MARA和Riot在第二季度的比特币挖矿融资上存在分歧

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MARA在本季度通过股票销售筹集了2.04亿美元，超过了第一季度筹集的8000万美元的两倍，因为它坚持将所有开采的比特币留存在公司金库中。据其第二季度的文件显示，该公司在第二季度没有动用其在第一季度已经提取了1.5亿美元的计息信贷额度。

在季度末，MARA通过发行2032年到期的10亿美元零息可转换票据进行了重大融资举措。

相比之下，Riot在第二季度减少了股权融资至5100万美元，低于第一季度的7000万美元，并出售了其季度比特币产量的96.5% —— 即1,377个BTC中的1,427个BTC —— 用于支付运营费用。

Riot于2024年8月建立了一项市场增发计划，以筹集至多7.5亿美元。截至2025年6月30日，计划中约剩余2.383亿美元可供出售。

Riot也借助债务，将其基于信贷的借款在第二季度增加到2.51亿美元，而前一季度为零。Riot首先在4月与Coinbase达成了1亿美元的信贷额度，后来将承诺增加到2亿美元，目前已经全部提取。

这些不同的融资策略反映了不同的资金管理理念：Marathon坚持“100% HODL”政策，利用资本市场为运营和增长提供资金，而Riot则转向结合比特币销售和信贷设施来支持增长。

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