令牌化的美国国债突破40亿美元大关，机构需求飙升

随着代币化国债突破40亿美元，Hashnote的USYC几乎翻倍

根据rwa.xyz的数据，代币化美国国债近期跃升至40.7亿美元的估值。本质上，这是在联邦储备的隔夜逆回购协议（ON RRP）中暂时出售给对手方的短期美国国债的轻微增幅。尽管规模有限，这一市场在103天里实现了惊人的15.7亿美元扩展，超出预期。

以最大的市值称霸市场的Hashnote短期收益币（USYC）在2024年11月26日至今，市值从4.9507亿美元扩增至9.5627亿美元，激增了4.612亿美元。非美国的全球投资者可通过Hashnote国际馈送基金或短期收益基金（SDYF）进行投资，前提是满足资格障碍（包括最低10万美元的投入）。

对于美国的投资者来说，必须满足商品期货交易委员会（CFTC）的合格参与者（QEP）标准，才能通过Hashnote馈送基金来获得USYC。紧随USYC之后的是富兰克林邓普顿的链上基金，称为富兰克林链上美国政府货币基金，也被称为FOBXX或BENJI。机构投资者可以通过富兰克林邓普顿的机构门户参与BENJI。

BENJI还向包括奥地利、法国、德国、意大利、列支敦士登、荷兰、西班牙和瑞士在内的几个欧洲国家的机构投资者开放。富兰克林邓普顿的基金自11月26日以来增长了2.7035亿美元，目前市值达到6.868亿美元。第三名是贝莱德的代币化产品，贝莱德美元机构数字流动性基金（BUIDL）。

由Securitize发行的BUIDL专为重量级机构客户服务——对冲基金、资产管理公司和跨国公司——其高达500万美元的入门门槛反映了这一重点。尽管BUIDL在103天前的市值为5.3029亿美元，现增长至6.6841亿美元，位居快速发展的市场中第三位。前三大基金共同掌控代币化国债市场40.7亿美元估值的56.78%。

同样突出的还有Ondo的USDY（5.92亿美元）和OUSG（4.08亿美元）、Superstate的USTB（3.28亿美元）、Wisdomtree的WTGXX（1.12亿美元）以及Openeden的TBILL（9654万美元）。Rwa.xyz 的数据显示，这些项目平均年化收益率（APY）为4.2%，累计有15463名持有者投资于37个代币化国债基金，短短三个月间几乎翻倍至8754名持有者。这一资本的爆炸式增长和参与者的涌入标志着代币化国债市场正从小众实验转变为主流竞争者。