期权交易者大量买入以太坊，持有大量2025年12月看涨合约头寸

以太坊未平仓合约和期权活动在八月底达到新高

以太坊期货未平仓合约近几周急剧扩张，攀升至超过600亿美元的水平。这标志着从初夏的300亿美元附近的陡增，表明交易员迅速建立了杠杆仓位。

CME、Binance和Bybit仍是主要平台，CME报告称有212万ETH的未平仓合约，Binance则领先，有272万以太坊。期货仓位的增长表明交易员正在增加方向性押注，尽管各交易所的分布显示出情绪和风险敞口的差异。

期权活动也日趋活跃，而Deribit占据主导地位。最大的未平仓合约坐落于2025年12月看涨期权，6000美元执行价拥有86,431 ETH合约。其他重大的兴趣集中在4000美元、5000美元和7000美元的执行价上。

更广泛的期权市场显示出明显的偏向：看涨期权占未平仓合约的66.06%，合计229万ETH，而看跌期权为117万ETH。这种仓位反映出略微看涨的倾向，尽管最近的成交量显示出更为混合的状态。在过去24小时内，看涨期权占交易量的51.32%，而看跌期权占48.68%。

过去一周，偏斜迅速变化，反映出交易员情绪的变化，因为以太坊的现货价格测试了4,288美元的水平，从4,900美元区间下降。期权交易商指出，短期交易员正积极通过看跌期权来对冲，同时通过持有长期看涨期权保持多头头寸。

以太坊在清算方面也处于市场领先地位。在过去24小时内，超过1.9亿美元的ETH头寸被清算，是所有加密货币中最高的。在这些清算中，多头头寸占主导地位，为1.69亿美元，而空头头寸为2180万美元，在以太坊市场中。

这波强制平仓突显了衍生品市场条件变化的速度。高杠杆结合ETH的剧烈波动，导致许多过度投资的交易员在波动中遭受损失。这样的交易员损失惨重。

在交易所方面，CME的未平仓合约约占ETH期货市场的15%，Binance几乎领先达20%。其他值得注意的平台包括拥有119万ETH的Bybit和持有854,890 ETH的OKX。这种分布突显了合规与海上平台在ETH衍生品交易中日益增长的作用。

以太坊的衍生品市场正在升温，期货和期权未平仓合约达到历史新高，清算显示出杠杆头寸带来的风险。随着期权偏斜变化和2025年末期看涨期权的集中，市场似乎准备迎接更大的波动性。