随着金价下跌，希夫探讨金价触及11,400美元的可能性，而金价飙升178%的前景则受到质疑

金价将触及11,400美元？施菲在金价下跌之际提出178%暴涨的预测

经济学家兼黄金倡导者彼得·希夫3月23日在X平台发文指出，市场对黄金的压力日益与对长期通胀和财政扩张的预期挂钩。他的分析表明，战争引发的财政赤字及货币政策应对是决定长期价格走势的关键力量。 近期黄金价格的下跌反映了从历史高位出现的急剧反转，尽管地缘政治紧张局势持续，投资者仍削减了对黄金的持仓，且周一跌幅进一步扩大。 自历史高点回落以来，金价已从1月底的约每盎司5,608美元跌至约4,429美元，跌幅约1,179美元，跌幅达21%；周一交易时段金价下跌1.3%，盘中一度跌至4,100美元附近。

在特朗普总统发布社交媒体帖子宣布，鉴于谈判取得进展，将暂停原定针对伊朗能源基础设施的军事打击行动五天后，抛售潮进一步加剧，这消除了支撑金价的战争溢价。希夫认为：

“在2008年全球金融危机初期 [global financial crisis]，黄金暴跌32%，约占此前牛市涨幅的40%。黄金触底后，在随后的三年里飙升了178%。今日黄金价格一度逼近4,100美元，下跌27%，约占自2,000美元以来涨幅的40%。若从当前低点反弹178%，黄金价格将达到11,400美元。”

尽管长期看涨论点依然存在，但近期市场走势给金价带来了短期压力。随着伊朗战争期间黄金作为避险资产的作用受到质疑，投资者资金开始撤离黄金市场；而金价的下跌也波及了通常会放大价格波动的采矿类股票。金价走低降低了生产商的收入预期，与此同时，能源成本的上涨增加了运营支出，导致整个行业的利润率受到挤压。

通胀风险与财政扩张支撑长期前景

历史对比为其更广泛的论点提供了支撑，他将过去的市场周期作为解读当前波动的视角。这位经济学家将剧烈的回调视为长期上涨趋势中的暂时阶段，特别是在受金融压力和政策干预影响的时期。通过与2008年危机的类比，希夫强调，此前类似幅度的下跌往往预示着与宏观经济不稳定相关的长期反弹。

财政状况恶化和日益加剧的经济压力构成了其展望的另一支柱，其影响远不止于战时的直接成本。“如果战争很快结束，这对黄金是利空。但这不足以抵消所有利好因素。此外，政府仍需支付补充消耗的武器以及重建被破坏设施的费用。因此，与从未发生战争相比，赤字将更大，通胀也将更高，”希夫表示，并补充道：

“如果你在战争前看涨黄金，现在更应该看涨。这场战争意味着美国预算赤字激增、食品和能源价格飙升、经济衰退、失业率上升、股票、债券和房地产价格崩盘、恐怖主义加剧以及金融危机。”

货币政策预期和消费者行为也被纳入了他对通胀动态的评估中。希夫将油价上涨与可自由支配支出的减少联系起来，并指出这种转变是经济收缩的催化剂，而非直接导致通胀。他认为，经济衰退将促使降息和新一轮货币扩张，随着时间推移加剧通胀，并在实际收益率下降的情况下增强黄金的投资吸引力。

常见问题 🧭

• 为何在地缘政治紧张局势下金价仍大幅下跌？ 随着战争担忧的缓解，投资者风险偏好改善，消除了黄金的地缘政治溢价。
• 彼得·希夫对黄金的长期展望如何？
  他预计受通胀、财政赤字及货币扩张影响，金价将大幅上涨。
• 金价下跌对采矿股有何影响？ 金价下跌导致收入减少，而能源成本居高不下，从而压缩利润率。
• 未来哪些宏观因素可能推动金价上涨？不断扩大的财政赤字、通胀压力以及潜在的降息举措都可能提振黄金需求。