الأصعدة. وبما في ذلك بيانات يوم الثلاثاء، سجلت الصناديق تدفقات صافية خارجة في ستة من أصل سبعة أيام تداول هذا الشهر، بلغ مجموعها حوالي 1.58 مليار دولار، وكان أسوأ يوم هو 5 نوفمبر حيث بلغت التدفقات الخارجة 430.2 مليون دولار. وكانت الجلسة الوحيدة التي سجلت ارتفاعًا هي يوم 4 نوفمبر، عندما استقطب صندوق فيديليتي (FBTC) 236.7 مليون دولار. وبصرف النظر عن صندوق IBIT، شهدت صناديق الاستثمار المتداولة في البيتكوين الفورية الأمريكية تدفقات صافية خارجة بلغت 3.8 مليار دولار هذا العام.

العوامل الكلية هي السبب

تتوافق تدفقات الأموال الخارجة مع تحول حاد في توقعات أسعار الفائدة، حيث جاء مؤشر أسعار المستهلكين (CPI) الأمريكي لشهر أكتوبر عند 0.4% على أساس شهري مقابل توقعات بنسبة 0.3%، مما أدى إلى انهيار سعر البيتكوين إلى 72,787 دولارًا بعد صدور النتائج.

وزاد بنك «جولدمان ساكس» من حدة التشاؤم في 11 نوفمبر، حيث أفاد موقع «Whale Insider» أن البنك يتوقع الآن رفعين لأسعار الفائدة بمقدار 25 نقطة أساس في ديسمبر ومارس 2027. وعادةً ما تؤثر أسعار الفائدة المرتفعة سلبًا على الأصول غير المدرة للعائد مثل البيتكوين، وقد استجاب مشترو صناديق الاستثمار المتداولة (ETF) بالتراجع عن الشراء.

يتم تداول البيتكوين حاليًا بالقرب من 73,700 دولار، بانخفاض حوالي 1.5% خلال الـ24 ساعة الماضية، وقد أشارت أسواق التوقعات بالفعل إلى احتمال حدوث انخفاض آخر مع تدهور التوقعات الخاصة بنهاية العام.

هل اقتربنا من القاع؟

يرى بعض المتداولين أن هذا الانهيار يمثل إشارة معاكسة للاتجاه السائد. فعلى سبيل المثال، قال تشارلز إدواردز من شركة Capriole Investments مؤخرًا إن شركات خزانة البيتكوين دخلت الآن في حالة استسلام، حيث انخفضت نسبة عمليات الشراء التراكمية إلى عمليات البيع إلى ما دون 90% للمرة الرابعة فقط.

من ناحية أخرى، جادل محلل السوق جو كونسورتي بأن البيتكوين قد «مرت بالفعل بمرحلة السوق الهابطة» بعد انخفاضها بنسبة 53% عن ذروتها، وأن الحفاظ على المتوسط المتحرك لـ 200 يوم سيجعل هذا «مجرد تصحيح داخل سوق صاعدة».