美元霸权正在崩溃，专家警告宏观风险叠加

专家警告累积的宏观风险，美国美元主导地位正在侵蚀

随着对传统货币领导信心的减弱，全球货币市场正显示出新的压力。 独立的金融咨询组织Devere集团在2026年1月28日警告称，由于投资者对复合的宏观经济和政策风险做出反应，美元的主导地位正在分裂。

这一警告是在绿背在总统唐纳德·特朗普公开淡化其近期的急剧下跌后加速抛售之后发出的，这加剧了外汇市场的忧虑。 美元对一篮子主要货币下滑1.3%，创下四年来的最低水平，而欧元和英镑则升至2021年中期以来的最高水平，日元则接近每美元¥152。 Devere集团CEO Nigel Green指出：

“货币市场发出红色警报。 美元位于全球金融体系的中心，这种规模的波动表明对美国政策方向的严重信心丧失。”

“特朗普总统对美元贬值的不屑引起了投资者的警觉。 外汇市场交易信誉和纪律。 当领导者和政策制定者对急剧下跌表现出不关心时，交易者假定波动性将持续，”这位高管补充道。 Green还将这一举动形容为对美国宏观经济暴露的更深入的重新评估。 “激进的财政扩张、不可预测的贸易政策和突然的政治干预造成了对增长、通胀和资本流动的不确定性。 货币立即定价风险，正如我们实时看到的，美元正在付出代价。”

现在的注意力正在转向资本重新定位的方向，因为投资者正在寻找替代方案。 Green解释说，欧元和英镑同时上涨反映了相对的政策判断。 “欧洲和英国面临结构性挑战，但相对稳定比完美更重要。 投资者总是比较政策路径，而美元的路线看起来越来越不稳定。”

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他强调了日元作为防御性资产的作用，指出：“在政策不确定时期，日元仍然是经典的对冲工具。 接近每美元¥152的强势表明全球投资者正在对华盛顿的政策动荡进行对冲。” 债务动态也再次成为关注点。 “美国债务发行保持沉重，财政纪律看起来次于政治信息传递。 外汇市场通过要求更高的风险溢价来惩罚这种动态。” Green指出关税是核心压力因素。 “关税提高了成本，压缩了利润，刺激通货膨胀。 当政策变化突然或沟通不良时，货币首先吸收冲击。 投资者折扣了长期增长和贸易拖累。” 他补充说，各机构的多元化正在加速。 Green总结道：

“中央银行和主权基金依靠信任、流动性和治理运作。 即使是增量的美元储备转移也能在市场上引发波动，尤其是在私人资本也遵循相同趋势时。”

“美元将继续是全球金融的中心，但其霸权在近年来已经开始出现裂缝，最近几天这种趋势加速，市场似乎正在构建一条逃生路线，”他认为。

常见问题 ⏰

• 为什么美元兑主要货币贬值？
  随着投资者定价上升的政策不确定性、沉重的债务发行和不可预测的贸易决策，美元正在走弱。
• Devere集团对美元发出什么警告？
  Devere集团称，由于市场对美国政策方向失去信心，美元的全球主导地位正在分裂。
• 为什么欧元、英镑和日元上涨？
  由于美国政策动荡，投资者正在将资本转移到被视为更稳定或防御性的货币中。
• 关税如何影响美元？
  关税提高了通货膨胀风险并损害了增长预期，外汇市场立即通过货币贬值来反映这一点。