没有更多的比特币转账，矿工收入和网络安全可能会崩溃

比特币的交易枯竭

每日比特币 (BTC) 交易量已降至2023年末以来的最低水平，导致未确认交易队列——交易池异常空闲。这种下降削减了交易费用，如今几乎不再为矿工收入贡献。加上四月份的第四次减半将区块补贴削减至3.125 BTC，矿工面临不可持续的收入压力。

仅补贴减少就使矿工的每区块收入减少了50%，迫使他们更加依赖于从未实现的费用。在链上活动大幅减少的情况下，网络正在见证大规模BTC合并。像中心化加密交易所这样的实体正在进行批量交易的BTC移动，而不是频繁的小额交易。例如，一次合并可能转移10,000 BTC，但只产生一个交易费——远少于数千次单独转账。

这并不是新鲜事——中心化交易所一直利用批量交易——但在考虑到极少的活动时，情况会进一步恶化。与此同时，托管服务、政府、公司（尤其是像Microstrategy这样的公司）和交易所交易基金（ETFs）进一步压低了交易需求。仅美国现货ETF就持有超过100万BTC（1117.8亿美元），其中大部分资产存储在托管钱包中。这些产品需要的区块链互动极少，减少了矿工依赖的费用池。

无论关于区块大小和费用市场的争论如何存在，一个不可否认的事实仍是：交易减少可能会危及比特币的安全模型。矿工通过验证交易来保护网络，收入来源于补贴和费用。如果收入低于运营成本——特别是能源费用——矿工可能会关闭设备，从而降低网络的算力。持续下降可能使链条更易受攻击，因为竞争验证区块的矿工更少。

长期解决方案依赖于采用。增加的交易需求——由零售使用、Ordinals、Runes或现实世界资产（RWA）或去中心化金融（defi）代币化驱动——可能会重新激活费用。若没有增长，矿工有可能面临收入下降和成本上升的双重夹击，危及比特币1.88万亿美元生态系统的去中心化支柱。