الرئيس التنفيذي لشركة «بلاكروك» لاري فينك «متفائل جدًّا» بشأن الأسواق مع استقرار سعر البيتكوين

لماذا يتبنى لاري فينك نظرة متفائلة تجاه الأسواق

قال لاري فينك، الرئيس التنفيذي لشركة بلاكروك، أكبر شركة لإدارة الأصول في العالم، في مقابلة مع قناة CNBC يوم 15 يوليو إنه متفائل بشأن الأسواق خلال الأشهر الـ 12 المقبلة. وتركز توقعاته على الشركات التي تستخدم التكنولوجيا لزيادة الإنتاجية وخفض تكاليف التشغيل وتحقيق أرباح أقوى.

وقال فينك:

«أنا متفائل جدًا بشأن الأسواق خلال الأشهر الـ 12 المقبلة. أعتقد أن الثورة التكنولوجية ستسهم في تحقيق هوامش ربح أفضل لمزيد من الشركات.»

وفي معرض تعليقه على المخاوف بشأن الرافعة المالية، قارن المسؤول التنفيذي في شركة «بلاكروك» أيضًا الأوضاع المالية الحالية بتلك التي أحاطت بالأزمة المالية العالمية.

وقال أثناء مناقشة ما إذا كان التقلب ومنتجات الاستثمار المعتمدة على الرافعة المالية في أسواق معينة قد تشكل خطرًا عالميًا أوسع نطاقًا: «الرافعة المالية ليست كبيرة مقارنة بعامي 2008 و2009»، وخلص إلى أن التعرض الإجمالي لا يزال محدودًا.

وأوضح قائلاً:

«لا نرى هذا القدر الكبير من الرافعة المالية الضمنية. وبالنظر إلى حجم أسواق رأس المال اليوم، فإن الرافعة المالية ليست كبيرة إلى هذا الحد.»

ومع ذلك، حذر قائلاً: «هذا لا يعني عدم وجود جيوب من الرافعة المالية». ويترك تصريحه مجالاً لوجود مخاطر مركزة في أصول معينة أو منتجات مالية أو أسواق دولية. كما أنه يميز ثقته العامة عن أي ادعاء بأن كل جزء من النظام المالي مستقر بنفس الدرجة.

لماذا يعد انخفاض الرافعة المالية أمرًا مهمًا بالنسبة للبيتكوين

وعلق فينك أيضًا على البيتكوين، مركّزًا على استقرار السوق بدلاً من توقعات سعرية محددة. وقال إن دورات العملات المشفرة السابقة تضمنت اقتراضًا مفرطًا وعددًا كبيرًا جدًا من المشاركين الذين يستخدمون الرافعة المالية.

انخفضت الرافعة المالية للبيتكوين بعد أن أجبرت عمليات التصفية المتكررة البورصات على إغلاق المراكز الطويلة المفرطة خلال الانخفاضات الحادة في الأسعار والصدمات الاقتصادية الكلية. وانخفضت المراكز المفتوحة في العقود الآجلة مع قيام المستثمرين المؤسسيين بتعديل استراتيجياتهم، في حين تحول العديد من المتداولين من العقود الدائمة ذات الرافعة المالية العالية إلى الخيارات للحصول على حماية أفضل ضد الانخفاض. وقد أدت هذه التغييرات إلى تقليل المخاطر، وخفض التقلبات، ودعم بنية سوق أكثر استقرارًا.

وقال رئيس شركة بلاكروك:

«كنت دائمًا قلقًا بشأن الرافعة المالية في البيتكوين والعملات المشفرة. كان هناك عدد كبير جدًا من المشاركين الذين يستخدمون الرافعة المالية. لهذا السبب اضطررنا إلى التخلص منها، وأعتقد أن هناك مزيدًا من الاستقرار عند هذه المستويات.»

يرى فينك أن التخلص من الرافعة المالية يمثل تحولًا بناءً جعل البيتكوين وسوق العملات المشفرة الأوسع نطاقًا على أساس أكثر استقرارًا. ولم يزعم أن الرافعة المالية أو التقلب قد اختفيا. بل قال إن تقليل الاعتماد على المراكز المقترضة يدعم مزيدًا من الاستقرار دون الإشارة إلى ارتفاع في الأسعار.

الطفرة التكنولوجية في «بلاكروك» تغذي التفاؤل في السوق

تدعم نتائج «بلاكروك» تفاؤل فينك. وقال إن هوامش أرباح الشركة ارتفعت بمقدار 260 نقطة أساس خلال الـ 12 شهراً الماضية، مدعومة بزيادة استخدام التكنولوجيا. خلال تلك الفترة، أضافت «بلاكروك» تريليون دولار من الأصول دون زيادة عدد الموظفين، مما يوضح كيف يمكن للتكنولوجيا أن تدفع النمو بشكل أكثر كفاءة.

وقال فينك إن التكنولوجيا تساعد بلاكروك على معالجة المزيد من الصفقات والعمليات، في حين ساهمت الذكاء الاصطناعي في تسريع إنتاج الأكواد بالتعاون مع المطورين. ويتوقع أن تؤدي مكاسب مماثلة في الشركات الأمريكية إلى رفع هوامش الربح ودعم الأسواق.

وتعتمد توقعاته المتفائلة على ما إذا كانت مكاسب الإنتاجية هذه ستستمر في الترجمة إلى أرباح أقوى. أما بالنسبة للبيتكوين، فتشير تعليقات فينك إلى أن الحفاظ على رافعة مالية منخفضة قد يساعد في الحفاظ على الاستقرار الأكبر في السوق الذي وصفه.