XRP 持有人可使用 FXRP 作为抵押品在 Derive 上交易期权

FXRP 开启链上 XRP 衍生品交易通道

Flare于8月12日宣布，XRP持有者现可将FXRP用作Derive平台上的期权、永续合约及现货交易的抵押品。通过FXRP的集成，用户可直接从自主托管钱包开仓，而作为FXRP抵押品的XRP仍保留在XRP账本上。

Flare援引DeFi分析师Will Procheska的话称：

“XRP拥有加密货币领域中最忠诚的长期持有者群体之一，但直到现在，他们还没有一个无需许可的期权市场来获取收益或对冲头寸。”

“Derive上的FXRP改变了这一现状，而底层的XRP仍保留在XRP账本上，”他补充道。

Derive将协议层面的结算机制与由Derive Trading Co.（前身为Lyra Trading Co.）运营的订单簿相结合。这种架构既确保用户资产始终由其自主掌控，又由专业做市商针对多个行权价和到期日提供买入和卖出报价。

期权以USDC结算，保证金规则管控风险

Derive在以USDC为报价资产的多资产抵押系统下，支持期权、永续合约和现货头寸。XRP期权以USDC进行现金结算，因此到期时的收益或负债会直接变动交易者的USDC余额，而无需转移XRP或FXRP。

“组合保证金 V2”通过模拟价格和波动率冲击、抵押品调整以及针对永续合约或无担保卖出期权的应急措施，对综合账户进行评估。该保证金方法可降低对冲头寸的抵押品要求，但若账户余额低于维持保证金要求，仍将面临强制平仓。

期权卖方收取权利金但需承担合约义务，而加密货币衍生品可通过杠杆放大收益和损失。当合约到期时，买方可能因合约归零而损失已支付的权利金；卖方则可能在结算价格不利于其持仓时面临更大的履约义务。

永续合约涉及资金费支付和开放式风险敞口，而保证金不足可能触发自动平仓，迫使头寸平仓。交易者必须密切关注保证金水平、资金费成本及市场走势，因为单个头寸的亏损可能会削弱支撑整个账户的保证金。

Derive 扩展了 Flare 的 XRPFi 生态系统

在2025年9月FAssets于主网上线后，FXRP正式进入Flare的去中心化金融生态系统。该超额抵押系统创建了XRP的链上表示形式，用户可进行赎回，从而使该资产能够与智能合约交互，同时其抵押资产仍保留在XRP账本上。

此后，Flare将FXRP扩展至现货交易应用中，包括2026年在Hyperliquid上推出的新交易对。FXRP/USDH现货市场为XRP头寸提供了另一个链上交易场所，使交易者能够在Flare更广泛的去中心化金融生态系统中使用FXRP。

FXRP还进入了由Morpho驱动的无许可借贷市场，将该资产的应用范围扩展到了现货交易和衍生品之外。基于Morpho的借贷服务允许持有人将FXRP作为抵押品，或在无需出售其XRP头寸的情况下借入稳定币，从而为Flare不断扩展的XRPFi基础设施增添了信贷和流动性功能。

Derive创始人兼首席执行官尼克·福斯特（Nick Forster）表示：“期权通常是围绕一种资产发展的最后一个主要市场，而XRP一直在等待相关基础设施的建立。”随后他补充道：

“Flare 付出了艰辛努力，使 XRP 具备可编程性，并为真正的 XRPFi 生态系统奠定了基础。”

“FXRP 为加密货币领域规模最大的持币者群体之一提供了可靠的链上路径，而加入 Derive 的期权市场意味着，资本现在可以进行对冲、赚取期权费，并像其他主要资产一样进行复杂的交易，”他指出。

XRP期权拓展至受监管期货市场之外

2025年10月，XRP期权登陆了美国受监管的衍生品交易场所，当时芝加哥商品交易所集团（CME Group）记录了首批XRP期货期权交易。这些合约提供标准和微型两种规格，并以相应的期货进行交割，为市场参与者提供了通过受监管交易所管理XRP头寸的另一种途径。

与CME基于期货的产品不同，Derive以USDC结算其XRP期权，并允许用户通过其链上协议以钱包方式进行交易。CME XRP期权的推出扩大了机构投资者对受监管合约的访问渠道，而Derive则通过FXRP抵押品，为自主托管用户提供了类似的对冲和方向性交易工具。

Derive还允许交易者通过永续合约建立方向性头寸，此类合约无到期日，并通过多头与空头之间的资金费率支付保持与现货价格的紧密挂钩。永续期货需要持续的保证金管理，而Flare和Derive正在考虑推出策略金库，以实现基于期权的收益策略自动化。