新的人工智能“重资产”商业模式对美国经济构成潜在风险

新AI商业模式给公司的财务状况带来压力，给经济带来风险

人工智能（AI）热潮促使大多数大型科技公司进入该行业，这对美国经济构成了隐藏的风险。在《华尔街日报》的一篇最新文章中，首席经济评论员Greg Ip表示，尽管像微软和Meta这样的科技巨头正经历增长，但有一个关键因素被忽略了：自由现金流。

自由现金流是用来评估企业创造收入能力的指标之一，定义为运营产生的现金流减去资本支出。自2023年以来，Alphabet、亚马逊、Meta和微软的这一指标一直在下降，即使净收入在同期增长。

事实上，这些新的AI公司已经转向“资产密集型”商业模式，这需要在基础设施、能源和计算设备上的大量投资以维持增长。这一转变正在耗尽他们的资金，迫使他们在这些领域投入更多收入，而之前他们依赖于知识产权和数字平台来创造收入。

Ip指出，尽管大型科技投资者期望这种“资产密集型”商业模式像之前的模式一样盈利，但没有证据支持这一说法。

Carlyle Group研究主管Jason Thomas表示：

人们忽视的变量是时间范围。所有这些资本支出可能会超乎他们想象的高效，但超出了股东相关的时间范围。

公司停止对这些新技术的投资可能会影响美国经济，因为商务部估计，今年1.2%的增长率中有一半以上是由信息处理费用推动的。

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