尽管净流动混杂，链上国库资金攀升至90亿美元

代币化国债市场小幅上升，发行方争夺份额

根据rwa.xyz数据编制的代币化国债数据，显示总价值攀升至大约89.9亿美元，这得益于每周收益的温和增加，七天年化收益率（APY）平均为3.71%。

市场现在涵盖了60种活跃产品和超过57,600名持有者，这凸显了以区块链为基础访问美国国债的速度，从小众实验迅速发展为机构级基础设施。本质上，代币化国债是短期美国政府债务或货币市场基金在区块链上发行和结算的数字表现形式。

他们允许投资者以代币形式持有国债，支持近乎即时结算、可编程性和与链上金融应用的兼容性。需求增长是因为投资者在传统金融（TradFi）固定收益产品不太容易获得或结算速度较慢的时期，寻求不离开加密轨道的美元收益。

以太坊继续主导代币化国债行业的区块链使用，占约49亿美元的代币化国债市值。BNB链次之，大约有18亿美元，而恒星占约6.036亿美元。Solana约占5.294亿美元，Aptos接近3.457亿美元，Avalanche的C-Chain接近1.93亿美元。Arbitrum以约1.774亿美元补充了显著网络，展示了国债代币如何在主要和新兴区块链中传播。

Rwa.xyz的信息仪表板显示过去一个月的净流量揭示了一个动态的市场，而不是一个单一方向的移动。Circle的USYC引领流入，大约2.66亿美元，其次是Superstate的USTB为1.02亿美元，Libeara的ULTRA为5800万美元。Theo的thBILL增加了约5400万美元，而Ondo的OUSG则获得了3700万美元的净流入。在账簿的另一侧，Securitize的BUIDL记录了大约6.84亿美元的净流出，Openeden的TBILL下降了1.06亿美元，Centrifuge的JTRSY约损失了3400万美元，表明资本轮换而不是整体退出。

在平台发行方中，Securitize以约19亿美元的总价值保持最大，尽管在过去30天内下降了26.61%，主要与BUIDL的流出有关。Ondo以15亿美元紧随其后，每月增长3.45％，而Circle在强劲的25.18%增幅后持有约13亿美元。Libeara管理大约8.418亿美元，增长7.81％，而Franklin Templeton的BENJI平台在下跌3.64％后约为8.191亿美元。

Wisdomtree本周掌控了大约7.115亿美元的代币化国债，并在过去一个月里增长了1.45％。Superstate的足迹达到6.13亿美元，标志着29.25%的急剧增长。富达投资持有2.641亿美元，增加了12.19％，而Centrifuge下滑11.12％至大约2.631亿美元。Theo以1.93亿美元结束前十名，30天内跃升36.99％。

在产品层面，贝莱德的USD Institutional Digital Liquidity Fund（BUIDL）仍是单一最大的代币化国债产品，市值约18.4亿美元，7天年化收益率为3.70%。Circle的USYC则以大约13.5亿美元紧随其后，并以4.79%的年化收益率在顶级产品中居首。Ondo的短期美国政府债券基金（OUSG）则持有约8.226亿美元，收益率为3.59％。

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富兰克林邓普顿的Onchain美国政府货币基金（BENJI）接近8.191亿美元，年化收益率为3.69%，而Wisdomtree的政府货币市场数字基金（WTGXX）则约为7.049亿美元，收益率为3.68％。Ondo的USDY紧随其后，持有7.028亿美元，收益率相同为3.68%，反映了顶级发行方之间的激烈竞争。

Superstate的USTB约为6.13亿美元，年化收益率为2.75%，而ChinaAMC的CUMIU产品约为5.101亿美元。富达的数字利息代币（FDIT）为2.641亿美元，而Janus Henderson的JTRSY以大约2.631亿美元补充前十，收益率为4.09％，是组中最高之一。

向90亿美元的稳步攀升，凸显了为什么代币化国债继续吸引关注。它们为传统金融和去中心化金融（DeFi）基础设施之间提供了一座桥梁，结合了被认为的安全性和链上效率。随着发行商完善产品及投资者逐渐习惯于持有在区块链上的政府债务，代币化国债越来越多地被定位为数字美元经济的核心组成部分。

常见问题 🧠

• 什么是代币化国债基金？
  它们是基于区块链的代币，代表对美国国债或国债货币市场基金的持有。
• 为什么投资者使用代币化国债？
  它们提供以美元为基础的收益，结算速度更快，透明度高，并具有链上可用性。
• 哪个区块链托管最多的代币化国债？
  以太坊在该行业中领先，托管市场价值约49亿美元的代币化国债。
• 代币化国债市场目前有多大？
  该领域经过上周增长0.94%后，估值近90亿美元。