SEC专员就加密货币上市标准产生分歧，ETF激增即将释放

SEC快速推进加密行动引发委员间对标准的激烈分歧

两个美国证券交易委员会（SEC）委员在9月17日对该机构批准包括由数字资产支持的商品交易产品（ETPs）的普遍上市标准发表了截然不同的看法。委员Hester Peirce支持该框架，认为这是提高效率和创新的一步，而委员Caroline Crenshaw警告称这可能会使投资者面临不必要的风险。他们对立的言论突显了SEC内部在如何积极将加密相关产品整合到受监管市场中的更广泛政策分歧。

Peirce强调了这些变化的实际益处，表示：

简化的上市流程将通过减少将新ETPs推向市场所需的时间和资源，惠及投资者、发行人、其他市场参与者和委员会。

她进一步指出：“今日批准令通过为以商品为基础的ETPs，包括加密资产为基础的ETPs提供基于规则的替代资格标准，解决了这些关注点。”

根据新规则，商品可以在其交易的市场属于市场间监控小组、基础期货合约在商品期货交易委员会监管的交易所交易了至少六个月，或链接到分配不少于其净资产值40％的商品的交易所交易基金（ETF），即符合资格。这些标准将已应用于ETFs的简化过程扩展到ETPs，从而省去发行人冗长的交易法第19b-4条审核。然而，交易所仍需为这些标准之外的产品提交备案，且该框架为未来通过客观的定量措施的扩展留有余地。

Crenshaw强烈反对，认为数字资产ETPs仍过于未经测试而不能绕过SEC的直接监督。她辩称：

委员会推卸了审查这些提案并作出所需的投资者保护结论的责任，而是选择快速将这些新且可以说未经证实的产品推向市场。

承认简化程序可能适合成熟产品，她补充道：“虽然我承认简化的备案程序可能适合某些投资产品，但我不认为简化的备案程序适用于像数字资产ETPs这样新颖和未经测试的产品。”她最后提醒SEC的使命：“毕竟，我们的使命是保护投资者，而不是快速上架未经测试的投资产品供在交易所上市和交易。”这些对立观点构成了监管者的核心问题：加快获得加密相关工具是会加强美国市场还是削弱投资者保护。