'Lose Ground to MiCA': Industry Expert Warns Against Further CLARITY Act Delays

“被动收益与主动收益”的收益模式转变

3月23日（周一），数字资产行业的代表与美国参议院银行委员会举行闭门会议，审议白宫与参议院两党议员——汤姆·蒂利斯（北卡罗来纳州共和党）和安吉拉·奥尔索布鲁克斯（马里兰州民主党）——就稳定币收益达成的协议。该协议旨在打破《CLARITY法案》数月来的立法僵局。

主要争议点集中在法案关于稳定币利息的表述上。传统银行业游说团体反对允许稳定币发行方提供高收益产品的条款，担心这会导致商业银行的存款大规模流向数字美元等价物。 据报道，新的妥协方案确立了严格的监管边界。闲置稳定币余额产生的收益——即用户仅因持有代币就能获利——很可能被禁止。 另一方面，与特定用途（如支付、转账或积极参与平台活动）挂钩的奖励仍将被允许。 为安抚银行业的担忧，怀俄明州共和党参议员辛西娅·卢米斯近日表示，立法文本中将删除包括“存款”和“利息”在内的传统银行业术语，以确保数字资产不会被宣传为传统储蓄账户的直接竞争对手。

日益缩短的立法窗口

尽管收益条款已扫清重大障碍，但最终通过的窗口期正在缩小。参议院银行委员会计划于复活节休会结束后，即4月下旬进行正式审议。然而，时间表仍充满变数；参议院日程目前因《拯救美国法案》及政府拨款的辩论而拥堵，这可能推迟4月的审议或延后休会开始日期。

参议员伯尼·莫雷诺（俄亥俄州共和党）已警告称，若《CLARITY法案》未能在5月前提交参议院全体会议审议，随着2026年中期选举周期成为优先事项，该法案恐将无限期搁置。

行业专家认为，进一步的延迟可能会损害美国的竞争力。Openpayd商业总监迈克尔·特雷西指出，虽然延迟并不意味着进展出现逆转，但这可能会促使企业寻求监管环境更明确的司法管辖区。

“企业现代化金融基础设施面临的最大障碍之一是内部惰性，”特雷西警告道，“在技术已就绪且商业价值明确的时刻，长期的不确定性却给了风险与合规团队又一个暂停的理由。”

特雷西以欧洲的《加密资产市场法规》（MiCA）框架为例，说明了先发优势的成功。他表示：“《CLARITY法案》的推迟不会逆转进展，但会放缓进程……如果进展停滞，美国将面临被其他国家赶超的风险，这也是总统一直公开表达的担忧。机遇就在眼前，但前提是必须借势当前的势头。”

常见问题 💡

• 3月23日的闭门会议讨论了什么？立法者和业界代表就白宫支持的稳定币奖励妥协方案进行了讨论，旨在推动《CLARITY法案》的通过。
• 该协议提出了哪些收益规则？将禁止闲置余额收益，但允许与支付、转账或平台活跃使用相关的奖励。
• 银行业为何担忧？银行业游说团体担心高收益稳定币产品可能引发商业银行存款的大规模转移。
• 立法时间表存在哪些风险？参议院计划于4月进行审议，但其他优先事项导致的延误可能使《CLARITY法案》推迟至5月之后，从而危及该法案的通过。