根据Cryptoquant的新分析，比特币在达到创纪录的$123,000后正进入牛市降温阶段。
获利回吐和疲软流动性指向比特币整合：Cryptoquant
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牛市评分下滑标志比特币降温阶段
比特币在快速攀升至创下$123,000的历史高点后暂停，进入Cryptoquant的机构洞察报告所称的“牛市降温”阶段。该公司的牛市评分指数从80下降到60，表明动能减弱，但仍处于牛市区域内。
研究人员指出链上趋势的弱化加剧了这一放缓现象。稳定币流动性增长——衡量新资本的关键指标——已经降温，在Cryptoquant的仪表板上变成红色。网络活动减少，流入Coinbase等顶级交易所的BTC流量减少，暗示投资者短期需求减弱。
大量获利回吐也起到了作用。Cryptoquant的交易者链上利润率信号转为红色，显示许多参与者已经锁定了大量利润，现在持有的未实现利润较少。加上市场典型的夏季低迷，这些因素正在形成当前的整合期。
估值指标目前接近一个关键的牛熊临界点。牛熊周期市场指标、P&L指数和MVRV Z-score都接近那些任何进一步价格下跌可能将它们推入熊市区域的水平。如果发生这种情况，Cryptoquant分析师表示牛市评分指数可能自2023年4月以来首次跌破40。
目前，该公司将前景描述为谨慎中立。总体市场周期仍偏向牛市，但由于获利回吐、流动性扩张放缓——特别是泰达币（USDT）增长在60天内放缓至96亿美元——和动能减弱，价格可能会整合或小幅回落。
Cryptoquant的研究人员指出，这个阶段让市场处于暴露状态，需要新的牛市推动力来开启下一个上涨阶段。
