以太坊价格停滞，衍生品交易者为下周做准备

以太坊衍生品市场显示有大事酝酿

Coinglass.com 数据显示，期货未平仓合约保持在高位，显示市场即使现货动能冷却也不愿后退。以太坊期货总未平仓合约为 $340 亿，有超过 1200 万 ETH 停放在 CME、币安、OKX、Bybit、Kucoin、Gate 等交易所的合约中。

币安目前以约 248 万 ETH 的未平仓合约量领先，而 CME 的 210 万 ETH 仍显示出稳定的机构参与。逐小时动作不均衡——币安下滑，OKX 下降，Gate 流出量较大，但 Bybit 小幅上升，显示出选择性的看涨定位。在过去的 24 小时内，情况明显更为乐观，Bybit 上涨超过 5%，Kucoin 几乎上涨 4%，Gate 超过 5%，使期货总未平仓合约在一天内上升了 3.13%。

截至 2025 年 11 月 23 日，通过 Coinglass 统计的 ETH 期货未平仓合约。

期权交易者更具洞察力。以太坊期权未平仓合约已超过 346 万 ETH，认购期权占据了 65.80% 的比例。卖出期权活跃，但明显是少数，仅略超过 34%。在过去24小时内，认购期权占交易量的 60% ——超过 105,000 ETH，而卖出期权约为 70,000 ETH。交易者并未表示恐惧；他们在表达信念，即使价格定位相对谨慎。

截至2025年11月23日，通过Coinglass统计的ETH期权未平仓合约。

Deribit继续占据以太坊期权市场的主要份额，处理的交易流和深度超过任何其他交易所。大部分活动集中在2025年12月和2026年3月到期的主要期权上，交易者们主动押注于更高的价格水平。其中一些最大的认购期权头寸——每个持有超过60,000 ETH——瞄准了明年晚些时候的重要价格里程碑。

就我们日常用语而言，最大玩家正在下注，他们自信以太坊在2025年底之前不会接近当前水平。而“最大痛点”指标有其自己的故事。在Deribit上，短期到期集中在高$2,000到低$3,000，而较大的12月到期趋向于更高的$4,000区域。

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币安的曲线处于相似的轨道，近期到期约在$3,000–$3,600，而2025年末集群靠近$4,000。OKX则保持最陡峭的前景，早期到期约为$2,700–$3,200，2026年中期合同上涨到并超越$5,000区间。放眼望去，短期预期显得谨慎，但长期定位明显乐观。

以美元计的期货深度进一步加强了这一主题。即使以太坊自今秋从$4,000范围下跌后，交易者继续进场而非退场。今年夏秋两季期货未平仓合约的稳定上涨表明市场在为波动性做准备，而不是回避它。

以太坊今天看似冻结于$2,818，但衍生品市场却充满了意图。认购期权主导着期权清单，期货未平仓合约在机构和零售中心均保持强劲，而最大痛点曲线透露出一个在短期内保守但对未来充满信心的市场。随着大型到期临近，交易者显然在为波动做准备——当衍生品交易者如此集中于一个方向时，以太坊通常不会长时间保持安静。

常见问题 💡

• 今天以太坊的价格是多少？
  以太坊以 $2,818 交易，由于市场在周末整固中徘徊。
• 目前 ETH 期货未平仓合约的活跃程度如何？
  期货未平仓合约约 $340 亿，币安、CME、OKX 等多数平台参与强劲。
• 在以太坊期权市场中，交易者是偏好认购期权还是卖出期权？
  认购期权占据超过65%的未平仓合约，以及60%的近期交易量。
• ETH 的最大痛点水平暗示了什么？
  短期到期聚焦于 $2,700–$3,300，而长期到期指向 $4,000–$5,000。