灰度计划在纳斯达克上市，进军HYPE ETF市场

Hyperliquid的HYPE代币引起Grayscale的ETF关注

3月20日，Grayscale向美国证券交易委员会（SEC）提交了Grayscale HYPE ETF的初步S-1表格。该拟议产品旨在追踪HYPE的价格，HYPE是Hyperliquid网络的原生资产。

此举紧随该公司1月在特拉华州注册“Grayscale HYPE信托”之后，使其与Bitwise和21shares并列——这两家公司均已提交了与Hyperliquid项目及其原生代币相关的申请文件。 Grayscale的策略十分直接。该ETF采用被动式设保人信托结构，直接持有HYPE代币，旨在不使用杠杆或衍生品的情况下，精准追踪该代币的价格走势。

该产品将在纳斯达克交易所上市，股票代码为GHYP，由Coinbase Custody担任托管人，纽约梅隆银行负责行政管理。 净资产价值将每日根据Coindesk Hyperliquid基准扩展汇率计算，价格锁定时间为纽约时间下午4点。

与某些竞争性申请不同，目前该产品不包含质押功能。Grayscale指出，若税务条件允许，未来可能会引入质押功能，但目前该信托将不包含此功能。

Hyperliquid 本身已在去中心化金融（DeFi）领域开辟了独特的地位。作为一条以特定目标为导向的第一层（L1）链，它专注于完全在链上的永续期货交易，其订单簿运作方式更类似于中心化交易所。 该网络将 HyperCore 交易引擎与兼容 EVM 的环境相结合，既允许开发者构建应用程序，又使交易者能够获得深度流动性和高速执行能力。

文件中引用的数据显示，Hyperliquid 日常交易量常达数十亿美元，未平仓合约规模达数十亿美元，并在去中心化永续合约交易中占据显著份额。

HYPE 在系统中承担多重角色，包括治理和质押，同时通过回购和销毁机制从交易手续费中获取价值，从而随时间推移减少供应量。 然而，这种架构仍存在常见风险。文件指出，价格波动、监管不确定性、钱包集中度以及网络层面的威胁均构成风险，此外，HYPE 可能被归类为证券，这可能会彻底打乱该产品的运营。

目前，该申请仍处于初期阶段。获批需同时通过美国证券交易委员会（SEC）的生效审查和交易所规则审核，这一过程可能持续数月，且无法保证最终能成功推出。 若获批，该基金将标志着华尔街在比特币和以太坊之外的扩张又迈出一步，更深入地进入由实际交易活动（而非仅靠概念炒作）驱动的去中心化金融（DeFi）原生基础设施领域。

常见问题 🔎

• 什么是 Grayscale HYPE ETF？ 这是一只拟议中的现货 ETF，旨在追踪 Hyperliquid 的 HYPE 代币价格。
• Hyperliquid 主要从事什么业务？ 它运营着一个专注于链上永续期货交易的高速第一层区块链。
• 该ETF是否包含质押奖励？ 初期不包含，但若条件允许，未来可能会加入质押功能。
• 该ETF何时能推出？ 目前尚无确切日期，因其需获得美国证券交易委员会（SEC）批准及交易所许可。