'这是场吞并'：梅尔滕·德米罗尔斯警告华尔街正接管加密货币领域

德米罗尔：链上资产是机构的下一个目标

尽管比特币和加密领域诞生时怀揣着构建去中心化经济的明确理想，但进入该行业的传统金融机构更热衷于将这种资本作为盈利工具。

CoinShares前首席战略官、Crucible创始人梅尔滕·德米罗尔斯持此观点，她认为机构并非真正意义上接纳加密货币，而是将其纳入麾下。

德米罗尔指出，自2024年起，传统金融将加密领域视为可供盘剥的流动性池，不断将资金抽离至链下结构，从而为这些中间商创造管理费收益。

她以黑石集团IBIT比特币ETF的上市为例——该产品成为史上最成功的交易所交易基金，标志着这一愿景的启动。此举向机构投资者展示了“将比特币等数字资产包裹在传统基金结构中上市，从而转化为可观的费用流”的操作路径。

德米罗尔斯解释道，随着人工智能资本黑洞持续吸纳资金，加密货币将成为潜藏于明处的潜在资产管理（AUM）来源，静待机构利用。

超过3000亿美元的稳定币、近1000亿美元的去中心化金融协议及其他产品，正等待着被这些机构代币化并重新包装，它们将把这些资产作为"付费资产管理基础"，而无需依赖饱和的传统渠道。

最后，德米洛斯警示大规模并购的潜在影响，指出链上经济恐沦为"传统金融资产管理机器的又一流动性渠道"。

她总结道：

“唯一的出路是构建并扩展原生机构……它们既能争夺机构资产管理业务，又能设计符合加密长期利益的产品。若现在不优先与加密原生机构合作，所谓‘机构采用’就不是胜利，而是吞并。”

常见问题

• 梅尔滕·德米罗尔斯如何看待传统金融业对待加密货币的态度？
  德米罗尔斯认为传统金融并未采纳加密货币原则，而是将其吞并以谋取自身利益。

• 黑石IBIT比特币ETF上市对加密市场有何影响？
  该ETF的成功向机构证明：可将数字资产包装进传统基金结构，从而创造丰厚的管理费收益来源。

• 德米洛斯如何看待加密领域的未来潜力？
  她指出存在大量可供机构盈利的资产——例如3000亿美元稳定币——这些资产可被代币化重组，从而将加密领域转化为支付费用的资产基础。

• 德米洛斯对链上经济未来提出何种警示？
  她提醒道，若缺乏与原生加密机构的深度合作，链上经济恐沦为传统金融资产管理业务的单纯流动性来源。