尽管伊朗石油制裁有所缓解，标普500指数仍跌破关键水平，美股承压

标普500指数创2025年以来新低

受地缘政治紧张局势与通胀压力双重夹击，美国股市周五延续跌势，连续第四周下挫，所有主要股指均大幅收跌。 根据收盘数据，纳斯达克综合指数收于21,647.61点，下跌443.08点；道琼斯工业平均指数收于45,577.47点，下跌443.96点。

追踪美国500家最大上市公司的标普500指数收于6,506.48点，下跌100.01点，不仅连续第四周收跌，还创下自2025年9月以来的最低水平。 与此同时，纽约证券交易所综合指数收于21,616.73点，下跌324.30点，反映出各板块普遍疲软。

小盘股承受了最大压力，罗素2000指数下跌约2.3%，进入修正区间，这预示着市场表象之下存在更深层次的压力。此次市场波动的核心在于持续已达四周的美国、以色列与伊朗之间的冲突，该冲突已扰乱了关键能源运输路线和基础设施。油价攀升至多年高位，直接加剧了通胀担忧。 上周五晚间，政策制定者推出了一项潜在的对冲措施。美国财政部解除了对约1.4亿桶已装船伊朗原油的制裁，特朗普政府表示此举有助于缓解供应压力并抑制油价上涨。《华盛顿邮报》的埃文·哈尔珀指出，特朗普政府的这一举措令观察人士感到困惑，因为这可能延长冲突。“如果你正准备收手，就不会解除对伊朗石油的制裁。 “这是个已无退路且心知肚明的政府所采取的行动。这叫绝望，”黑曜石风险顾问公司（Obsidian Risk Advisors）管理合伙人布雷特·埃里克森对哈尔珀表示。 即便如此，市场对这一进展仍持谨慎态度。冲突的规模——以及这些原油何时能进入全球市场的不确定性——使得交易员们更关注短期供应风险，而非未来的缓解。

这种转变已在利率市场中显现。国债收益率走高，交易员下调了对美联储宽松政策的预期，目前市场定价显示降息次数减少，甚至可能重新收紧政策。科技股加剧了下跌势头。与人工智能（AI）需求相关的半导体股，包括英伟达和美光，因投资者撤离高久期资产而严重拖累纳斯达克指数。

标普500指数跌破200日移动平均线，进一步加剧了市场担忧。该指数时隔200多个交易日首次跌破这一广受关注的技术关口，许多机构交易台将此视为趋势转变的信号。

从历史经验来看，此类跌破并不总是预示着长期困境。数十年的数据显示，尽管走势往往起伏不定，但股市通常能在12个月内实现反弹。然而，此次的背景环境更为严峻。能源驱动的通胀、收益率上升以及中东战争同时袭来，限制了市场快速企稳的能力。

目前，投资者似乎正在调整而非单纯反应。资金正在轮动，风险正在重新定价，市场开始接受当前冲突可能无法在短期内解决这一现实。伊朗原油制裁的解除，使冲突局势处于一个微妙的转折点。

如果新增供应——例如新解禁的伊朗原油——能高效进入市场，压力可能会缓解。否则，本周出现的紧张态势可能会延续至第二季度。

常见问题 🧭

• 周五美国股市为何下跌？ 受战争推动的能源价格上涨以及美联储政策预期变化引发了大范围抛售。
• 伊朗放行原油有何影响？ 这可能缓解供应压力，但市场对具体时间和效果仍存疑虑。
• 标普500指数跌破200日均线意味着什么？ 这预示着趋势可能发生转变，并引发机构投资者的警惕。
• 哪些板块在抛售中表现坚挺？ 能源和金融板块表现相对强劲，而大多数板块均出现下跌。