SEC暗示将对加密货币融资进行重大调整，A类监管面临挑战

SEC主席抨击A规限制，呼吁改革以赋权加密货币发行者和小企业

美国证券交易委员会（SEC）主席保罗·S·阿特金斯在周二于华盛顿特区举行的小企业资本形成咨询委员会会议上，敦促重新评估A规，强调当前的框架未能服务于广泛的发行者，包括那些涉及加密资产的发行者。

在委员会成立六周年纪念日上，阿特金斯借此机会重点讨论阻碍小企业资本形成的持续性监管障碍，以及尽管之前改革，A规的覆盖范围仍然有限。SEC主席尖锐地批评该法规效率低下，他表示：

A规并未成为所有发行者广泛使用的有效监管框架，包括那些提供某些类型加密资产证券的发行者，以在不产生不成比例的合规成本的情况下筹集资金。

他鼓励委员会探索对规则的广泛和针对性修正，指出虽然通过A规筹集的资金已超过通过众筹和504规则筹集的金额总和，但仍然只是通过506(b)和506(c)规则筹集资金的一小部分。旨在推动采用的努力——例如，将募资上限从2021年的5000万美元提高到7500万美元——未能激发新的重大活动，过去两年A规的发行数量正在下降。

SEC主席向委员会提出了几个旨在使A规更为可及的问题，包含是否允许目前被禁止的在市集中的发行将能在不损害投资者保护的情况下增加资本访问，以及是否对第2层的二级转售规定进行州级监管从而改善流动性。他还指出该规则的地理局限，仅集中在六个州，并呼吁分析为何其他大多数州的发行数量为两个或更少。

阿特金斯对加密资产发行者的关注标志着语气的重大转变，暗示监管意愿将数字资产创新融入现有资本市场基础设施。通过强调加密货币企业在A规下遭遇的高合规负担，他表示改革有可能减少摩擦并为基于区块链的项目创造可行的资本筹集渠道。虽然他的言论承认了当前的不足之处，但也将即将到来的监管讨论构建为扩大SEC资本形成使命中准入和包容的关键机会。