无分散，无问题：策略的BTC玩法胜过ETH替代方案

如果Strategy购买的是以太坊而非比特币？一个巨大的差异回答了这个问题

Michael Saylor的Strategy累积了大约499,096 BTC，其比特币持仓相对公司的购买成本仍保持在正区域。尽管过去几天价格有波动，该公司的BTC储备比购买价高出29%。根据blockchaincenter.net收集的数据，Strategy最初花费了330.87亿美元购买比特币，现在按市场现价估值为428.13亿美元。

专注于比特币的决定被证明是有利的。如果公司选择以太坊（ETH），其持仓目前将处于亏损状态。最初约330.1亿美元的支出，若持有同等数量的ETH，目前价值仅为274亿美元——下降17%。公司本应得到97亿美元的收益，反而将面临57亿美元的亏损。

即使Strategy将其假设的以太坊持仓投入抵押——累积额外的631,758 ETH奖励，总估值仍然不及，仅达到287.34亿美元。同时，MSTR股票继续上涨，本周增长超过11%，并在3月4日对美元升值超过8%，距离华尔街收盘仅两个半小时。

然而，年初至今，MSTR仍下跌近9%，过去一个月的跌幅超过19%。截至周二下午2:20（东部时间），股票交易价为277美元，与公司历史最高点387美元相比下降了28.45%。

相较于以太坊的假设亏损，公司以BTC为中心的策略体现了对专注于目标的信念，而非多元化。随着股票价格在每周波动和整体下滑之间摆动，公司通过将其命运锚定在比特币不断演变的叙事中来驾驭加密货币的不可预测性。到目前为止，Strategy的BTC收购决定已被证明是成功的。