美国证券交易委员会（SEC）主席阿特金斯表示，涵盖募资及初创企业豁免条款的“加密货币监管”提案距离正式发布仅一步之遥

• 美国证券交易委员会（SEC）主席保罗·阿特金斯于2026年4月6日确认，“Reg Crypto”目前正在白宫行政管理和预算办公室（OIRA）等待白宫批准，随后将进入公众意见征询阶段。
• 该提案设立了三项安全港豁免条款，允许初创企业每年筹集最高500万美元，发行人每年筹集最高7500万美元。
• 在加里·根斯勒离任后，阿特金斯关闭了SEC的创新中心，此前该中心因根斯勒的领导而声名狼藉，以至于行业参与者担心在访问后会收到传票。

SEC主席确认加密货币初创企业豁免规则已在OIRA等待批准

保罗·阿特金斯于周一在范德堡大学欧文管理研究生院举行的首届“数字资产与新兴技术政策峰会”上，通过一场炉边谈话发表了上述声明。该峰会由范德堡大学和区块链协会联合主办。

该提案在内部被称为“Reg Crypto”或“加密资产监管”，目前正在白宫信息与监管事务办公室（OIRA）接受审查。阿特金斯表示，一旦审查完成，预计很快就会发布以征求公众意见。

阿特金斯最初于2026年3月17日在华盛顿特区区块链峰会上发表题为《加密资产监管：代币安全港》的演讲时，首次概述了该框架。该演讲介绍了美国证券交易委员会（SEC）根据联邦证券法对加密资产采取的新解释方法。

根据该提案框架，包括数字商品、收藏品、工具及支付型稳定币在内的大多数加密资产将被归类为非证券。仅代币化的传统证券仍将完全受现有证券法约束。 对于根据霍伊测试（Howey test）被认定为投资合同的加密资产，该提案设立了三项针对性的安全港豁免。每项豁免均旨在通过信息披露要求，在支持资本形成的同时维护投资者权益。

初创企业豁免将为早期加密货币项目提供最长四年的限时、非排他性注册豁免。在网络成熟期间，项目可筹集最高约500万美元，前提是其公开发布基于原则的披露信息并向SEC提交通知。

另一项独立的募资豁免将允许发行人在任何12个月内为加密资产投资合同筹集最高约7500万美元。通过此途径申报的发行人必须提交涵盖财务状况及其他基于原则的声明的披露文件，且仍可依赖其他现有的注册豁免。

第三项安全港条款——即投资合同豁免——为加密资产提供了一条基于规则的途径，一旦发行人永久停止向投资者承诺的所有必要管理活动，该加密资产即可脱离证券法的分类。

阿特金斯还谈及了SEC关闭其创新中心的决定——鉴于该机构曾公开承诺推进加密货币政策，这一举措引发了广泛关注。他表示，在前主席加里·根斯勒任内，该中心声誉极差，以至于行业参与者曾向他反映，他们去那里一趟，回家后就会发现传票正等着他们，就放在“家门口的台阶上”。

阿特金斯借此机会将当前环境与前任任期进行了对比。他指出，根斯勒在调任SEC之前已损害了商品期货交易委员会（CFTC）的声誉，导致这两个机构都亟待整顿。他表示，原本预计SEC工作人员会对新政府的方针持抵触态度，但他们反而拥抱了这一转变。

这位主席鼓励加密货币行业参与2026年中期选举，并支持那些拥护亲创新监管政策的候选人。SEC尚未发布正式的拟议规则文本。阿特金斯2026年3月关于代币安全港的演讲以及本周一的评论，仍是关于该提案内容最具权威性的公开声明。一旦行政管理和预算办公室（OIRA）的审查完成，该机构将发布完整的规则草案以征求公众意见。