黄金预测：研究人员预计2026年第一季度金价将维持在5000美元附近

金价回调但分析师维持一季度5000美元预期

苏克登金融研究主管达里娅·埃法诺娃与高级研究分析师维多利亚·库扎克在《2026年第一季度金属季度报告》中指出，金价已从基本面支撑的上涨阶段转向动能驱动阶段。

分析师在最新季度报告中指出：“预计2026年第一季度剩余时间金价将进入盘整阶段，在1月下旬修正后，价格走势仍将呈现双向波动。”

截至2月16日美国东部时间下午2点，现货黄金报每盎司4993美元附近，当日下跌约1%；白银下跌1.6%至每盎司76.73美元。此次回调源于前一交易日的上涨行情，主要受获利了结、美元走强以及中美节假日导致的交易量低迷影响。

尽管当日下跌，黄金本月仍上涨逾6%，同比涨幅超过72%，但仍低于1月份5600美元以上的峰值。白银同比涨幅近137%，波动性更大，这反映了其作为投资金属和工业金属的双重属性。

苏克登公司指出，黄金涨势日益成为宏观经济与政策不确定性的广泛反映。"黄金已成为宏观经济与政策不信任的更广泛体现，即便近期价格走势主要受投机资金流主导。"报告如是强调。

分析师补充称，尽管仓位驱动的波动性加剧，强劲的投资需求仍持续提供下行缓冲。2025年，在央行购金和ETF资金强劲流入支撑下，黄金总需求首次突破5000吨。

市场参与者正密切关注美联储即将发布的政策信号——包括联邦公开市场委员会会议纪要、GDP数据更新及个人消费支出通胀报告——以期明确潜在降息时间点。尽管政策不确定性持续影响贵金属资金流向，但期货定价仍隐含今年多次25个基点降息的预期。

苏克登指出，1月下旬金价一度跌向4500美元的抛售潮，在金价突破5400美元后重置了市场头寸。该公司预计本季度剩余时间将延续双向震荡格局，回调主要用于调整投机头寸而非预示结构性反转。

尽管劳动力市场疲软和地缘政治紧张引发的衰退风险仍受关注，但苏克登的基本面观点指向盘整而非持续下跌。目前黄金兼具动量交易和传统避险资产的双重属性，似乎正将价格锚定在5000美元关口附近。

常见问题 ❓

• 2026年2月16日黄金为何下跌？ 受获利了结、美元走强及节假日流动性低迷影响，金价下跌约1%至4,993美元。
• 苏克登金融对黄金一季度的预测如何？ 苏克登预计2026年第一季度金价将在每盎司5000美元附近震荡整理。
• 黄金仍处于牛市趋势吗？ 报告指出当前属于宏观利好背景下的盘整阶段，而非持续反转。
• 白银表现如何？ 白银2月16日下跌1.6%，因其工业属性影响，波动性仍高于黄金。