假日市场使得比特币维持在区间内波动，流动性变薄

流动性减少，比特币停滞在接近9万美元

比特币即将以与去年末相似的状态进入新年，被困在狭窄的区间内，静待催化因素。随着假日因素继续从加密市场抽走流动性，即使是适度的买入也足以引发显著的价格波动，即使没有重大新闻。

最近的一次上涨在另一次下跌前似乎并不是由强制平仓引发的。杠杆多头平仓总额不到4000万美元，这表明这一反弹主要是在稀薄条件下由现货和永久合约买入推动的。一些交易者指出，企业需求重新出现，特别是在Strategy和Metaplanet进行新的比特币购买之后，这种模式在流动性不足期间曾支持过价格。

QCP的12月29日市场报告显示，期权市场也在影响短期行为。继12月26日星期五的大幅到期后，Deribit上的比特币永续资金从接近平稳的水平跃升至30%以上。这一变化意味着之前做多gamma的交易商现在在价格上涨时做空gamma。如果比特币上涨，这些参与者必须购买现货BTC或短期看涨期权以对冲，从而放大上升趋势。

在下行方面，期权市场显示出稍微减少的谨慎态度，与上周相比，Put倾斜有所缓解。这表明对近期下行保护的需求减少，特别是在尽管持续有现货ETF流出和持续卖出，价格仍保持在86000美元水平的情况下。

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尽管如此，交易员仍然犹豫不决，不敢得出明确的结论。周五创纪录的到期后，未平仓量下降了约50%，表明目前有大量资本正在观望。无论资本如何以及在哪里回归，是进入期权、现货还是衍生品市场，都可能决定下一次有意义的波动。在此之前，比特币似乎将在年末横盘整理，市场双方都需要耐心。

常见问题🪙

• 为什么比特币在接近9万美元时出现横盘交易？假日流动性稀薄和信念不足使比特币被锁定在狭窄的区间内。
• 是什么推动了BTC的短期价格波动？由于市场深度减少，小幅现货和永久合约买入比平常更能影响价格。
• 期权市场如何影响比特币的价格？到期后定位已将交易商转为做空gamma，这可能放大上涨趋势。
• 比特币的下行风险是否减轻？较软的Put倾斜和86000美元的支撑表明近期下行担忧减少。