UBS认为参议院正匆忙推动‘一个大而美丽的法案’走向高风险的终局

瑞银看到参议院在贸易缓解和最后期限压力下对关键经济法案的快速行动

全球投资银行和金融服务巨头瑞银于6月13日发布了其《华盛顿每周报告》，提供了美国立法和贸易进展的全面更新。这份由瑞银财富管理美国公司发布并由瑞银编辑团队撰写的出版物，审查了“一项大而美丽的法案”从众议院向参议院推进的进展情况。

预计参议院财政委员会将提出最重要的修订，可能会放宽提议的医疗补助削减，并使像奖金折旧和研发税收抵免这样的商业税收优惠成为永久性的，而不是像众议院法案中规定的那样在五年后到期。参议院版本可能还会缩小州和地方税（SALT）扣除项。瑞银强调了参议院快速推进的方式，指出：

这种匆忙是为了满足特朗普总统自定的7月4日截止日期。虽然可能不会在7月4日之前完成，但总体时间压力意味着参议院通过的版本很可能就是将被签署成法律的版本。

报告详细说明了共和党人如何使用预算调解机制——国会在1974年创建的允许某些财政措施以简单参议院多数通过的机制——来推进该法案。虽然这允许立法跳过通常的60票门槛，但也施加了严格要求。没有直接预算后果的条款，如10年内联邦禁令的州人工智能法规和能源许可证措施，可能会被删除。参议院议员仍然是这些条款能否保留的最终权威，并且这种审核过程可能会影响法案的最终版本。

瑞银还对近期的贸易政策变化进行了说明，强调特朗普政府暂时获得了宽限，一家联邦上诉法院暂停了一项将推翻多项紧急权力下实施关税的裁决。同时，美国和中国达成了一项六个月的协议，允许美国获得稀土矿物，作为有限的出口管制缓解的交换。尽管设定于8月12日到期的新关税上涨的更广泛90天暂停期仍未解决，稀土协议有效地维持了现行条款。

在提到正在进行的双边谈判时，瑞银写道：

由于基础关税正处于法律的悬而未决状态，特朗普政府暗示可能会延长这些讨论的截止日期。

财政部长贝森特进一步表示，即使半导体、木材和制药品等项目的行业关税仍然活跃且具有法律效力，政府可能会延长其7月8日达成新贸易协议的最后期限。