期货与期权数据显示比特币交易者仍瞄准8万美元及更高目标

比特币期货未平仓合约量微降2.3%，期权交易者倾向看涨

根据CoinGlass数据，跨交易所比特币期货未平仓合约总量达639,780枚BTC（价值438.1亿美元）。过去24小时内，总未平仓量微降2.32%，但单小时变动率却上升0.16%，表明当前市场正进行短期仓位调整，而非大规模撤出杠杆头寸。

芝加哥商品交易所（CME）以118,450枚比特币（价值81.1亿美元）的未平仓合约领跑，市场份额达18.5%。币安紧随其后，未平仓合约为110,770枚比特币（价值75.8亿美元），占比17.3%。 OKX持仓45,340枚比特币，价值31亿美元。值得注意的是，BingX在24小时内合约未平仓量激增20.56%，与市场整体回调形成鲜明对比。

，期货未平仓合约在2025年末曾飙升至近900亿美元，随后随价格回落而降温。即便经历近期回调，当前持仓水平仍高于周期前期阶段，表明交易者仍在深度参与方向性交易与对冲操作。

比特币期权呈现看涨倾斜，看涨期权交易量占比达60%

期权市场呈现多头倾向——至少从数据层面如此。比特币期权总未平仓合约中，看涨期权占比56.21%，看跌期权占比43.79%，对应看涨合约276,172枚BTC，看跌合约215,135枚BTC。 过去24小时内，认购期权交易量占比进一步攀升至60.07%（14,603 BTC），而认沽期权仅为9,707 BTC。

Deribit平台主导期权交易，最大头寸数据直观揭示市场动向。 最大单笔合约为2026年2月27日到期、行权价40,000美元的看跌期权，覆盖7,409枚比特币。若比特币跌破40,000美元（较当前68,429美元价格低逾28,000美元），该合约将获利，实质构成暴跌保险。

，交易员正积极布局看涨押注。第二大头寸是2026年12月25日到期的12万美元行权价认购期权，合约量达5,930枚比特币。 该头寸仅在比特币从当前水平上涨逾5万美元时才产生实际价值。紧随其后的是2026年3月27日9万美元行权价的看涨期权，持仓量达5,665枚比特币——这意味着押注比特币可能从当前水平上涨约21,500美元。

这些头寸共同揭示了分层策略：既对冲跌至40,000美元的风险，又保留冲击90,000美元甚至120,000美元的潜在收益。 最大痛苦点（即期权到期作废数量最大的价格区间）增添了另一维度。在币安平台，近期到期合约集中在70,000至80,000美元区间，略高于现货价格。

OKX 平台显示二月合约的“重力点”同样位于7万美元附近，三月合约升至8.2万美元，后期合约则集中在8.5万美元区间。Deribit 曲线延伸更高：三月合约临近8.5万美元，九月合约峰值逼近9万美元，随后逐步回落至2026年12月约8.5万美元水平。

实际操作层面，若比特币从当前68,729美元区间小幅上行但维持在高位行权价区间下方，将使多数期权卖方获益最大。这虽不能保证价格走向，却凸显了激励机制的分布格局。

当前衍生品数据反映出市场在特定节点仍保持谨慎但不乏雄心。尽管短期出现回落，期货未平仓合约量依然庞大，看涨期权数量超过看跌期权，主要行权价集中区既远低于现货价，也远高于现货价。比特币当前交易价格虽略低于70,000美元，但衍生品交易者显然已布局从40,000美元到120,000美元的多种情景。

常见问题 ❓

• 当前比特币期货未平仓合约量是多少？ 比特币期货总未平仓合约量为639,780枚BTC，市值达438.1亿美元。
• 比特币期权市场看涨期权与看跌期权孰强孰弱？ 看涨期权占据主导地位，其未平仓合约占比56.21%，24小时交易量占比60.07%。
• Deribit 平台上最大的比特币期权头寸是什么？ 最大合约包括：2026年2月27日到期的40,000美元认沽期权、2026年12月25日到期的120,000美元认购期权，以及2026年3月27日到期的90,000美元认购期权。
• 当前比特币期权的最大痛苦点分布在哪些价位？ 最大痛苦点主要集中在币安、OKX和Deribit三大交易所的70,000至90,000美元区间。