QCP 见解：由于波动性仍然较高，市场关注 2025 年比特币大会

交易者在比特币最大年度聚会前做好迎接冲击的准备

比特币的价格行动明显受到抑制，即使传统股票上周五经历了强劲的反弹，仍在107,000美元到110,000美元的狭窄范围内交易。 根据QCP的最新见解，对比特币现货ETF的机构需求继续提供基础支持。

然而，前端隐含波动性的持续增加表明交易者正在围绕即将在5月27日至29日举行的拉斯维加斯比特币2025大会的潜在头条风险进行策略定位。

大会将会邀请一些知名人物，包括美国副总统JD Vance、Michael Saylor、Donald Trump Jr.和Eric Trump。 这一高调聚会与去年7月的纳什维尔比特币大会相似，当时特朗普总统的主题演讲恰逢当天隐含波动性飙升至90以上，随后比特币价格两天内下跌了近30%。

虽然类似的回撤不太可能出现，但当前市场定位显示出防御倾向。 永续合约的未平仓合约量下降，过去24小时内资金利率趋于正常化。 值得注意的是，一些高贝塔价值的零售交易者，如James Wynn，已缩减了风险敞口。 对短期下行保护的需求仍然是关注的焦点。

短期内，比特币预计仍将在范围内波动。 一旦大会结束且关键演讲完成，前端隐含波动率预计会随着风险溢价的消退而收缩。