了解《GENIUS法案》：美国稳定币革命

以下意见社论由Alex Forehand和Michael Handelsman为Kelman.Law撰写。

正如我们在早期的 《加密周》报道中所强调的，该法案于6月17日在参议院通过，获得了两党的支持（68–30）。众议院于7月17日投票（308–122）。特朗普总统次日签署该法案，将其编纂为 公共法案第119-27号。

GENIUS法案的关键条款

定义及范围
该法案将“支付稳定币”定义为数字资产。其设计目的是相对于法定货币（主要是美元）保持稳定价值。这些资产旨在用于交易使用。明确排除将这些资产归类为证券、银行存款或央行数字货币（CBDC）。这提供了长期所需的法律明确性。

许可框架
经过一个于2028年结束的三年过渡期后，只有“被许可的支付稳定币发行商”将被允许运营。这些发行商可以包括：

• 由联邦机构监督的银行子公司
• 根据新联邦框架获得许可的非银行实体
• 通过联邦认可过程认证的州特许实体

资产少于100亿美元的发行商可以选择州级监管。它们必须通过即将成立的认证委员会获得平衡。

储备及披露要求
发行商必须保持高质量流动资产（如美元或国库证券）的1:1储备。储备必须保存在隔离帐户中，不允许再抵押。该法案要求每月储备申明，并要求独立公共会计师年度审计。

消费者保护及合规
法律集成了强大的消费者保护措施。它要求遵循反洗钱（AML）和了解你的客户（KYC）义务。这些义务在《银行保密法》下。稳定币发行商不能对持有的稳定币支付利息或收益。此条款旨在保护货币市场并保持资产的支付实用性。

GENIUS法案为何重要

• 监管明晰：稳定币现在在联邦法律下具有明确的法律地位。
• 机构参与：银行和金融科技公司有明确的路径进入稳定币市场。
• 消费者安全：新标准提高了储备透明度并减少了系统风险。
• 维护美元主导地位：该法案加强了美元在全球数字交易中的作用。
• 联邦-州平衡：较小的发行商保留通过州机制的路径，受联邦监管。
• 利息/收益：稳定币将不被允许向持有人支付利息或收益
• 《银行保密法》：稳定币发行商在BSA下被视为金融机构。它们需要维持有效的反洗钱计划。它们必须保留适当的记录，包括KYC信息。此外，还需要报告可疑活动。
• 破产优先权：在任何11章破产程序中，稳定币持有人将优先于债权人。

接下来是什么

法律指示包括联邦储备、财政部和OCC在内的联邦机构开始制定规则。它们必须建立运营框架以进行许可、监督和执法。针对州监管发行商的认证程序也在进行中。

现在的注意力转向其他数字资产立法。《数字令牌明晰法》在众议院推进。它将定义SEC和CFTC对加密令牌的管辖权。同时，旨在阻止美国央行数字货币的《反CBDC监控国家法案》预计将在今年晚些时候进入参议院。

GENIUS法案并不是灵丹妙药。但它是朝着美国更连贯的数字资产制度迈出的基础性一步。尤其是对于稳定币来说，监管迷雾终于开始消散。

此外，根据该法案，FinCEN有3年时间研究新的区块链专用方法。它们需要发布关于检测和报告非法活动的报告。该报告将包括执行标准。

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本文最初发表于Kelman.law。