بعد مرور عام، لا يزال قانون «كلاريتي» عالقاً في مجلس الشيوخ مع تعثر إجراءات تنظيم العملات المشفرة

بعد مرور عام، لا يزال قانون «CLARITY» غير مكتمل

بعد مرور عام على إقرار مجلس النواب لقانون CLARITY، يبقى السؤال المركزي هو ما إذا كان الدعم من كلا الحزبين قادراً على إنتاج إطار عمل مستدام للأصول الرقمية قبل انقضاء عام آخر من عدم اليقين.

قد يؤدي إقرار مجلس الشيوخ للقانون إلى وضع قواعد أوضح، وتعزيز حماية المستهلكين، ومنح المؤسسات المالية ثقة أكبر للمشاركة. أما استمرار التأخير فقد يترك البورصات والمطورين والمستثمرين في مواجهة أسئلة لم تُحل بعد بشأن تصنيف الأصول وتسجيلها والرقابة الفيدرالية.

احتفل أعضاء مجلس النواب بهذه الذكرى السنوية بعقد جلسة استماع يوم 17 يوليو في النصب التذكاري الوطني «فيدرال هول» بمدينة نيويورك تحت عنوان «بناء مستقبل التمويل: كيف يفتح قانون CLARITY الباب أمام الابتكار». بحثت الجلسة كيف يمكن للقواعد الواضحة أن تشجع رواد الأعمال والمطورين والمؤسسات المالية على البناء والاستثمار في الولايات المتحدة.

وصف النائب وارن ديفيدسون هذه الذكرى السنوية بأنها اختبار لمدى جدية الكونغرس في متابعة الأمر.

وقد حدد مجلس النواب هدفاً سياسياً، لكن دون موافقة مجلس الشيوخ، تظل اليقين الموعود مجرد طموح. وبالنسبة لشركات الأصول الرقمية، يمكن أن تؤثر هذه الفجوة على المكان الذي تعمل فيه، وكيفية هيكلة منتجاتها، وما إذا كانت ستخصص رأس مال للسوق الأمريكية.

إيمر يحول إقرار القانون بتأييد الحزبين إلى مقياس لتأخير مجلس الشيوخ

انضم ما يقرب من 80 نائبًا ديمقراطيًا إلى الجمهوريين في تمرير قانون «CLARITY»، مما منحه شرعية غير معتادة من كلا الحزبين. لكن بعد مرور عام، أصبح هذا التصويت أيضًا مقياسًا للجمود التشريعي.

ألقى توم إيمر، زعيم الأغلبية في مجلس النواب، بالمسؤولية عن التأخير على عاتق مجلس الشيوخ.

أقوى دليل إيجابي هو استمرارية الدعم. لا يزال المشرعون يعقدون جلسات استماع، وينسقون البيانات العامة، ويقدمون مشروع القانون باعتباره عنصراً أساسياً للقدرة التنافسية المالية للولايات المتحدة.

أما أقوى دليل على الاتجاه الهبوطي فهو غياب أي تقدم ملموس في مجلس الشيوخ. فالدعوة المستمرة للحفاظ على أهمية مشروع القانون، لكن مرور كل شهر دون التوصل إلى اتفاق في اللجنة أو تعديل أو تصويت يضعف التوقعات بتمريره في المدى القريب.

جلسة الاستماع في «فيدرال هول» تربط الوضوح التنظيمي بتطور السوق

جمعت جلسة الاستماع في «فيدرال هول» ممثلين عن البنية التحتية للبلوك تشين، وتداول الأصول الرقمية، وإدارة الأصول، وسياسات العملات المشفرة.

وكان من بين الشهود سارة أبرغ، المديرة القانونية في «نوفا لابس»؛ وراندي أبرنيثي، رئيس قسم المقاصة ومخاطر المجموعة في «بوليش»؛ ورايان لوفار، المدير القانوني في «ويسدوم تري»؛ وجيسون سومينساتو، مدير السياسات في «كوين سنتر».

عكست قائمة الشهود نطاق مشروع القانون الذي يتجاوز أسعار العملات المشفرة. يمكن لقانون CLARITY أن يشكل الطريقة التي يطلق بها المطورون الشبكات، وتدرج البورصات الأصول، ويصمم مديرو الأصول المنتجات، وتقيّم المؤسسات مخاطر التعرض.

جادل النائب بريان ستيل بأن التنظيم فشل في مواكبة نضج تقنية البلوك تشين.

«تكنولوجيا البلوكشين موجودة الآن منذ أكثر من 15 عامًا. لم تعد مجرد مفهوم نظري، بل هي تقنية عملية تدعم أعمالًا حقيقية وشبكات حقيقية ونشاطًا اقتصاديًا حقيقيًّا.»

وأضاف النائب: «ومع ذلك، وعلى الرغم من نضجها، لا يزال رواد الأعمال والمطورون يواجهون قدرًا كبيرًا من عدم اليقين بشأن كيفية تصنيف الأصول الرقمية وتنظيمها».

قد تقلل المعايير الأكثر وضوحًا من مخاطر الامتثال وتجعل الولايات المتحدة أكثر جاذبية للشركات والمؤسسات المالية. ومع ذلك، فإن «الوضوح التنظيمي» لا يضمن نتيجة قابلة للتطبيق. سيعتمد تأثير مشروع القانون على صياغته النهائية، وتقسيم الصلاحيات بين الهيئات التنظيمية، والتنفيذ المتسق.

هيل يقول إن هيكل السوق هو القطعة المفقودة

جادل فرينش هيل، رئيس لجنة الخدمات المالية بمجلس النواب، بأن قانون «CLARITY» يمثل بنية تحتية أساسية لاقتصاد الأصول الرقمية الأوسع نطاقًا.

«نحن هنا في قاعة فيدرال هول في نيويورك لعقد جلسة استماع ميدانية للاحتفال بالذكرى السنوية الأولى لتمرير قانون CLARITY بأغلبية 78 صوتًا من الديمقراطيين الصيف الماضي. …نحن بحاجة إلى تطبيق قانون CLARITY بسبب نقطة أساسية أؤكد عليها دائمًا: إذا كان لديك نظام GENIUS والعملات المستقرة المدعومة بالدولار، التي وقع عليها الرئيس ترامب لتصبح قانونًا في يوليو الماضي، ولكن ليس لديك مشروع قانون لهيكل السوق، فهذا يعني أنك حصلت على ترخيص لامتلاك هاتف محمول دون وجود شبكة خلوية."

"لا يوجد نظام بيئي يدعم الاستخدام. ولهذا السبب من الأهمية بمكان أن نحصل على التشريع المرافق ليكون متكاملاً مع تنفيذ GENIUS والعملات المستقرة المدعومة بالدولار"، تابع.

تحول تشبيه هيل النقاش من مجرد إقرار مشروع قانون منفصل بشأن العملات المشفرة إلى بناء نظام فعال. قد تعمل العملات المستقرة بموجب القواعد الفيدرالية، لكن السوق الأوسع نطاقاً لا تزال بحاجة إلى معايير تنظم كيفية إصدار الأصول الرقمية وتداولها والإشراف عليها.

الفائدة المحتملة هي فائدة هيكلية وليست محفزاً فورياً لأسعار العملات المشفرة. وقد يمنح إقرار القانون الشركات والمؤسسات ثقة أكبر لاتخاذ قرارات طويلة الأجل بشأن المنتجات والاستثمار والعمليات في الولايات المتحدة.

المحفز التالي هو تحرك ملموس في مجلس الشيوخ. فالتوصل إلى اتفاق في اللجنة، أو إجراء تعديلات على مشروع القانون، أو تحديد موعد للتصويت، سيُظهر أن الذكرى السنوية تشير إلى تقدم متجدد. وبدون ذلك، سيُبرز هذا الحدث المعلم صراع واشنطن المستمر لتحويل طموحات الحزبين بشأن العملات المشفرة إلى قواعد قابلة للتنفيذ.