美元攀升至数月高位，伊朗冲突与油价飙升引发市场震荡

美元指数逼近100关口：战争风险、油价与美联储政策三方交织

衡量美元兑一篮子主要货币的美元指数（DXY）录得逾一年最强劲周涨幅，在涉及美国、以色列和伊朗的冲突动荡全球市场之际，该指数攀升约1.4%至1.5%。 3月6日至8日当周，该指数从97中段区间跃升至盘中高点99.20-99.43附近，推动美元兑主要货币升至数月高位。

，该指数报99.27点。此轮上涨源于投资者在美以对伊军事行动扩大引发地缘政治不确定性升温之际涌入美元避险。 伊朗的报复行动以及霍尔木兹海峡（全球最重要的石油咽喉要道之一）航运严重中断，加剧了全球市场对能源供应和通胀的担忧。全球约20%的石油运输量经由霍尔木兹海峡，该航道在紧张局势升级期间油轮流量急剧下降。 能源交易商迅速反应，布伦特原油价格飙升至每桶93美元区间，峰值时单日价格波动幅度高达6%至15%。西德克萨斯中质原油（WTI）紧随其后，攀升至80美元低位区间，目前报89美元。本周末在超流动性永续合约去中心化交易所（DEX）交易的投资者，目睹了WTI原油令人瞠目的115美元报价。 天然气价格同样飙升，交易员们将供应中断可能持续及全球能源需求上升的预期纳入定价。能源价格上涨迅速引发通胀担忧重燃。分析师估算，油价每上涨10美元可能推高美国消费者价格通胀约0.2%至0.4%，若能源成本长期居高不下，涨幅或更大。

通胀风险迫使市场重新评估美联储今年的政策预期。不过芝商所的Fedwatch工具显示，九天后美联储下次会议仍将维持政策不变。期货市场显示6月降息概率大幅下降，从约50%跌至近30%。

2026年总降息幅度的预期也从此前近60个基点下调至约40个基点。美国国债收益率走高进一步强化了美元优势。 本周10年期美债收益率攀升至4%以上，扩大了美国与其他主要经济体（尤其是欧元区和日本）之间的利差。 美元本周对主要货币普遍走强。欧元兑美元汇率在美元升值期间跌至1.16区间，日元兑美元汇率逼近157关口，英镑兑美元汇率也出现下滑。

市场策略师指出，美元走势反映了地缘政治危机中的经典“避险”行为。尽管黄金和瑞士法郎等传统避险资产通常在动荡时期受益，但美元作为全球储备货币的流动性优势，使其在市场压力下成为全球资本的首选避风港。

美元走强的另一助力源于美国作为主要能源生产国的地位。不同于高度依赖进口油气的欧美日，美国现已成为净能源出口国。因此全球能源价格上涨既能改善其贸易收支，又可在大宗商品冲击期间强化美元强势。

特朗普总统的地缘政治表态也助推美元走强。他向记者表示，若伊朗局势升级需动用地面部队，自己“毫无畏惧”，同时暗示大规模地面入侵最终可能“徒劳无功”。

特朗普的言论，加上其他美国领导人、伊朗当局及国际参与者的表态，使地缘政治风险持续高企，为本已因能源价格上涨和央行预期转变而调整的金融市场增添了更多不确定性。 技术因素也在此次走势中发挥了作用。 美元指数突破98.4至98.5的关键阻力区间，引发交易员平仓此前看跌美元的头寸，进而触发新一轮买盘。 与此同时，伊朗迎来新任最高领袖——已故最高领袖阿亚图拉·阿里·哈梅内伊之子穆贾塔巴·哈梅内伊（56岁）正式接任。 新政权格局可能导致对外强硬言论与更严厉姿态的出现。 地缘政治紧张局势、能源价格引发的通胀风险

，以及美联储宽松政策预期降温的三重因素，共同为美元提供了强劲的上升动力。 分析师指出，若中东局势持续紧张，美元指数可能将心理关口100点位作为下一个潜在目标。 许多观察家认为，根据穆杰塔巴·哈梅内伊的执政风格，他可能紧密遵循其父的教义，这意味着伊朗很可能维持其威慑优先战略。 目前美元向全球市场传递的信息很明确：当不确定性上升、油价攀升时，全球储备货币仍往往占据主导地位。

常见问题 🔎

• 为何2026年3月美元走强？ 美元升值源于中东地缘政治紧张局势、油价上涨以及美联储降息预期减弱。
• 美元指数（DXY）是什么？ DXY衡量美元相对于欧元、日元、英镑等主要货币的价值。
• 油价如何影响美元？ 油价上涨可能推升美元，因美国作为主要能源出口国，全球投资者在能源危机期间会寻求美元流动性。
• 美元在2026年能否持续走强？分析师指出，若中东局势持续紧张、油价维持高位且美联储推迟降息，美元有望保持强势。