期权与期货：为什么加密货币的期权市场有97%的增长空间

机构流入推动波动降低

与几年前相比，加密市场波动性明显降低。自2024年1月现货交易所交易基金（ETF）批准以来，比特币的飙升是一个重要因素，只有少数替代币紧随其后并建立了新的历史高点。一些专家断言，市场已经显著转向相关金融合约，特别是期权和衍生品。

根据Sidrah Fariq，零售销售主管，在Deribit，这种波动性的下降和市场的成熟，可以通过Deribit的BTC DVOL（隐含波动率指数）证明，自2022年以来，即使比特币达到新的历史高点，也一直维持在100以下。Fariq将向期权和衍生品的转移以及波动性降低归因于2024年1月现货比特币ETF批准后机构投资者的到来。

为了应对这些变化，中心化加密货币交易所自此适应了这种新环境，扩大其产品，包括更广泛的交易和投资选项。此扩展旨在满足投资者和交易者的不断变化的需求，为他们提供更多的交易机会。

“比特币的飙升和2024年1月ETF的批准，通过使机构能够通过受监管的投资工具以及像贝莱德这样的传统券商获得比特币敞口，推动了更广泛的机构采用，”Fariq说。

在过去的三年中，被Coinbase在今年收购的Deribit，其业务的机构份额从80%增长到85%，Fariq将此视为机构需求增长和市场成熟的证据。尽管有这种显著的转变，加密期权仍仅占总体衍生品市场的约2.8%，Deribit在未平仓合约中约占85%的市场份额。

阅读更多：Coinbase完成Deribit收购，主导全球加密衍生品市场

对新用户的教育和激励

Fariq和Signalplus的合伙人兼CFO Augustine Fan都表示，尽管最近有所增长，但加密期权市场与传统市场相比，仍处于非常早期的阶段。为强调这一点，Fan指出期权和期货之间的巨大差距。

“与期货相比，加密期权仍处于非常早期的阶段，可以通过它们的交易量与加密货币和传统股票市场的期货来类比。股权期权的交易量现在与线性期货相等，甚至超过了线性期货，具体取决于您查看哪个市场，而加密期权的构成比例较低（1-3%），与在CEX测量的期货交易量相比，”Fan说道。

然而，由于记录的期权活动与重大市场波动相吻合，Fan和Fariq都认为，这是一个积极的信号，都预测前方有巨大的增长潜力。

为了为预期的期权需求激增做准备，Deribit正在开展一些旨在吸引新用户参与其平台和衍生品交易的计划。其中一个项目是一项拥有45万美元USDC奖池的交易比赛，将与Signalplus一起进行。比赛的目的是为初学者提供正确的工具、教育和激励措施，以学习期权交易。

关于监管，两位专家一致认为，这是为了便于机构参与而向传统金融（TradFi）标准演变的。Fariq补充说：

“他们[机构]必须对托管、客户入职规则、资金转移、资本要求、审计和整个生态系统的安全性感到满意。”

两人都承认在全球范围内已取得进展，引用了欧洲联盟的加密资产市场（MiCA）、美国的GENIUS法案和旅行规则等框架。然而，尽管监管者关闭加密货币的生存恐惧已消散，Fariq和Fan告诉Bitcoin.com新闻称，缺乏监管明确性仍然是机构参与的关键限制因素。

展望未来，Fan表示，他预见加密期权将成为零售和机构账户的重要驱动力和交易工具。他还声称加密期权有可能成为严肃投资者的重要工具。

“我们预计将在所有主要代币上看到上市期权，无论它们是什么，并且有全球许多自动做市商支持的深厚且流动的波动率曲线，”Signalplus的CFO表示。

FAQ 💡

• 为什么现在加密货币的波动性较低？由于机构资金流入和ETF推动的比特币需求，市场波动性下降，价格波动在各地区趋于稳定。
• 是什么推动了全球加密期权的增长？专家表示，机构采用和市场成熟正在推动全球交易者转向期权和衍生品。
• 交易所如何适应不同市场？中心化平台正在扩展其产品套件，特别是期权、期货和结构化产品，以满足地区投资者的需求。
• 哪些监管趋势对国际交易者很重要？欧盟的MiCA框架、美国的GENIUS法案和全球旅行规则对齐正在为机构参与设定更清晰的规则。