专家称，GENIUS法案有望重塑全球稳定币格局

GENIUS法案设定全球稳定币先例

专家建议，尽管GENIUS法案是一项美国法律，它有望为稳定币监管设立重要的全球先例。他们认为，其框架将大大影响国际标准，有效地使合规成为非美国稳定币发行者维持与美国连接的金融通道、流动性池和支付系统互操作性的前提条件。

具体而言，该法案对1:1储备支持、定期审计和强有力的消费者保护等要求的关注预计将成为全球行业标准。那些无法或不愿满足这些更高标准的可能会被排除在关键的美国整合之外，从而限制其增长。相反，对于那些合规的非美国发行者来说，该法案可能为进入美国市场提供明确的路径，从而促进更广泛的竞争。

专家们也将其与美国证券交易委员会(SEC)近期对加密交易所交易产品(ETP)披露的指导进行了对比，强调美国监管期望可以在没有直接管辖权的情况下对全球产生实际影响。简而言之，对于非美国稳定币发行者来说，遵循GENIUS法案的标准可能成为进入全球金融流动性的必要代价。

调查中专家们的评论被Bitcoin.com新闻报道中提及，美国总统唐纳德·特朗普同意了GENIUS法案，该法案最近由美国众议院通过。通过采用该法案，美国正式表示其对数字资产的新方法，这是对拜登政府立场的转变。

随着特朗普现在签署了该法案，专家们预计美国金融机构将开始采取具体步骤来发行自己的稳定币。Gravity Team的首席执行官兼联合创始人Martins Benkitis表示，他预计“那些已经在试点稳定币基础设施的金融科技前沿银行会率先行动。”他表示，最“创新”的机构可能会利用此作为“一个跳板，超越SWIFT并现代化跨境结算。”

ICB Labs的联合创始人Mete AI表示，新通过的法案带来的清晰度“可能为与区块链相关的新金融工具打开大门，使合规风险更易于管理。”与其他专家一样，Maestro的CEO Marvin Bertin告诉Bitcoin.com新闻，他相信金融机构会对此举持积极态度。然而，他表达了对GENIUS法案在其当前形式下给予传统金融机构不公平优势的担忧。

“一个担忧是，GENIUS法案在美国禁止在稳定代币上产生收益，偏袒现有银行系统，并扼杀了这项技术的潜在创新，”Bertin辩称。

通过CMSA澄清监管权限

虽然媒体的目光主要聚焦于GENIUS法案，但另一项重要立法——加密市场结构法案(CMSA) ——也在美国国会稳步推进。这项法案直接解决了困扰快速发展的数字资产行业的长期监管难题。

多年来，作为国家的主要金融监管机构，SEC和商品期货交易委员会(CFTC)频繁发布互相矛盾的声明，关于数字资产的分类。这种管辖权的模糊性使市场参与者处于持续的不确定状态，抑制了创新，且经常困住他们在法律的夹缝中，不确定应遵从哪个机构的规则。

然而，根据CMSA，两个机构将有明确的角色分工，据Bertin称，这种“明确的双重监管框架为像Maestro这样的区块链公司提供了开发合规的比特币原生金融产品的信心。”

Caladan的总法律顾问George Massim解释说，根据CMSA，开发者可以在理论上请求SEC将他们的代币归类为数字商品。如果成功，这将使代币脱离SEC的管辖范围。然而，Massim表示，这所谓的去中心化认证可能带来新的挑战。

“除非证券交易委员会更广泛地接受去中心化的主张，否则这个框架不一定会减少委员会的角色。因此，尽管‘明晰’和‘市场结构’法案旨在公式化边界，但实际结果将取决于SEC和CFTC如何落实这些变化，”Massim辩称。

尽管三项法案的通过被视为特朗普政府的胜利，一些人对民主党的数字资产立法持续反对表示担忧。尽管对GENIUS法案的最终投票结果显示有超过100名民主党人投票赞成，该党的明显反加密立场带来的不确定性使项目难以做出长期承诺。

Mete AI警告说，如果加密立法严格按党派路线通过，“其可持续性将面临风险。”这种两极分化也会阻碍机构采用，并可能削弱公众对政府智慧管理数字资产能力的信任，Mete AI补充道。Massim与这些观点相同，认为这种动态让人们感知的进展显得“无比脆弱”。

为了克服华盛顿的党派政治，Massim主张使用已建立的监管框架，但对其进行调整，以反映加密技术现实，如去中心化、代币化资产和全天候交易市场。Massim补充道：

“如果本月早些时候SEC关于Reg S-K和S-X下的加密资产ETP披露的指导意见有任何迹象，委员会似乎暗示其认为可以灵活运用传统工具来容纳数字资产，而无需完全新的制度。”

与此同时，Bertin表示需要跨党派对话，包括行业利益相关者、监管者和立法者，以确保所有立法不被视为任何特定政党的单方面产物。