随着稳定币监管进入联邦规则制定阶段，美国财政部正征求业界意见

财政部就衔接州与联邦稳定币规则的框架征求公众意见

美国财政部于4月1日发布了一项拟议规则制定通知（NPRM），就稳定币监管征求公众意见。该联邦机构正在推进《美国稳定币国家创新指导与建立法案》（GENIUS法案）的实施，重点关注各州监管制度与联邦标准的对比情况。公告中指出：

“该拟议规则制定通知是财政部为实施《GENIUS法案》而提出的首项监管提案。”

“《GENIUS法案》要求财政部通过公示和征求意见的规则制定程序，确立广泛适用的原则，以判定各州监管制度是否与《GENIUS法案》下的联邦监管框架实质上相似，”财政部补充道。

该拟议规则制定通知概述称，若各州的监管框架符合联邦要求，则可对总发行量低于100亿美元的支付型稳定币发行方进行监管。该通知提出了用于判定州级与联邦监管可比性的广泛原则。该框架区分了统一要求与各州保留裁量权的领域，包括资本标准和监管方法。此外，该框架还明确指出，各州的监管制度必须与适用于获准发行方的联邦法定义务保持一致。

州监管规则与联邦稳定币标准

该文件解释称，2025年7月18日颁布的《GENIUS法案》建立了针对支付型稳定币的全面监管体系。该法案将此类资产定义为专用于支付的数字工具，具有与货币价值挂钩的固定赎回预期。 该提案阐述了包括联邦存款保险公司（FDIC）、国家信用合作社管理局（NCUA）和货币监理署（OCC）在内的联邦监管机构如何对发行方进行监管，同时允许符合条件的州级发行方在经批准的州级监管框架下运营。

公众意见须在《联邦公报》发布后60天内提交。财政部正邀请行业参与者、监管机构及其他利益相关方提供反馈。所有提交材料将通过联邦法规制定门户网站向公众公开，以支持该机构在制定稳定币最终法规过程中的透明度。

常见问题 🧭

• 《天才法案》对稳定币发行方意味着什么？ 该法案建立了联邦监管框架，同时允许符合规定的州监管发行方继续运营。
• 州级与联邦级稳定币监管将如何相互配合？ 若各州的规定与联邦标准基本一致，则可对规模较小的发行方进行监管。
• 根据该提案，哪些机构负责监管稳定币发行方？美联储、联邦存款保险公司（FDIC）、国家信用合作社管理局（NCUA）和货币监理署（OCC）共同承担联邦监管职责。
• 财政部为何就稳定币征求公众意见？ 反馈意见将影响最终规则的制定，这些规则将直接影响市场结构和投资者信心。