华尔街巨头摩根士丹利申请比特币和 Solana ETF

摩根士丹利为比特币和Solana ETF提交S-1文件

摩根士丹利已向SEC提交注册声明，寻求批准推出两种现货加密货币ETF，这标志着从简单提供加密产品给客户转向直接发行产品的重大转变。

拟议的基金—名为摩根士丹利比特币信托和摩根士丹利Solana信托—旨在让投资者直接接触到基础数字资产的价格波动，而无需依赖衍生品、杠杆或合成结构。这两款产品均通过Form S-1文件注册，结构为特拉华法定信托。

如果获得批准，这些ETF将是美国主要银行首次尝试推出自己的现货加密货币ETF，而不是分发由外部资产管理者发行的产品。此举大约是在SEC首次于2024年初批准现货比特币ETF的两年后。

摩根士丹利管理着约1.6万亿美元的资产，服务于全球超过1900万客户，使得拟议的基金可能拥有庞大的分销渠道。类似产品的批准时间通常为三到六个月，尽管SEC有权延长审查时间。

比特币信托将直接在隔离钱包中持有比特币，分为冷存储和较小的交易余额，以便于创建和赎回。信托的目标是通过从主要交易所聚合的数据中得出的基准来追踪比特币的现货价格，并根据费用和开支进行调整。

Solana信托遵循类似的结构，但引入了一个额外的复杂性：质押。信托的部分Solana持仓将通过第三方提供商进行质押，使基金能够赚取可能分配给股东的奖励，扣除佣金和费用。该特性可能吸引追求收益的投资者，但也会引起更严格的监管审查。

这两个信托均不在1940年投资公司法案下注册，并将在税务上作为授益人信托运作。这意味着投资者被视为直接拥有基础资产的比例股权，出售导致的交易事件是课税的，对于Solana而言，质押收入也会触发课税。

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这两个ETF的托管将由采用多层安全措施的第三方提供商处理，包括冷存储和硬件安全模块。虽然托管方拥有私人保险，但基金不享受FDIC的保护，这一风险在文件中被显著标出。

摩根士丹利的最新举措基于多年来逐步参与加密货币的基础。2024年，该公司允许其财务顾问推荐现货比特币ETF，随后公开了其多个内部投资组合的持仓。此次提交使得该行直接与以及黑石和富达等已经建立的加密ETF发行商展开竞争。

时机绝非偶然。现货比特币ETF在2026年的前两个交易日中吸引了超过11亿美元的资金流入，表明了持续的机构需求。Solana是否能获得相同的监管批准仍不明朗，但摩根士丹利显然押注华尔街对加密货币的胃口远未满足。

FAQ 🏦

• 摩根士丹利提议推出哪些ETF？
  该银行申请了一个持直接资产的现货比特币ETF和一个现货Solana ETF。
• Solana ETF是否包含质押奖励？
  是的，Solana持仓的一部分可能会被质押以为信托产生奖励。
• ETF何时可能推出？
  SEC的批准通常需要三到六个月，但时间表可能有所不同。
• 这一提交为何重要？
  这标志着首次由一家大型美国银行尝试发行自己的现货加密货币ETF。