另类币市场下跌41%预示可能的加密货币寒冬：Coinbase

不确定性引发犹豫不决

最新的Coinbase Research 报告 表明，不包括比特币在内的加密货币总市值从2024年12月的1.6万亿美元峰值下降到2025年4月中旬的9500亿美元，这可能预示着又一次加密寒冬的开始。除了比去年同期低17%，不包括比特币的加密货币市场市值甚至比2021年8月至2022年4月期间还要低，当时也有类似的下降。

在总数字资产（不包括比特币）大幅下降的同时，创投资金在同一时期也较2021-22周期高峰时的水平下降了50%到60%。Coinbase报告认为，这些减少的资金会影响最终流入加密货币生态系统的资本量。

报告指出，创投资金减少是因为决策者难以确定全球经济的走向。

“所有这些结构性压力都源于宏观环境更广泛的不确定性，传统风险资产因财政紧缩和关税政策面临持续阻力，导致投资决策陷入瘫痪。尽管加密货币受监管环境的不同影响，但股市不景气使得加密货币的复苏之路仍具挑战性，”报告指出。

报告认为，这些因素相互影响的方式表明数字资产领域的周期性前景困难，因此至少在短期内，延长的谨慎态度是合理的。

除了这些因素，报告指出COIN50指数包含的市值前50的代币，表明整个资产类别自2月底以来一直处于熊市区间。报告声称，这与不包括比特币的市值从2024年12月高峰下降41%至9500亿美元相一致。差异凸显了处于风险曲线较下游的山寨币固有的更高波动性和风险溢价。

对于希望了解未来几个月走势的用户和加密货币投资者，Coinbase团队敦促要更加谨慎。

“因此，我们认为目前值得采取防御性风险态度，尽管我们仍然相信加密货币价格可能会在2025年第二季度中后期找到其底部——为2025年第三季度做好铺垫。目前，当前宏观环境的挑战需更大的谨慎，”报告总结道。