Op-Ed发布日期:2026年2月12日 5:15

孟加拉国迎来新纪元，数百万民众暗中交易加密货币

尽管实施全面禁令，该国在全球加密货币采用率排名中仍跃居第13位——新政府恐怕无法再对此视而不见。

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发布日期: 2026年2月12日 5:15

孟加拉国大选之际，加密货币地下世界呼吁获得认可

以下客座文章由Verse社区成员纳比尔·索卡尔撰写。 达卡讯——在首都北部工人阶级聚居区米尔普尔，一个闷热的周三早晨，拉菲克·艾哈迈德投下了人生第一张选票。这位22岁的自由职业平面设计师，是今日参与国家近二十年来最重要选举的约1.27亿孟加拉选民之一。但按政府定义，他同时也是罪犯。

艾哈迈德（要求不使用真名）在币安——全球最大的加密货币交易所——的数字钱包里持有约1400美元。他通过迪拜和新加坡的客户赚取与美元挂钩的稳定币USDT，通过连接其bKash手机钱包的点对点网络将其兑换成孟加拉塔卡，用于支付房租。整个过程耗时约九分钟。但孟加拉国央行宣称，此类行为最高可判处七年监禁。 "我认识的人都在这么做，"他在政府小学投票站外说道，"政府说这是非法的，但没人告诉我们合法的替代方案是什么。" 他绝非孤例。

禁令失效

尽管实施了亚洲最严厉的加密货币禁令之一，孟加拉国却已成为全球增长最快的加密货币市场之一——这一事实令监管机构震惊，鼓舞了该国科技行业，并制造出一个两难困境：无论今日选举谁胜出，都将被迫面对。

区块链分析公司Chainalysis的年度指数被视为行业基准，数据显示孟加拉国在全球加密货币普及率排名中一年内跃升35位至第13名。目前约有310万孟加拉人持有加密货币钱包，相当于该国每50人中就有1人。年增长率超过40%，且绝大多数交易（分析师估计超过90%）并非用于投机，而是更务实的目的：汇款回国。据央行数据显示，截至2025年6月的财年，孟加拉国收到创纪录的300亿美元汇款，同比增长25.5%。资金主要源自海湾国家——沙特阿拉伯、阿联酋、卡塔尔——数百万孟加拉国劳工在这些国家从事建筑、家政及酒店业工作。但通过传统渠道汇款成本极其高昂。世界银行估算每汇100美元需支付9.4美元手续费，为南亚最高水平，其中约3美元为手续费，6.3美元因汇率不利而损失。

而通过稳定币汇款，相同金额仅需1.5美元手续费，且数分钟内即可到账，而非数日。 "理解汇款成本结构后，就能明白禁令为何失败，"达卡某金融科技咨询公司高级分析师表示（因未获授权公开发言）。"这相当于要求民众自愿支付六倍费用，他们自然会另辟蹊径。"

历经十八载的选举

本次投票是孟加拉国自2008年以来首次真正具有竞争性的选举。此间历次选举要么遭反对派抵制，要么被普遍视为舞弊。通往此次选举的道路充满暴力与戏剧性：2024年8月，一场由学生领导的起义——源于对政府歧视性职位配额制度的愤怒——推翻了总理谢赫·哈西娜，她逃往印度并滞留至今。诺贝尔奖得主穆罕默德·尤努斯被任命为临时看守政府首脑。执政15年的哈西娜所属人民联盟被禁止参选。

选战已聚焦两大阵营。由前总理卡莉达·齐亚之子塔里克·拉赫曼领导的孟加拉国民族主义党——该党领袖刚结束因定罪而流亡的生涯——率领十党联盟，被普遍视为领先者。与其对立的是由伊斯兰大会党（孟加拉国最大伊斯兰政党）主导的11党联盟，该联盟意外地与国民公民党结盟——后者是直接从学生起义中诞生的新政党，由其杰出领袖纳希德·伊斯兰领导。伊斯兰今年26岁。两大阵营的竞选纲领均未提及加密货币。

然而，这场选举的结果对孟加拉国数字资产的未来可能比过去十年间任何央行通告都更为重要——因为投票者是谁、他们想要什么，以及该国经济当前的需求。

推翻政府的年轻一代

当今选民群体最显著的人口特征在于其年轻化。据孟加拉国选举委员会统计，5565万登记选民（占总数44%）年龄在37岁以下。孟加拉国青年领导力中心调查显示，97%的18至35岁选民计划投票，分析人士认为这种高参与度直接源于2024年民众抗议活动带来的政治化效应。这

正是用智能手机和Telegram频道推翻政府的世代，也是拥抱加密货币的世代。

这种重叠并非偶然。孟加拉国的加密货币用户绝大多数是年轻的城市居民——达卡、吉大港和锡尔赫特的大学生、自由职业者和数字工作者，他们通过Fiverr和Upwork等平台赚取美元收入，却无法通过银行体系便捷地将这些收入兑换成当地货币。对他们而言，通过VPN访问的币安点对点市场并非某种意识形态宣言，而是生存基础设施。

“这些年轻人并非加密货币爱好者，”孟加拉国最具影响力的科技贸易组织——孟加拉国软件与信息服务协会（BASIS）前主席赛义德·阿尔马斯·卡比尔指出，“他们是需要获得报酬的劳动者。加密货币代表未来，我们无法否认。”

名存实亡的监管

孟加拉国政府官员承认，该国加密货币禁令的法律框架存在诸多漏洞。

没有具体法律禁止持有或交易加密货币。取而代之的是，孟加拉国央行通过一系列升级通告实施管控，其中最具分量的是2022年9月发布的《外汇政策部第24号通告》，要求所有银行、非银行金融机构及移动金融服务商封堵"虚拟资产"相关交易。通告称，违规行为将依据1947年《外汇管制法》予以处罚——该法案制定于英国分治印度时期，比孟加拉国建国早四年。矛盾在2021年公开爆发，这场交锋在达卡金融科技圈堪称黑色喜剧。孟加拉国警察刑事调查部曾致函央行，直截了当地询问加密货币是否合法。外汇政策部助理主任回复称，持有加密货币“似乎不构成犯罪”。但央行官方发言人随即公开反驳，坚称央行立场“毫无改变”。刑事调查部最终宣布加密货币非法。

法律灰色地带依然存在。2025年虽有逾200起加密货币相关案件被立案，但执法重点始终锁定大型运营方——矿场、大宗场外交易商——而非数百万使用点对点平台进行日常交易的个人用户。这种禁令的效力既足以压制合法企业运营，又为地下市场蓬勃发展留有足够空间。

边境彼岸，截然不同的景象

孟加拉国立场日益难以维系的根源，不仅在于本国境内的动向，更在于邻国的变局。 2025年，长期被视为南亚地区与孟加拉国经济人口最相近的巴基斯坦，完成了全球最迅猛的加密货币监管转型。政府成立巴基斯坦虚拟资产监管局（PVARA），并于当年12月向币安和HTX两大全球顶级交易所颁发无异议证书。同时组建巴基斯坦加密货币委员会统筹政策。据Chainalysis数据显示，该国现已成为全球第三大加密货币采用国。

作为地区巨头的印度则采取了不同策略——2022年对加密货币收益征收30%的惩罚性统一税率，并针对每笔交易征收1%的预扣税——但关键在于其保留了市场的合法性。该税收制度虽将交易活动推向地下和境外，却也为政府创造了可观收入，并为未来监管优化预留了空间。相比之下，孟加拉国选择了全面禁令。如今该国已成为南亚对数字资产限制最严厉的主要经济体，在重要国家中仅与中国并列。 "达卡正日益意识到周边国家已向前迈进，"一位研究金融监管的达卡智库政策研究员表示，"当币安在伊斯兰堡获得许可而在达卡遭禁时，这种立场就难以无限期维持。"

2.6亿美元的疑问

重新审视禁令的经济依据，源于一个压倒性的数字：300亿美元。这是上财年流入孟加拉国的正规汇款总额。实际数字必然更高——毕竟历史悠久的"洪迪"和"哈瓦拉"等非正规渠道，历来将数以十亿计资金绕过银行体系。政府持续推动汇款正规化——成效显著，正规渠道汇入资金一年内增长逾25%。但这项行动遭遇了顽固现实：正规渠道成本高昂。利雅得的一名孟加拉国建筑工人每月汇款200美元，其中约19美元被手续费和汇率差额吞噬。一年累计损失达228美元——几乎相当于一个月的积蓄——这些钱并未汇到锡尔赫特的家人手中，而是流入了中间环节的腰包。稳定币转账可消除大部分成本。行业数据显示，通过点对点稳定币网络完成同等金额的交易仅需3美元手续费，且几分钟内即可结算。根据世界银行成本数据测算，若孟加拉国汇款量仅有三分之一转向稳定币渠道，该国劳工及其家庭每年可节省总额逾2.6亿美元。倡导者指出，这笔返还给南亚最贫困家庭的2.6亿美元资金，正是推动稳定币合法化的道德与经济核心依据。

后续动向

达卡政策制定圈无人预期，无论由哪个联盟组阁的下届政府，都将在执政首年实现加密货币合法化。当前亟待解决的优先事项既紧迫又繁多：必须确保国际货币基金组织计划顺利推进，银行体系因多年政治导向性贷款而伤痕累累，十一月即将面临最不发达国家地位的升级考验，更要修复多年专制统治导致的制度公信力。

但多股力量正在汇聚，或将在两三年内推动变革。有望胜选的民族主义党承诺将PayPal引入孟加拉国，并创造1000万个新就业岗位，其中多数属于数字经济领域。该党宣言提出"建立现代化开放金融体系"。从监管角度看，从批准PayPal到许可加密货币交易所的步子并不算大。

国际货币基金组织47亿美元援助计划正推动孟加拉国走向市场决定汇率及更广泛的金融自由化。2025年6月采用的爬行钉住汇率制虽属折中方案，但政策方向明确指向开放。每向前迈出一步，以资本管制为由全面禁止加密货币的正当性就愈发难以维系。

税收问题同样不容忽视。印度对9000万加密货币用户征收30%税费，而孟加拉国310万用户群体却完全处于免税状态。据熟悉内部讨论的人士透露，对加密货币活动征收15%的资本利得税，每年可为急需财政收入的政府创造1.5亿至2.5亿美元税收——国家税务委员会官员对此深有体会。

分析人士指出，最有可能的首批举措是有限度的开放：通过 bKash 等移动金融服务商与国际稳定币发行方合作，在央行有限许可下建立受监管的汇款稳定币通道。这虽非全面合法化，却能打破壁垒——而在这类市场中，裂缝往往会逐渐扩大。

伊斯兰教法问题

孟加拉国还存在一个独特的非经济变量。该国约90%人口信奉伊斯兰教，而深植于伊斯兰法理的伊斯兰大会党在本次选举中影响力显著。全球学者仍在激烈争论加密货币是否符合伊斯兰教法。埃及大穆夫提已裁定其不合教规。印度尼西亚最高宗教机构则裁定在特定条件下允许。多数孟加拉国劳工所在的海湾国家正围绕加密货币构建完整监管体系。

在孟加拉国，该议题尚未正式提出。伊斯兰大会党2026年"政策峰会"虽倡导知识型经济，却未提及加密货币。但多位分析师指出，与比特币等波动性代币相比，稳定币（锚定实物资产、波动性低、侧重交易实用性而非投机）更易融入伊斯兰金融框架。

一位驻达卡的金融科技研究员表示：“若能将稳定币定位为帮助工人以更低成本汇款的工具，其符合伊斯兰教法的论证就容易得多。这并非投机行为，而是‘益事’——伊斯兰法学中指公共利益或福祉的概念。”