美元可能因稳定币监管重塑全球金融而走弱

受监管的稳定币激增挑战美元的全球角色

全球金融动态的巨大转变可能因美国推动监管与美元挂钩的稳定币而触发，引发全球范围内金融不稳定的担忧。欧洲最大的资产管理公司Amundi，管理着超过2万亿欧元（约合2.36万亿美元）的资产，于7月3日表达了担忧，认为美国参议院最近通过的GENIUS法案——一项为与美元挂钩的加密代币建立监管的法案——可能会显著重塑全球资金流动。

Amundi的首席投资官Vincent Mortier 告诉路透社，该法案“可能是天才之举，也可能是邪恶之举”，表达了对其潜在影响的怀疑。由于GENIUS法案要求这些资产与美元挂钩，这可能会刺激对美国国债的更大需求。Mortier警告说，这一趋势可能适得其反，他表示：

这样做，您实际上创造了一种美元的替代品，这可能导致美元的更多疲软。

“因为如果一个国家推动稳定币，可能会被视为在表达美元并不那么强大的信息，”他认为。

指导并建立美国稳定币国家创新（GENIUS）法案于2025年六月成功通过参议院。该立法旨在为支付型稳定币创建一个综合性的联邦监管框架，旨在提升金融稳定性、加强消费者保护，并在数字资产领域促进创新。GENIUS法案现在计划于七月中旬迎来关键的众议院投票。

虽然美国决策者大多倡导GENIUS法案作为巩固美元在不断发展的数字经济中卓越地位的战略举措，但像Amundi这样的全球机构正在表达具体而细致的担忧。正如Mortier指出的，尽管明确要求稳定币与美元挂钩，该法案可能会无意间微妙地削弱美元的独特全球地位，可能导致其整体疲软。比如，摩根大通预计到2028年稳定币的流通量将达到5000亿美元。即使超过90%的稳定币以美元计价，并且大量交易发生在美国境外，美元挂钩数字货币市场的快速扩张仍提出了关于其对全球资金流动长期影响和更广泛金融不稳风险的复杂问题。